在回顧此次經(jīng)濟與金融危機的基礎(chǔ)上，總結(jié)公共部門為遏制經(jīng)濟與金融危機所采取的各項措施；介紹各國在全球化的影響下，為了確保經(jīng)濟的持續(xù)復蘇，在經(jīng)濟體框架中可能采用的新規(guī)則和新機制；論述經(jīng)濟與金融為了適應(yīng)新時期的發(fā)展需要進行的一些深度改革。
［關(guān)鍵詞］經(jīng)濟與金融危機；經(jīng)濟復蘇；經(jīng)濟治理；金融治理；金融體制改革
?。壑袌D分類號］F014.82［文獻標識碼］A［文章編號］1004-4833(2011)06-0003-07
一、 引言
全球經(jīng)濟與金融危機引發(fā)了人們對金融的基礎(chǔ)及其背后意識形態(tài)的質(zhì)疑，人們開始重新審視銀行和金融體系在全球經(jīng)濟發(fā)展中所發(fā)揮的引領(lǐng)作用。金融經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的脫節(jié)已經(jīng)顯示出金融體系的局限性，而這種局限性的起因是市場無視經(jīng)濟積累模式的演變和追求利潤的無限增長。當下經(jīng)濟與金融危機的嚴重程度及其在國際上的迅速蔓延，更加凸顯了國家調(diào)控的重要性。國家既是經(jīng)濟與金融活動的管理者，也是經(jīng)濟與金融活動的參與主體。國家應(yīng)維護經(jīng)濟和社會的根本平衡，促進經(jīng)濟和社會持續(xù)、平穩(wěn)發(fā)展。當前的經(jīng)濟與金融危機表明，在世界經(jīng)濟和金融越來越相互聯(lián)系、相互依存的背景下，單個國家企圖阻止這場撼動了全球化經(jīng)濟之根基的經(jīng)濟與金融危機在本國發(fā)生是不切實際的。經(jīng)濟與金融危機還揭示了建立一種新的全球治理的必要性。新的全球治理包含全球經(jīng)濟治理和全球貨幣與金融治理。全球經(jīng)濟治理旨在縮小衰退的持續(xù)時間和范圍；全球貨幣與金融治理旨在預防或者限制經(jīng)濟與金融危機帶來的負面影響，并消除未來再發(fā)生更嚴重經(jīng)濟與金融危機的可能性。為此，國際社會應(yīng)開展大量的協(xié)調(diào)或協(xié)商工作，以便對經(jīng)濟與金融危機實施監(jiān)控，并采取相關(guān)措施減小經(jīng)濟與金融危機帶來的負面影響。然而，盡管當前國際上出現(xiàn)了經(jīng)濟復蘇的趨勢，但復蘇具有明顯的不確定性。而且金融體系與大量正在流通的不良金融產(chǎn)品相關(guān)，這就使得金融體系具有潛在的或?qū)嶋H的債務(wù)危機，因而金融體系存在動蕩的風險。實際上，這些債務(wù)危機已經(jīng)開始在多個國家中顯現(xiàn)。政府為消除經(jīng)濟與金融危機帶來的負面影響而采取的救助計劃，導致不良負債從私有部門轉(zhuǎn)移到公共部門。這些計劃還大大增加了公共支出的數(shù)額，并帶來了新的問題，例如公共債務(wù)以及為促進經(jīng)濟發(fā)展所必須做出的各種艱難抉擇等。
本文的第二和第三部分是在回顧此次經(jīng)濟與金融危機的基礎(chǔ)上，總結(jié)公共部門為遏制經(jīng)濟與金融危機所采取的各項措施；第四部分介紹各國在全球化的影響下，為了確保經(jīng)濟的持續(xù)復蘇，在經(jīng)濟體框架中可能采用的新規(guī)則和新機制。
二、 金融危機的起因
2007年爆發(fā)的全球金融危機是由多種因素造成的，其中包括國際結(jié)構(gòu)性失衡、銀行與金融體系功能失常、復雜金融產(chǎn)品（如衍生品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等）的發(fā)展不受約束。這場金融危機損害了實體經(jīng)濟，但卻讓中介機構(gòu)和投機者從中受益。
發(fā)達國家由于有世界其他國家支持其財政赤字，因而在財政政策上選擇長期赤字。再加上，由于使用復雜的金融工程能使金融風險在世界范圍內(nèi)進行分散，這些國家的公共支出穩(wěn)步上升。包括美國在內(nèi)的大多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體利用本國有利的經(jīng)濟條件，實施持續(xù)的低利率、低通貨膨脹率來支持其“過度樂觀”的增長。這種經(jīng)濟增長主要是依賴虛擬經(jīng)濟，而不是依賴于那些真正創(chuàng)造財富的生產(chǎn)、服務(wù)環(huán)節(jié)。低利率產(chǎn)生了更大的金融債務(wù)和投資意愿，尤其是增加對房地產(chǎn)和金融衍生品的投資熱情，這導致了資產(chǎn)價格的不合理上漲。在房地產(chǎn)領(lǐng)域，美國房屋價格1996年―2005年的增長率高達90%，其中2000年―2005年的增長率為60%。低利率也導致了投資者不惜成本追求收益的趨勢。這一趨勢也促使旨在滿足不同類型投資者和金融、經(jīng)濟主體需求的復雜金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和開發(fā)。過多的資金流動性致使很多公司高估了市場吸收風險的能力，引發(fā)了公司管理者對業(yè)績的盲目追求，也導致了金融機構(gòu)之間的激烈競爭。
隨著美國的一個高盈利、充足信貸投放時期（尤其是1993年至2006年期間）的告終（以房地產(chǎn)景氣結(jié)束、次貸市場崩潰為標志），人們開始質(zhì)疑金融機構(gòu)和銀行設(shè)計并實施的復雜債券化產(chǎn)品。金融危機首先影響到對沖基金和銀行金融機構(gòu)，之后嚴重地沖擊了資產(chǎn)和股票的價值，并大大降低了公司財務(wù)狀況轉(zhuǎn)好的可能性，因此也影響了物質(zhì)生產(chǎn)和貿(mào)易服務(wù)等實體經(jīng)濟，導致了這次經(jīng)濟與金融危機。這次經(jīng)濟與金融危機波及社會的方方面面，其影響范圍目前還沒被完全認定。不斷蔓延的經(jīng)濟與金融危機是由四大惡性循環(huán)造成的。第一，資產(chǎn)價格下跌促使資產(chǎn)所有者出售資產(chǎn)，因而資產(chǎn)估值持續(xù)走低；第二，金融機構(gòu)蒙受的損失損害了其融資能力，使得資產(chǎn)貶值加??；第三，金融體系功能的衰弱使經(jīng)濟增長率下降，反過來經(jīng)濟增長率下降又削弱了金融體系功能；第四，經(jīng)濟增長率降低對勞動者就業(yè)產(chǎn)生了負面影響，并進一步使得商品需求下降和經(jīng)濟增長走低。全球經(jīng)濟與金融危機對很多經(jīng)濟和金融主體產(chǎn)生了重大影響，特別是銀行，它使得許多銀行瀕臨破產(chǎn)。
2009年全球GDP縮水2.2%，全球貿(mào)易額下跌近14.4%。這使得很多國家失業(yè)率升高，財政預算赤字居高不下。能否解決這些問題取決于發(fā)達國家和發(fā)展中國家所共有的緊張局勢能否得到緩解，這種緊張局勢形成的部分原因在于公共支出的增加及財政收入的減少。
三、 公共部門采取的措施
各國可以根據(jù)各自不同的國情，靈活采用各種刺激經(jīng)濟的措施，如降低利率，調(diào)整資本額，向銀行、金融和工業(yè)機構(gòu)注入流動資本，實施行業(yè)整合政策以及運用恰當?shù)念A算和金融政策推動經(jīng)濟增長等。
?。ㄒ唬?貨幣類措施
為了恢復經(jīng)濟和金融主體的信心，確保銀行業(yè)的資金流動性，金融主管部門為銀行提供了多種幫助。例如，2008年9月7日美國中央銀行投入約2000億美元解救美國房屋抵押市場的兩大巨頭（房利美和房地美）。另外，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的很多中央銀行通過降低利率來確保金融從業(yè)機構(gòu)能夠以優(yōu)惠的條件重新籌措資金。各國中央銀行采取的主要措施有：一是降低利率，其目的是保證金融從業(yè)機構(gòu)在市場上積極地重新籌措資金；二是通過養(yǎng)老金向銀行網(wǎng)絡(luò)注入資金，此舉主要是為了恢復金融從業(yè)機構(gòu)的信心，保障銀行業(yè)的資金流動性；三是購買一部分銀行資產(chǎn)，包括在金融危機背景下高風險的不良資產(chǎn)?？偟膩碚f，各國中央銀行在確保本國銀行和金融體系免于崩潰方面發(fā)揮了決定性作用。然而，實施這些措施所需的資金大部分是借助于造幣。因此，在各國中央銀行的資產(chǎn)負債表上，曾經(jīng)被銀行持有的不良資產(chǎn)替代了中央銀行的傳統(tǒng)資產(chǎn)，大部分主權(quán)債券成為安全資產(chǎn)，這對各國中央銀行的信譽產(chǎn)生了很大影響。
?。ǘ?預算類措施
很多國家政府運用了預算工具，例如在經(jīng)濟領(lǐng)域采取重要的扶持措施，并開展針對銀行和金融機構(gòu)的紓困計劃。其中，美國的保爾森計劃主要為銀行和金融體系提供援助，援助金額高達7000億美元。類似的還有德國政府劃撥了近5000億歐元的預算，用于扶持計劃中的金融市場部分。一些旨在結(jié)束經(jīng)濟衰退、推動經(jīng)濟復蘇的財政刺激計劃也得以實行。大部分刺激計劃將貸款作為融資的主要渠道，這些刺激計劃涉及多個行業(yè)，尤其是受到經(jīng)濟和金融危機直接沖擊的行業(yè)（房地產(chǎn)和汽車等行業(yè)），而且大大提高了幫助私有部門擺脫危機的公共投資金額。
一些國家政府還將金融機構(gòu)收歸國有。例如美國最大的保險公司――美國國際集團（AIG）的國有化比例為80%，美國財政部對其注資更是高達850億美元。另一個例子是一家規(guī)模位列英國前八名的銀行已經(jīng)部分轉(zhuǎn)為國有，其市場價值約500億英鎊。各國采取的財政與金融措施初見成效，經(jīng)濟開始出現(xiàn)復蘇跡象。主要經(jīng)濟體（如美國、日本和新興國家）在2009年的后期開始走出危機。但很明顯，預算類措施大大擴大了各國的預算赤字。2009年，G20國家的赤字占GDP的7.9%，而2007年則不足1%。相對新興國家而言，這一現(xiàn)象在發(fā)達國家尤為突出，2007年發(fā)達經(jīng)濟體的赤字平均占GDP的1.9%，而2009年則高達9.7%。希臘等國的赤字也在2009年急劇上升，達到GDP的12.5%。各國主要通過借貸來彌補預算赤字。低利率刺激了借貸，這主要是因為投資者傾向于公認比較安全的政府主權(quán)債券。結(jié)果，各國越來越深陷于低利率的債務(wù)，而償債也保持著經(jīng)濟、金融危機前的水平。這使他們產(chǎn)生了錯覺，以為能維持高借債能力，而不用擔心影響到財政；同時也使政府遭受了債務(wù)和償債增加的風險。2010年，由于高債務(wù)水平和預算赤字帶來的不信任，在希臘與2010年4月的歐洲平均水平相比，利率幾乎提高了450個基本點。、西班牙等一些歐洲國家，這種風險變成了現(xiàn)實。市場和評級機構(gòu)對希臘等國家債務(wù)水平進行評估后，認定其為加劇貸款拖欠的主要因素。這些國家債務(wù)水平已經(jīng)達到臨界值，并且還將在未來幾年繼續(xù)攀升。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)，G20國家債務(wù)額的GDP占比已由2007年的62%提高到2009年的近75%。這一趨勢在發(fā)達經(jīng)濟體中尤為顯著，二戰(zhàn)以來一些國家首次出現(xiàn)資不抵債的情況。為此，在市場的壓力下，越來越多的國家實施了財政緊縮計劃，以便能降低預算赤字和公債水平，實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟基本平衡，重振市場信心。但是，這些措施也可能導致需求減少，影響經(jīng)濟復蘇乃至各國內(nèi)部的社會平衡。
從分析財政和金融主管部門采取的不同措施可以看出，市場的自我調(diào)控功能隨著全球金融與經(jīng)濟危機的爆發(fā)而黯然失色。私有部門在危機管理方面的能力以及市場經(jīng)濟的種種優(yōu)點都遭到強烈質(zhì)疑。因此，在對金融、經(jīng)濟領(lǐng)域進行調(diào)節(jié)、控制的過程中，國家干預正在回歸。
四、 需要進行深度改革
2007年全球金融與經(jīng)濟危機爆發(fā)至今已有三年多，但危機仍然是熱點話題，并繼續(xù)給全球經(jīng)濟帶來不確定性。危機的起因是大規(guī)模貸款和投機性投資，這揭示了國際金融體系的功能失常已經(jīng)十分嚴重。金融市場不加約束地發(fā)展，導致了實體經(jīng)濟嚴重不穩(wěn)定。事實證明，市場自我調(diào)節(jié)的信條是錯誤的，而且對全球經(jīng)濟極其有害。戰(zhàn)勝危機、重振經(jīng)濟并解決威脅著許多國家（歐洲、墨西哥、日本等）的債務(wù)危機，始終是各國、各地區(qū)乃至全球?qū)用娴闹匾h題。
為了恢復信心、重新發(fā)展經(jīng)濟，各國運用了大量的預算和貨幣措施，并提供了必要擔保。同時，各國還采取措施以加強對銀行業(yè)的管理，削弱投機效應(yīng)，強化金融監(jiān)管，改善金融方面的國際協(xié)調(diào)。以美國為例，美國正在進行銀行和金融體系改革，一項新的銀行和金融業(yè)法案2010年7月21日，美國總統(tǒng)頒布了多德-弗蘭克法規(guī)。得以通過。這項法案旨在對主要的金融從業(yè)機構(gòu)采取新措施，實施更嚴密的監(jiān)管，以防范危機。新措施包括以下方面：一是設(shè)立新的金融穩(wěn)定理事會（FSB）及整合各監(jiān)管機構(gòu)，以預測全球危機和投機性泡沫的發(fā)生。二是嚴格限制銀行和對沖基金業(yè)務(wù)，使銀行資金無法用于開展與其給客戶建議相反的操作。三是規(guī)定金融機構(gòu)中高層管理人員的薪酬。四是建立補償基金，以應(yīng)對未來的銀行危機。該基金由銀行提供，而不是來自國家預算。五是強化對衍生品市場的監(jiān)管，主要途徑是建立對場外市場（OTC）的清理和管理機制。六是拓展對評級機構(gòu)的監(jiān)管。七是更明確地劃分儲蓄銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)等。
目前實施的多種措施取得了一系列成功，帶來了全球經(jīng)濟的輕微反彈世界銀行在2010年6月發(fā)布的經(jīng)濟展望中預測，2010年和2011年的全球經(jīng)濟增長分別為2.7%和3.2%，同時強調(diào)復蘇十分脆弱，不排除2011年危機復發(fā)的可能性。。然而，再次發(fā)生類似危機的威脅仍然十分明顯，這值得關(guān)注。例如，金融體系中現(xiàn)存的大量不良資產(chǎn)（其中很多由中央銀行持有）；多個國家面臨的債務(wù)危機（有可能轉(zhuǎn)為社會與經(jīng)濟危機），無力償還債務(wù)的國家可能面臨新的銀行與金融危機等。對各國政府而言，進一步深入分析和反省，制定更全面、連貫的方案以應(yīng)對現(xiàn)有和未來的挑戰(zhàn)與風險已經(jīng)刻不容緩。經(jīng)過深刻反省，國際社會必將在新的制度與組織規(guī)則約束下，在確?？煽亢涂沙掷m(xù)的前提下，重新定義銀行和金融體系。我們要做的就是全面審視這一行業(yè)中各主體的作用，并檢查約束其業(yè)務(wù)活動的各項規(guī)則。各國通過強化公共部門監(jiān)控等方面的作用和能力、深入分析和防范危機以及開發(fā)有效的可操作工具，可以最終實現(xiàn)這一目的。
為實現(xiàn)金融與銀行體系的一致、可靠、公平，并且保障這一體系以合理的費用為各個經(jīng)濟主體提供融資，各國和國際層面推進金融與銀行體系的改革勢在必行。為確保金融與銀行體系改革的成效，各國需要在密切協(xié)調(diào)和磋商的基礎(chǔ)上完善這一體系中的國內(nèi)和國際框架的所有組成部分。同樣重要的是，各項行動的落實必須做到協(xié)調(diào)、漸進、有序。
（一） 銀行體系的作用
需要牢記的一點是，銀行的固有功能是接收客戶的存款，并使之增值（客戶可以是個人、養(yǎng)老基金―保險機構(gòu)或者經(jīng)濟、金融機構(gòu)等）。銀行的作用還包括在存款者和投資者之間以及不同公司之間充當中介，配置資源、提供資金。也就是說，銀行為創(chuàng)造附加值的經(jīng)濟活動提供資金。盡管如此，隨著金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，人們發(fā)現(xiàn)銀行除基本業(yè)務(wù)外，引入的新業(yè)務(wù)逐漸成為主導。銀行并沒有將其業(yè)務(wù)限制在為經(jīng)濟主體提供資金，而是轉(zhuǎn)向了咨詢和市場投資等新業(yè)務(wù)的開發(fā)，并積極參與各種市場活動。顯然，這不利于銀行行使其基本使命――為市場和實體經(jīng)濟活動提供資金。銀行開發(fā)或推廣銷售的新產(chǎn)品（衍生品、債券化產(chǎn)品等等）越來越復雜。此外，它們還逐漸為金融從業(yè)機構(gòu)（例如對沖基金）提供了過多的資金，而這些金融從業(yè)機構(gòu)的基本使命是以犧牲銀行的固有責任為代價，追求投機和快速增益。通過證券交易，貸款存在風險的銀行得以向其他金融從業(yè)機構(gòu)分散風險，這些貸款因而轉(zhuǎn)化為有價證券。風險的分散是全球金融危機的源頭，金融危機首先影響了金融從業(yè)機構(gòu)，而后逐漸波及整個經(jīng)濟。對此，通過嚴格的規(guī)則來監(jiān)管并控制銀行資源（也就是儲戶的資源），確保銀行管理下的儲蓄安全，就變得越來越必要。其他一些措施也可用來監(jiān)管銀行行為，例如修改貸款資格標準，確保資金的合理利用，從而維護儲蓄者及整個社會的利益；嚴厲打擊內(nèi)部交易；確保賬簿管理的透明度及財務(wù)清單的可靠性。從這些方面講，銀行體系應(yīng)該嚴格安排，杜絕不透明的記賬和數(shù)據(jù)記錄。這些措施的實施能限制小團體暗箱操作，從而打擊壟斷和減少任人唯親的現(xiàn)象。除此之外，這些舉措還能使對沖基金的一些不當行為收斂。這是因為之前的做法會使得個人、資本所有人乃至整個國家都面臨著巨大危險，從而影響到經(jīng)濟福利和整個社會發(fā)展。自從此次金融危機之后，銀行系統(tǒng)前所未有地急需重新獲得公眾的信任。要做到這一點，銀行體系就必須劃清儲蓄銀行、對沖基金以及其他金融機構(gòu)的界線，明確各個機構(gòu)組織間的權(quán)利和責任。重振公眾對銀行的信任還需要加強銀行監(jiān)管，強化公共管理部門的職能，限制甚至取消替換產(chǎn)品（諸如結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，衍生品等），并保持各個部門間的關(guān)系分明。
(二) 金融市場的作用
金融市場，尤其是股市在保證資產(chǎn)流動性和資金周轉(zhuǎn)流通方面發(fā)揮著重要作用。這些市場在整個金融體系中比重的增加孕育出不少金融大亨，他們將自己的規(guī)則和條件強加到不同的經(jīng)濟活動者乃至整個國家身上。股票交易價格的演變必須依賴于公司的實際經(jīng)濟狀況，而不僅僅是市場及其參與者的熱度。經(jīng)濟實體間的價值交換也應(yīng)該反映真實的資產(chǎn)價值，而不是投機或一些理論模型得出的結(jié)論。與之相類似，一家公司或一個國家的經(jīng)濟狀況不應(yīng)該被投機者的臆想所左右，而應(yīng)理性客觀地分析自身金融情況及償債能力。在一些體系中，個人主義取代了集體利益而占據(jù)上風。我們必須讓這些破壞分子不再起作用，從而使這些不利因素從銀行體系中逐漸消失。因此，建立一個更加透明、理性、全面的分析機制變得前所未有的重要。這一機制將考慮到問題的方方面面，從而提供現(xiàn)實情況的客觀評估和對風險的準確預測。從這一方面看，我們采取措施，至少可以減少金融及經(jīng)濟的主要風險因素。為此，相關(guān)國家機構(gòu)需要大力控制純粹的投機行為，杜絕避稅天堂。此外，各國金融市場還需要強有力的國際金融監(jiān)管，以監(jiān)視可疑對沖基金的流動，以此保證銀行和金融體系的穩(wěn)定性。
?。ㄈ?信用評級機構(gòu)的作用
由于信用評級機構(gòu)能夠給整個金融體系帶來巨大破壞，我們必須以客觀、職業(yè)、獨立、負責、中立的態(tài)度重新審視信用評級機構(gòu)所扮演的角色。通過此次危機，我們越來越清晰地認識到這些機構(gòu)不僅不能只作為私有部門的一部分而存在，也不能繼續(xù)享有封閉、不透明、無需監(jiān)管的特權(quán)。信用評級機構(gòu)必須通過管理、規(guī)劃和整治，明確信用評級機構(gòu)的特定職責和角色定位，避免利益集團游說，保障儲蓄者的經(jīng)濟安全?；仡欉^去，我們發(fā)現(xiàn)，對次級投資評級的陡然巨變也是這次金融危機的導火索之一。因此，我們有必要著重分析在某一投資產(chǎn)品發(fā)展過程中所涉及的一些機構(gòu)間存在的顯而易見的利益沖突，而過去信用評價機構(gòu)對他們進行的評級往往過于寬容。最后，值得注意的是，最近在希臘爆發(fā)的債務(wù)危機一部分要歸咎于整個國家債務(wù)評級的下降。這一降級加劇了投資者的不確定性，因而大大提高了公共債務(wù)的利率。簡而言之，評級機構(gòu)應(yīng)由公共權(quán)力部門、專業(yè)機構(gòu)及與這兩種利益攸關(guān)方存在聯(lián)系而又獨立組織托管。成立公共管制或監(jiān)控機構(gòu)對評級方法做出考評，這一做法也會進一步保障評級行為的可靠性和安全性。
?。ㄋ模?國家應(yīng)發(fā)揮的作用
國際層面不均衡的不加以控制的交易和其他金融活動導致了危機的持續(xù)發(fā)展。因此，各國需要建立一個結(jié)構(gòu)性的強化機制，以遵循新的邏輯，摒棄教條和舊式思維，發(fā)揮好整個社會和國家各個組成部分的功能作用。金融危機突出了國家的基本職責，國家不僅作為市場行為和金融體系的監(jiān)管者，而且是經(jīng)濟復蘇的主導者。政府出資救市，不僅挽救了銀行和金融機構(gòu)，還對一些重災(zāi)行業(yè)和個體提供資金支持?；诖?，政府扮演的角色之重要以致其成為公眾利益的唯一捍衛(wèi)者、個人和所有經(jīng)濟參與者的權(quán)利職責維護人。為保障市場上眾多個人利益和集體利益的持久和諧，發(fā)揮政府調(diào)控職能就變得越來越必要。我們需要政府及公共機構(gòu)加強其監(jiān)管職能，以保證國家、地區(qū)乃至國際間能協(xié)調(diào)好各方利益，統(tǒng)籌發(fā)展。為此，各國政府需要大力開發(fā)人力資源，發(fā)展相關(guān)機構(gòu)，建立健全組織框架，成立合格的相關(guān)法律部門，所有這些部門的協(xié)調(diào)發(fā)展將為經(jīng)濟良好運行打好堅實基礎(chǔ)。除此之外，國家還應(yīng)該保護那些在共享財富方面做出努力的部門。這種做法旨在保證社會和諧，打擊一心只想快速獲利、不公平致富而不顧及他人和社會的投機者。金融穩(wěn)定只有通過透明的制度和公正的運作才能實現(xiàn)，因為透明和公正能創(chuàng)造價值，實現(xiàn)利潤的合理分配。要充分實現(xiàn)這些目標，就必須達到經(jīng)濟、銀行、金融機構(gòu)，尤其是社會所有階層的真實、平衡發(fā)展。這一發(fā)展的最終目的在于控制人力資本的不確定性以及彌補生產(chǎn)行為的不可預測性。這種不確定性和公信力的缺乏只會造成社會混亂、不公正，人們緊張、彼此沖突及缺乏安全感。因而，金融體系就不能擔當起為經(jīng)濟和社會建立先進的可持續(xù)的組織構(gòu)架的重任。國家、社會團體和金融專業(yè)人士必須確保作為經(jīng)濟支柱的金融不僅僅是投機者和權(quán)勢階層的工具。相反，資源分配應(yīng)該取決于公司、企業(yè)家在創(chuàng)造財富，提升產(chǎn)品或服務(wù)的附加值方面所起的作用。這一財富的獲得應(yīng)該有利于經(jīng)濟發(fā)展效率的提高，使參與各方得到公正的收益，而不是擴大行業(yè)間、社會地位和收入方面的差距，因為這些差距是不安定和緊張局勢的罪魁禍首。有教條說經(jīng)濟自由不可挑戰(zhàn)，如果這只是因為其創(chuàng)造性和在資源利用、價值形成最大化上所起的作用，那么事實上對市場和自我管理給予的過度自由反而會毀壞經(jīng)濟自由，導致危機。這種破壞作用不僅局限于某一特定行業(yè)，還會蔓延到經(jīng)濟生活的各方面乃至整個社會。因此，正如公共權(quán)力部門之間一樣，經(jīng)濟領(lǐng)域也存在著制約和平衡。國家在經(jīng)濟活動中扮演重要角色并不意味著干預經(jīng)濟，相反，經(jīng)濟自由依然是不變的主旋律，個人和其他經(jīng)濟活動參與者可以充分發(fā)揮主觀能動性。國家具有一定的可操控范圍是為了更好地保證經(jīng)濟活動高效有序進行，滿足各方面利益需求。這種做法還有利于財富依據(jù)個人的努力進行合理分配，從而創(chuàng)造真正的價值，給國家、經(jīng)濟、社會帶來一定的穩(wěn)定，促進社會自信、公正、穩(wěn)固、和諧地發(fā)展。經(jīng)濟和金融危機的影響范圍之巨大充分顯示了國家在維護經(jīng)濟穩(wěn)定、恢復經(jīng)濟參與者信心方面不可替代的作用。如果有需要，政府就必須建立管制體系，采取干預措施來糾正市場失靈。因此，政府必須成為經(jīng)濟活動中的楷模，這種楷模作用是通過良好地管理國家及各個公共領(lǐng)域體現(xiàn)出來的。
（五） 建立國際管理機制的必要性
國際社會正在就如何更好地監(jiān)控金融體系、對其相關(guān)風險做出評估和管理達成廣泛共識。的確，金融全球化使危機得以迅速蔓延到全球金融體系。這也凸顯了建立新的全球治理的必要性。它能通過一場經(jīng)濟聯(lián)合治理來縮短危機持續(xù)時間和規(guī)模，也能應(yīng)用一場財政和金融治理來預防，至少減小未來危機的破壞力。假設(shè)金融不穩(wěn)定性會在全球范圍內(nèi)造成影響，那么一國的規(guī)章制度要符合多邊國家的規(guī)定也合情合理。這一做法會防止公司避開那些制度嚴格的國家和地區(qū)。實際上，避稅天堂就是國際金融體系不透明的一項重要考量因素。國際金融體系的不透明使銀行、金融、經(jīng)濟和整個社會體系疑云重重，充滿不確定性。避稅天堂的存在使得眾多跨國公司輕而易舉逃避產(chǎn)地國或所屬國的征稅。當前國際金融規(guī)章中的不少條目都基于一個理念，那就是與完全獨立的國家管理機構(gòu)進行自愿協(xié)調(diào)，以使自身免受政治干預。因此，通過認真分析、仔細挑選所建立并運作的新國際金融體能產(chǎn)生較好功效，因為它能監(jiān)管、評價大型跨國銀行、金融投資基金和信用評級機構(gòu)的行為，從而以國際公認的制度準則來充分評估這些機構(gòu)的運轉(zhuǎn)情況。盡管建立這種監(jiān)管機制是正當合理的，但想要把所有方案轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實卻有不小難度，尤其是因為它需建立一個基于以下幾個方面的高效、可靠的全球體系：(1)強制性多邊協(xié)議，為商業(yè)和投資銀行、機構(gòu)性投資者（養(yǎng)老基金，共有基金，對沖基金，主權(quán)財富基金等）、評級機構(gòu)制定一套適用規(guī)則；(2)各國政府承諾通過國家管制機構(gòu)實施這些規(guī)則；(3)單邊或多邊機構(gòu)共同負責規(guī)則的實施情況，并對違反者做出懲罰。
事實上，規(guī)則是否得以實施取決于各國政府做出承諾的能力和意愿。這就需要國際社會提高協(xié)調(diào)合作水平，建立管理機構(gòu)。這一機構(gòu)的建成能極大地提升信息搜集能力、政策分析和制定水平，從而防止危機發(fā)生，促進國際銀行和金融體系更加安全可靠運行。
五、 總結(jié)
這次全球經(jīng)濟與金融危機對不同國家的影響不一，這主要是因為它對相應(yīng)國家銀行和金融體系造成的危害程度不同。危機涉及范圍甚廣，至今全球經(jīng)濟復蘇仍然存在著不確定性。我們也看到，許多金融機構(gòu)在危機面前往往以市場調(diào)節(jié)的盲目性、滯后性為借口將責任推給社會和公眾。他們會強調(diào)說政府部門也經(jīng)常以全球化為擋箭牌，替其不作為辯護。
為了走出危機，各國政府及國際社會目前采取的措施都勢在必行。這些政策措施也必須在透明、負責的基礎(chǔ)上實施。建立相應(yīng)的問責制度，以恢復公眾對經(jīng)濟的信心，這對所有經(jīng)濟和社會活動參與者（公司、跨國集團、金融機構(gòu)和銀行、養(yǎng)老基金等）都至關(guān)重要。因此，這次危機也為我們創(chuàng)建新的金融體系和全球經(jīng)濟提供了重要契機。這一新體系有利于我們吸取經(jīng)驗教訓，因為它有助于全面衡量生產(chǎn)過程中各個利益相關(guān)者的利益要求，鞏固加強政府作為戰(zhàn)略法規(guī)的制定者和評估者以及均衡經(jīng)濟、金融、社會和政治勢力的保障者的作用。在全球化和經(jīng)濟相互依賴的大背景下，政府應(yīng)該在風險監(jiān)管分析方面扮演更積極的角色。經(jīng)驗還告訴我們，公共力量也應(yīng)在國際協(xié)調(diào)、磋商和合作方面發(fā)揮作用，與此同時充分考慮各方利益，竭盡所能促進經(jīng)濟、社會、環(huán)境和人的共同發(fā)展。這次危機讓我們重新思考了國際金融架構(gòu)，它需要各方在金融業(yè)管理規(guī)則、國際金融會計準則和金融交易處理方面展開更緊密合作。其目標就是加強市場的一體化程度和穩(wěn)定性。
最后，我們所要達到的最終目標就是以人們和生產(chǎn)活動的需要為基準制定出一系列行業(yè)標準和規(guī)則，并確保它們有效執(zhí)行，使金融市場透明、公正，因為這些準則是一個健康的全球經(jīng)濟的基石。�
