“金融企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估在保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)經(jīng)濟(jì)秩序，保障金融產(chǎn)權(quán)公平交易，服務(wù)金融改革和發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用?！必?cái)政部金融司司長(zhǎng)孫曉霞在世界評(píng)估組織聯(lián)合會(huì)第四屆評(píng)估師大會(huì)上說。
孫曉霞介紹，在金融國(guó)有資產(chǎn)管理鏈條中，資產(chǎn)評(píng)估已經(jīng)成為防止金融資產(chǎn)低價(jià)轉(zhuǎn)讓和流失的重要環(huán)節(jié)，借助資產(chǎn)評(píng)估的專業(yè)力量，金融企業(yè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)和金融國(guó)有資產(chǎn)保值增值得以實(shí)現(xiàn)。
同時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估有效地提高了金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。例如在商業(yè)銀行中，資產(chǎn)評(píng)估不僅可以為銀行分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、判定資產(chǎn)價(jià)值，特別是銀行抵押品價(jià)值變動(dòng)和不良貸款價(jià)值分析等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)提供服務(wù)，促進(jìn)其掌握流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且可以為銀行開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押、金融資產(chǎn)價(jià)值壓力測(cè)試等涉及標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值的創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供價(jià)值咨詢，及時(shí)、客觀地反映資產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)情況和資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度，為銀行防范風(fēng)險(xiǎn)提供參考依據(jù)。
不僅如此，通過聯(lián)合評(píng)估中介機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)考核指標(biāo)，開展企業(yè)價(jià)值的綜合評(píng)估，實(shí)施以價(jià)值創(chuàng)造為基礎(chǔ)的激勵(lì)約束機(jī)制，金融企業(yè)還可以在一定程度上提升內(nèi)在競(jìng)爭(zhēng)力。
金融企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估如同一顆新星，正冉冉升起。
但不可否認(rèn)，我國(guó)金融企業(yè)價(jià)值評(píng)估起步較晚，案例不夠豐富，特別是面臨國(guó)際金融危機(jī)的挑戰(zhàn)，更需要提升金融企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的質(zhì)量，更好地服務(wù)于金融企業(yè)改革和發(fā)展。
對(duì)此，孫曉霞提出了五個(gè)建議：一是加快研究和制定適合中國(guó)國(guó)情的金融企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法和準(zhǔn)則?！袄?，資產(chǎn)基礎(chǔ)法無法充分反映金融企業(yè)品牌、商譽(yù)、客戶資源等無形資產(chǎn)的價(jià)值；收益現(xiàn)值法過于依賴企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理層長(zhǎng)期規(guī)劃，外部評(píng)估機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)判斷，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、折現(xiàn)率等參數(shù)的確定缺乏統(tǒng)一權(quán)威的標(biāo)準(zhǔn)。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)權(quán)交易案例逐漸增多，市場(chǎng)比較法的運(yùn)用空間正在拓寬。
因此，應(yīng)該結(jié)合金融企業(yè)特點(diǎn)，加快研究金融企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法，制定適合金融企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則。”二是深入研究無形資產(chǎn)、特許經(jīng)營(yíng)、政府救助等因素對(duì)金融企業(yè)價(jià)值的影響。無形資產(chǎn)、特許經(jīng)營(yíng)、政府隱性救助和擔(dān)保承諾，這是金融企業(yè)有別于普通工商企業(yè)最顯著的特點(diǎn)，特別是在我國(guó)，金融發(fā)展?jié)摿薮?，潛在的投資者對(duì)金融企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)，往往是為了獲得金融業(yè)務(wù)牌照，分享企業(yè)現(xiàn)有的品牌資產(chǎn)和行業(yè)優(yōu)勢(shì)。他們更關(guān)注企業(yè)未來的獲利能力及成長(zhǎng)性。在這樣的情況下，如果以常規(guī)評(píng)估方法來確定金融企業(yè)價(jià)值，就可能造成金融國(guó)有資產(chǎn)流失。
三是研究出臺(tái)針對(duì)具體單項(xiàng)金融資產(chǎn)評(píng)估的準(zhǔn)則，充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)判斷能力。其一是信貸資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估，應(yīng)發(fā)揮外部中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)判斷能力，彌補(bǔ)目前評(píng)估價(jià)值往往與審計(jì)機(jī)構(gòu)的數(shù)值保持一致、沒有按照借款人還款能力和還款意愿估算其回收的可能性、風(fēng)險(xiǎn)量化程度不夠等不足。其二是規(guī)范抵質(zhì)押品和金融衍生產(chǎn)品評(píng)估，明確抵質(zhì)押物品和金融衍生產(chǎn)品的價(jià)值類型，完善評(píng)估方法，盡早出臺(tái)相關(guān)的評(píng)估準(zhǔn)則，借助外部評(píng)估力量減少金融企業(yè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)判斷的主觀性，防止其掩蓋可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。其三是開展金融企業(yè)單項(xiàng)業(yè)務(wù)價(jià)值的評(píng)估研究，充分體現(xiàn)業(yè)務(wù)特許經(jīng)營(yíng)和金融企業(yè)商譽(yù)、網(wǎng)點(diǎn)、品牌、客戶資源等無形資產(chǎn)的價(jià)值，為金融企業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和拓展提供服務(wù)。
四是加快推進(jìn)公允價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)運(yùn)用，發(fā)揮價(jià)值咨詢功能，降低金融企業(yè)價(jià)值的順周期波動(dòng)。歐盟理事會(huì)認(rèn)為，缺乏反周期緩沖措施和僵化的會(huì)計(jì)制度是放大國(guó)際金融危機(jī)的重要因素。在出具財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，很多會(huì)計(jì)人員直接以市場(chǎng)交易價(jià)格計(jì)量所持衍生金融產(chǎn)品的公允價(jià)值，導(dǎo)致金融企業(yè)價(jià)值隨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而大幅波動(dòng)，進(jìn)而影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定?！斑@實(shí)際上是混淆了交易價(jià)格、公允價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值之間的關(guān)系，使公允價(jià)值成為了‘公允價(jià)格’?！睂O曉霞說，事實(shí)上，如果金融衍生品的公允價(jià)值能夠采用外部專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的判斷，就可以部分抵消市場(chǎng)交易價(jià)格的不合理成分，防止“漲過頭”或“跌過頭”等極端現(xiàn)象對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生的負(fù)面影響。
五是進(jìn)一步研究探索金融不良資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估。金融不良資產(chǎn)面臨成因復(fù)雜、資料缺失、評(píng)估程序受限、評(píng)估成本高等一系列問題，資產(chǎn)處置方式對(duì)不良資產(chǎn)價(jià)值的影響較大，傳統(tǒng)的評(píng)估方法難以對(duì)其進(jìn)行評(píng)估。因此，應(yīng)該繼續(xù)創(chuàng)新和完善指導(dǎo)意見，提高金融不良資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的可操作性。
