網(wǎng)絡(luò)融資；建設(shè)銀行；敦煌網(wǎng)；小微企業(yè)融資
一、網(wǎng)絡(luò)融資在中國(guó)產(chǎn)生的背景
?。ㄒ唬╇娮由虅?wù)企業(yè)的信息優(yōu)勢(shì)與盈利需求
伴隨著電子商務(wù)在中國(guó)的發(fā)展，一批服務(wù)于企業(yè)之間線上交易的電子商務(wù)企業(yè)也迅速地成長(zhǎng)起來(lái)。根據(jù)電子商務(wù)研究中心的統(tǒng)計(jì)，截至2010年，中國(guó)電子商務(wù)企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到9200家，并且保持的穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。而在第三方支付平臺(tái)上進(jìn)行交易的企業(yè)數(shù)量也在2010年達(dá)到了1400萬(wàn)家，這就使得電子商務(wù)企業(yè)掌握了大量的中小企業(yè)的交易信息。
而中國(guó)第三方電子商務(wù)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式，在經(jīng)歷了以阿里巴巴，金銀島等平臺(tái)為代表的基于“信息流”，收取企業(yè)的會(huì)員費(fèi)的傳統(tǒng)模式的統(tǒng)治之后，以一達(dá)通、敦煌網(wǎng)為代表的第二代電子商務(wù)企業(yè)創(chuàng)設(shè)出的基于“資金流”，物流，為交易成功收費(fèi)的新型模式進(jìn)一步降低了商戶(hù)的交易成本，故而受到極大地推崇。電子商務(wù)企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型也意味著中小企業(yè)的交易成功率已成為決定電商企業(yè)收入的關(guān)鍵因素，而阻礙中小企業(yè)交易的資金流動(dòng)性問(wèn)題也就成為了中國(guó)電子商務(wù)企業(yè)不可回避的難題。
（二）大型商業(yè)銀行的資金優(yōu)勢(shì)與放款訴求
反觀中小企業(yè)融資的主要來(lái)源——商業(yè)銀行，自2005年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了鼓勵(lì)商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的決議之后，以四大行為首的商業(yè)銀行紛紛加快了助力中小企業(yè)融資的步伐。但是囿于中小企業(yè)財(cái)務(wù)不透明，社會(huì)信用體系建立不完善，銀行自身規(guī)模過(guò)大致使企業(yè)經(jīng)營(yíng)“軟信息”在向上傳遞過(guò)程中易被扭曲，以及銀行自身信用評(píng)級(jí)技術(shù)仍然較為落后等現(xiàn)狀，商業(yè)銀行對(duì)于中小企業(yè)的放貸門(mén)檻依然較高，并且往往會(huì)要求中小企業(yè)提供抵押物，因而無(wú)法滿(mǎn)足中小企業(yè)龐大的資金需求。
一方面是掌握大量中小企業(yè)交易信息，想通過(guò)為中小企業(yè)提供充足的流動(dòng)性以保證其交易成功率的電子商務(wù)公司；另一方面是想提供中小企業(yè)貸款以擴(kuò)展其業(yè)務(wù)范圍，但苦于缺乏中小企業(yè)信用記錄的商業(yè)銀行，二者在當(dāng)前形成了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，故而合作便成了雙方的最優(yōu)選擇。
二、一款服務(wù)小微企業(yè)融資的產(chǎn)品——“E寶通”的成本收益及風(fēng)險(xiǎn)控制的分析
2010年6月30日，中國(guó)建設(shè)銀行與敦煌網(wǎng)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)手推出面向中小企業(yè)用的小額網(wǎng)絡(luò)信貸新產(chǎn)品“e保通”。這款產(chǎn)品針對(duì)敦煌網(wǎng)上注冊(cè)的外貿(mào)會(huì)員企業(yè)，不要求擔(dān)保物，而且對(duì)于企業(yè)的資質(zhì)也無(wú)特殊要求。筆者認(rèn)為，以”e寶通”為代表的網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品即為當(dāng)前商業(yè)銀行拓展中小企業(yè)貸款市場(chǎng)最好的選擇。下面，筆者將具體通過(guò)對(duì)于此款產(chǎn)品的成本收益和風(fēng)險(xiǎn)控制的分析來(lái)證明此種模式具有進(jìn)步性與可持續(xù)性。
“e寶通”針對(duì)在敦煌網(wǎng)上注冊(cè)的商戶(hù)，敦煌網(wǎng)上的賣(mài)家憑借在敦煌網(wǎng)交易的實(shí)時(shí)記錄及累積的信用即可向建設(shè)銀行申請(qǐng)貸款額度，額度一經(jīng)審批，在額度有效期內(nèi)（一年）， 賣(mài)家在發(fā)貨之后即可憑借發(fā)貨單向建行申請(qǐng)到不多于貨款金額80%的短期（不多于60天的）貸款，待收到買(mǎi)方的貨款后，敦煌網(wǎng)會(huì)自動(dòng)將貸款成本和利息扣除。貸款可以在額度有效期內(nèi)循環(huán)申請(qǐng)，貸款從申請(qǐng)到發(fā)放的時(shí)間一般不多于7天，而申請(qǐng)“e寶通”貸款的月利率要低于1.2%，小于同期的網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品的平均水平。
通過(guò)上述說(shuō)明，我們可以發(fā)現(xiàn)，”e寶通”產(chǎn)品相比于其他網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品，有十分鮮明的特征和一定的進(jìn)步意義。由于建設(shè)銀行開(kāi)設(shè)網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)較早，其網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品代表了當(dāng)前市場(chǎng)上的主流產(chǎn)品，因此筆者將建設(shè)銀行的幾款網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品做以橫向比較，如下表所示：
通過(guò)上述比較，筆者認(rèn)為“e寶通”產(chǎn)品與其他網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品相比，具有以下的特點(diǎn)：
1、貸款金額較小，期限較短，可在額度期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)多次循環(huán)
2、產(chǎn)品推廣初期，貸款利率相對(duì)較低
3、貸款無(wú)需抵質(zhì)押物，在敦煌網(wǎng)上誠(chéng)實(shí)經(jīng)營(yíng)的商家都可能獲得貸款額度
4、貸款審核時(shí)間較短，可以較好地滿(mǎn)足賣(mài)家的流動(dòng)性要求
故而，筆者得出結(jié)論：“e寶通”產(chǎn)品的推出針對(duì)的是資金流動(dòng)性要求高，但是對(duì)于資金的每次需求額較小，同時(shí)局限于自身資質(zhì)無(wú)法提供足值抵質(zhì)押物的小微型外貿(mào)企業(yè)。此款產(chǎn)品的推出是建設(shè)銀行在中小企業(yè)貸款領(lǐng)域向縱深發(fā)展，對(duì)于初創(chuàng)型或者資質(zhì)較差企業(yè)提供融資服務(wù)的一次嘗試。
作為一款針對(duì)小微型外貿(mào)企業(yè)的創(chuàng)新性融資產(chǎn)品，建設(shè)銀行在獲得收入，擴(kuò)大市場(chǎng)份額的同時(shí)也會(huì)面臨多種風(fēng)險(xiǎn)，增加成本。同時(shí)，伴隨著電子商務(wù)行業(yè)的發(fā)展，電子商務(wù)企業(yè)和銀行間的合作關(guān)系可能也會(huì)隨之改變，“e寶通”產(chǎn)品能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，銀企雙方能否實(shí)現(xiàn)共贏也都是未知數(shù)。下面，筆者將對(duì)于銀行推出“e寶通”產(chǎn)品的收益、成本，以及面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)做以分析。
（一）收益分析
1、建設(shè)銀行推出”e寶通”產(chǎn)品，可以將融資業(yè)務(wù)拓展到商業(yè)銀行鮮有涉足的小微企業(yè)領(lǐng)域，有助于擴(kuò)大中小企業(yè)貸款的市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)收益；
2、建設(shè)銀行通過(guò)第三方交易平臺(tái)可以直接了解到中小企業(yè)的信用狀況，降低了審貸成本，提高了貸款資金的周轉(zhuǎn)率
3、”e寶通”業(yè)務(wù)的操作流程為建設(shè)銀行對(duì)于敦煌網(wǎng)上信用記錄良好的賣(mài)家批準(zhǔn)一定的貸款額度，待賣(mài)家發(fā)貨之后以發(fā)貨單為憑證為其提供貸款。并且筆者認(rèn)為，建設(shè)銀行為敦煌網(wǎng)上的賣(mài)家提供貸款額度并非是無(wú)償?shù)男袨椋鼗途W(wǎng)應(yīng)支付一定的手續(xù)費(fèi)，這就使得“e寶通”具備了銀行表外業(yè)務(wù)的要件。銀行通過(guò)”e寶通”發(fā)放貸款，可以避開(kāi)信貸監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)額外收益；
