摘 要：近十年來我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)處于高速發(fā)展階段，房?jī)r(jià)出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，國(guó)家運(yùn)用了一系列的調(diào)控手段對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)和市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，但并未達(dá)到預(yù)期的效果，其中流動(dòng)性過剩和貨幣超額供給是造成調(diào)控效率減弱的重要原因之一， 通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，貨幣供給量對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求和供給均帶來長(zhǎng)期的正相關(guān)的影響，故在金融政策調(diào)控的運(yùn)用上更多的應(yīng)該采取直接的信貸控制政策，控制資金流向，保證市場(chǎng)的健康發(fā)展。
關(guān)鍵詞：貨幣供給量 商品房銷售面積 商品房竣工面積
對(duì)消費(fèi)者而言,貨幣供給量的持續(xù)增加代表經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮，帶來收入增加與需求能力提高，需求直接帶來價(jià)格的提升，對(duì)于房地產(chǎn)開發(fā)商，貨幣供給量的增加直接帶來投資的增加，市場(chǎng)繁榮時(shí)，投資增加開發(fā)收益，價(jià)格持續(xù)提升。為了進(jìn)一步研究貨幣供給量對(duì)房地產(chǎn)供求關(guān)系的影響，本文將運(yùn)用eviews6.0軟件將對(duì)相關(guān)變量做進(jìn)一步的實(shí)證分析。具體的實(shí)證過程如下：
1、變量選取及數(shù)據(jù)說明
本文重點(diǎn)分析貨幣供給量與房地產(chǎn)供求關(guān)系的影響，故在變量選取上選取了4個(gè)重要指標(biāo)：
貨幣供給量（M1）：相比廣義貨幣供給量M2來看，狹義貨幣供給量與房地產(chǎn)波動(dòng)特征更為明顯，其具體包括流通中的現(xiàn)金和企業(yè)等單位在銀行的活期存款。
商品房銷售面積（ha）:用于衡量我國(guó)商品房的銷售量，也直接代表市場(chǎng)需求量。
商品房竣工面積（hs）：用于衡量房地產(chǎn)新增供應(yīng)量的指標(biāo)
人均可支配收入（y）：收入水平衡量居民的支付能力，也直接對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)作用。
本文選取了2002年1季度至2010年4季度的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，貨幣供給量數(shù)據(jù)來源于中國(guó)人民銀行網(wǎng)站，其余三個(gè)指標(biāo)來自我國(guó)統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站。同時(shí)對(duì)商品房銷售面積和人均可支配收入進(jìn)行了季節(jié)調(diào)整，運(yùn)用X11方法，為了消除異方差影響，對(duì)各個(gè)變量取了對(duì)數(shù)處理。
2、數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)
4、實(shí)證分析主要結(jié)論
貨幣供給量對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)需求和供給均帶來長(zhǎng)期的正相關(guān)的影響，在金融政策調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)中，銀行信貸仍是我國(guó)貨幣供給的主要途徑，而我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)依賴房地產(chǎn)信貸融資的局面未根本改變，故信貸的擴(kuò)張對(duì)房地產(chǎn)的市場(chǎng)影響作用十分顯著，而市場(chǎng)格局長(zhǎng)期供不應(yīng)求的情況下，供應(yīng)的增長(zhǎng)也直接帶來了需求的充分釋放。故在金融政策調(diào)控的運(yùn)用上更多的應(yīng)該采取直接的信貸控制政策，控制資金流向，保證市場(chǎng)的健康發(fā)展。
