次貸危機(jī) 住房貸款 業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范策略
一、美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響
“次貸”即次級(jí)抵押貸款，是指某些貸款機(jī)構(gòu)向并不擁有較高收入或是信用程度較低的客戶提供貸款的一種行為。與傳統(tǒng)的抵押貸款形式相比，次級(jí)抵押貸款并沒(méi)有對(duì)借款人提出較高要求，因此這種貸款尤其受到一些償還能力差、信用記錄存在問(wèn)題的客戶青睞，他們大多曾經(jīng)被銀行拒絕提供貸款。
在美國(guó)次貸危機(jī)的影響作用下，由于我國(guó)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，因此也受到一定負(fù)面影響。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的全面開(kāi)放，顯然在國(guó)際市場(chǎng)中不能“獨(dú)善其身”。雖然次貸危機(jī)問(wèn)題并沒(méi)有完全暴露，但是也沒(méi)有從根本得以解決，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性正在逐步加大。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退所導(dǎo)致的全球需求增長(zhǎng)的大幅放緩、美國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫將放大中國(guó)反通脹措施以及美國(guó)和歐盟對(duì)中國(guó)商品需求不斷減少都將對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生諸多不利的影響。從總體來(lái)看，我國(guó)通貨膨脹的壓力可能經(jīng)過(guò)一定時(shí)期之后能夠得以緩解，但是出口貿(mào)易的減少，必將給工業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)制約作用。
另外，由于次貸危機(jī)的產(chǎn)生，也給中國(guó)宏觀調(diào)控政策帶來(lái)一定影響。出口的疲弱所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)可能大幅下降，通脹壓力長(zhǎng)期難以緩解，而超調(diào)的緊縮政策必須引起重視，可能由此將次債危機(jī)直接轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)滯脹。首先，市場(chǎng)重估風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的迅速上升，短期內(nèi)將導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)投資撤離新興市場(chǎng)，引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格和匯率的劇烈波動(dòng)，部分高等級(jí)抵押貸款產(chǎn)品的變化，將可能使我國(guó)外匯儲(chǔ)備安全性和收益率受到影響。其次，在美元持續(xù)貶值的情況下，人民幣的升值幅度將超過(guò)以往，此時(shí)人民幣資產(chǎn)和作為人民幣資本品的中國(guó)股市將成為全球?yàn)閿?shù)不多的避風(fēng)港，更多熱錢(qián)流入中國(guó)，美國(guó)次貸危機(jī)可能使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱背景下流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題日趨加重。
二、次貸危機(jī)對(duì)商業(yè)銀行住房貸款的啟示
美國(guó)次貸危機(jī)作為2007年國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的重大事件之一，給全球金融市場(chǎng)帶來(lái)嚴(yán)重沖擊，而我國(guó)金融機(jī)構(gòu)也受到諸多影響。在這一背景下，商業(yè)銀行必須總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，從中獲得發(fā)展的啟示，以全面規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低化。
?。ㄒ唬┙鹑跈C(jī)構(gòu)應(yīng)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)
隨著貸款機(jī)構(gòu)對(duì)貸款條件的松懈，給次貸風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)可乘之機(jī)。銀行將貸款提供給并不具備償還能力或者信用水平低下的客戶，加大了信貸風(fēng)險(xiǎn)；因此，金融機(jī)構(gòu)必須認(rèn)清當(dāng)前發(fā)展的實(shí)際形勢(shì)，樹(shù)立全新經(jīng)營(yíng)理念，客觀權(quán)衡業(yè)務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范之間的關(guān)系。但是以當(dāng)前我國(guó)銀行的房貸創(chuàng)新來(lái)看，尚未尋找有效的風(fēng)險(xiǎn)防控措施，由此引發(fā)的各種全新風(fēng)險(xiǎn)難以切實(shí)解決。隨著各種房貸新產(chǎn)品的提出，一方面為借款人帶來(lái)實(shí)惠與方便，但是另一方面也引入了更多不具備償還能力的借款人，產(chǎn)生逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。一旦后者的收入狀況發(fā)生改變，那么銀行難以回收貸款，或者出現(xiàn)房?jī)r(jià)回落現(xiàn)象，理性違約問(wèn)題將更加突出。
（二）提高評(píng)級(jí)體系的競(jìng)爭(zhēng)性
從本次金融危機(jī)來(lái)看，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在明顯缺陷及失誤。由于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)既要參加衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，又要進(jìn)行客觀性的評(píng)級(jí)工作，明顯存在矛盾性、沖突性，工作中的獨(dú)立性不強(qiáng)。而以國(guó)際評(píng)級(jí)市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，已經(jīng)表現(xiàn)出較為明顯的寡頭壟斷特征，普遍對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)或者債券存在高估問(wèn)題，而對(duì)其他國(guó)家則以低估為主，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)逐漸失去了公信力。
（三）—金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新相一致
若想對(duì)日趨復(fù)雜的金融產(chǎn)品實(shí)施有效監(jiān)管，必須改進(jìn)監(jiān)管手段，尤其加強(qiáng)對(duì)信用衍生品的監(jiān)管力度，作為資產(chǎn)支持證券發(fā)行機(jī)構(gòu)，必須履行基本債務(wù)人的債務(wù)監(jiān)督責(zé)任。
三、政策建議與具體措施
?。ㄒ唬┖暧^調(diào)控層面的政策優(yōu)化
實(shí)際上，由于次貸危機(jī)而引發(fā)的問(wèn)題并沒(méi)有完全暴露，今后仍存在較大風(fēng)險(xiǎn)可能性。在這一過(guò)程中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨各種不確定因素，因此我國(guó)在選擇宏觀調(diào)控政策時(shí)，必須密切關(guān)注國(guó)際化金融市場(chǎng)的變動(dòng)，發(fā)現(xiàn)其中對(duì)我國(guó)住房貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響的因素，了解我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展動(dòng)向，并針對(duì)可能出現(xiàn)的問(wèn)題采取調(diào)控措施，防止游資和投機(jī)行為，保持房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定。一方面，對(duì)信貸規(guī)模進(jìn)行優(yōu)化配置，避免出現(xiàn)流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題。以我國(guó)當(dāng)前金融環(huán)境實(shí)際情況來(lái)看，與美國(guó)存在相似之處，即房產(chǎn)價(jià)格有所攀升、流動(dòng)性較強(qiáng)、銀行放貸的熱情高漲，大量住房貸款發(fā)放下來(lái)，如果政府不能及時(shí)采取措施進(jìn)行管理與規(guī)范，任由信貸規(guī)模的不斷上升，必然產(chǎn)生大量的不良貸款，金融體系也將置身于動(dòng)蕩局面中，不利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的健康發(fā)展。因此，政府必須采取有力的宏觀調(diào)控政策，進(jìn)一步提高存款準(zhǔn)備金率，以此控制流動(dòng)性，解決住房貸款的后顧之憂，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低點(diǎn)；同時(shí)，銀行自身也可以發(fā)展多元化的業(yè)務(wù)，拓展到住房貸款以外，減少銀行之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)，控制信貸規(guī)模。另一方面，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)房?jī)r(jià)的穩(wěn)定性發(fā)展，避免出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，通過(guò)不斷完善住房保障體系，有效改善中低收入人群面臨的住房難、住房貴問(wèn)題。作為中低收入人群，他們亟需住房貸款，但是其中不乏個(gè)別存有信用問(wèn)題的人群，我們應(yīng)該汲取美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)，通過(guò)政府制定廉租房制度與經(jīng)濟(jì)適用房制度，幫助低收入人群順利度過(guò)家庭住房問(wèn)題難關(guān)，發(fā)揮住房保障體系的積極作用，同時(shí)建立以政府住房機(jī)構(gòu)為主體的個(gè)人住房住房貸款擔(dān)保制度，為符合條件的個(gè)人住房貸款提供擔(dān)保，有效避免房地產(chǎn)價(jià)格的大幅波動(dòng)，降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，保障社會(huì)穩(wěn)定性。
（二）金融監(jiān)管部門(mén)的改進(jìn)建議
在金融發(fā)展過(guò)程中，離不開(kāi)監(jiān)管的保障作用。因此，強(qiáng)化監(jiān)管的科學(xué)性、有效性，可全面促進(jìn)我國(guó)金融持續(xù)發(fā)展。
1、整頓金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)監(jiān)管力度
盡管我國(guó)銀行投資于美國(guó)次級(jí)房貸產(chǎn)品的總額較小，但仍暴露出在處理危機(jī)是反映能力不強(qiáng)、透明度較差的弱點(diǎn)。因此，政府有必要整頓金融機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)金融系統(tǒng)的透明度。同時(shí)，強(qiáng)化政府的干預(yù)和保護(hù)，增強(qiáng)商業(yè)銀行的自律性，減少不良資產(chǎn)的發(fā)生率。另外，政府應(yīng)該加強(qiáng)金融監(jiān)管，更新監(jiān)管方法和監(jiān)管手段，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和消除金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)中可能存在的金融隱患和金融風(fēng)險(xiǎn)。
