資源的配置問(wèn)題一直以來(lái)都是經(jīng)濟(jì)學(xué)界最主要關(guān)注的問(wèn)題，而對(duì)資本流動(dòng)的 最初研究也正是來(lái)源于此.在現(xiàn)有的文獻(xiàn)中，資本流動(dòng)被認(rèn)為是由供需規(guī)律作用 引起的，并沿襲了資本從邊際產(chǎn)量低的地區(qū)向邊際產(chǎn)量高的地區(qū)流動(dòng)的古典經(jīng)濟(jì) 理論.學(xué)者們對(duì)資本及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律的認(rèn)識(shí)也大多是建立在這一邏輯墓礎(chǔ)上，如資 本流動(dòng)的規(guī)律和特性、資本流動(dòng)的成本變化、資本流動(dòng)與配置效率問(wèn)題等.高全 勝(2004 )，冉倫等(2004 )，義旭東(2005 )，麥勇、李勇(2006 )，李鵬( 2008 彭文斌、田銀華(2010 )，任曉紅、張宗益(2011)分別從不同角度分析了資本 流動(dòng)的原因、機(jī)制和特征.
1.資本流動(dòng)的原因分析
李嘉圖(David Ricardo,1817)根據(jù)比較優(yōu)勢(shì)法則認(rèn)為資本會(huì)從其邊際產(chǎn)出低 的國(guó)家向邊際產(chǎn)出高國(guó)家流動(dòng)，從而獲取高額的邊際資本回報(bào)，而高額回報(bào)主要 產(chǎn)生于信貸市場(chǎng)上的利差和通過(guò)對(duì)外直接投資獲得的豐厚利潤(rùn).同時(shí)，隨著資本 流動(dòng)成本的下降、利差的增大，從而引起更多的資本流動(dòng).
至于資本的國(guó)際流動(dòng)方面，麥克道格和肯普認(rèn)為是各國(guó)資本要素不同的供求 關(guān)系引起利率差異，從而導(dǎo)致資本的國(guó)際間流動(dòng).
國(guó)內(nèi)學(xué)者嚴(yán)浩坤(2008)也提出資本區(qū)際流動(dòng)的根本動(dòng)因是逐利和避險(xiǎn)，他 認(rèn)為廉價(jià)的原材料和生產(chǎn)要素、運(yùn)輸成本的降低、新技術(shù)的使用以及稅收、土地 等方面的優(yōu)惠政策等都是資本流動(dòng)的動(dòng)因，而且資本流動(dòng)可以通過(guò)分散資本投資 的區(qū)域來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn).同時(shí)，企業(yè)的投資區(qū)位決策選擇資本流入的目的地，因此，影響企業(yè)投資區(qū)位決策的區(qū)位因子也是影響資本區(qū)際流動(dòng)的因素，這些因子 主要有區(qū)域資源察賦、運(yùn)輸成本、投入產(chǎn)出價(jià)格、區(qū)域內(nèi)技術(shù)類(lèi)型、企業(yè)結(jié)構(gòu)和 企業(yè)的組織管理、基礎(chǔ)設(shè)施與服務(wù)水平、勞動(dòng)力技能、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和參與國(guó)際化的 生產(chǎn)程度等. 魏后凱( 2006)還提出，資本流動(dòng)成本、獲得資本的成本、資本的不同類(lèi)型、 公司投資策略、企業(yè)區(qū)位選擇的標(biāo)準(zhǔn)以及政策性和制度性因素等也都影響著資本 的流動(dòng)。
2.資本流動(dòng)的規(guī)律特征
肖燦夫(2010)采用Feldstein & Horioka模型，考察我國(guó)1985-2006年間的 區(qū)域資本流動(dòng)性時(shí)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)的區(qū)域資本流動(dòng)性是不斷增強(qiáng)的.在經(jīng)濟(jì)發(fā)展非均 衡的狀態(tài)下，必然會(huì)有資本的流動(dòng)與重組，這種現(xiàn)象表現(xiàn)為資本由低效率部門(mén)向 高效率部門(mén)流動(dòng)，由超前發(fā)展的產(chǎn)業(yè)部門(mén)向滯后發(fā)展的產(chǎn)業(yè)部門(mén)流動(dòng)，由低級(jí)產(chǎn) 業(yè)向高級(jí)產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，由低效率地區(qū)向高效率地區(qū)流動(dòng)(李勁、傅定國(guó)，1991 ).
而且，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下資本的流動(dòng)遵循以下規(guī)律:一是具有追求高回報(bào)率 的趨利性;二是資本流動(dòng)量的距離衰減;三是資本流動(dòng)的分散一集中一分散的階段 性(白井文，2001;陳永國(guó)，2006 ).
在資本配置效率方面，龔六堂、謝丹陽(yáng)(2004)討論了我國(guó)各省份之間的資 本配置的有效性問(wèn)題，并指出在1970-1989年期間，資本存量的邊際生產(chǎn)率差異 水平在縮小，但從1989年起，資本邊際生產(chǎn)率的差異開(kāi)始保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定 的水平之下.
范劍勇(2004 )，文建東(2004〕指出資本的流動(dòng)規(guī)律和經(jīng)濟(jì)地理有關(guān).錢(qián) 雪亞、徐文嘩、王秋實(shí)(2009)的研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)資本分布集中且德定，東部沿海 地區(qū)是資本分布的密集區(qū)域，東部沿海省市無(wú)論在資本數(shù)量還是資本結(jié)構(gòu)方面都 要優(yōu)于中西部地區(qū).賀瑞、杜躍平(2005 )，封福育(2010)的研究表明資本流 動(dòng)性強(qiáng)弱排序依次為東部、中部和西部;東部以資本凈流入為主，而西部以資本 凈流出為主.胡凱( 2011)認(rèn)為，我國(guó)1980-2008年?yáng)|部為資本凈流入地區(qū)，中 部為資本凈流出地區(qū)，而西部則為持續(xù)的資本凈流出地區(qū);在東部地區(qū)內(nèi)，京津 冀為資本凈流入地區(qū)，長(zhǎng)三角和珠三角為資本凈流出地區(qū).
