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現(xiàn)代工程機(jī)械現(xiàn)金管理的探討

摘 要:本文對現(xiàn)代(江蘇)工程機(jī)械有限公司進(jìn)行了分析研究,通過對現(xiàn)金流量的分析,可以有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

關(guān)鍵詞:現(xiàn)代工程機(jī)械;現(xiàn)金管理;對策


  在商品經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,自主經(jīng)營的企業(yè)可以視為一個(gè)具有生命特征的循環(huán)體,維持這個(gè)循環(huán)體運(yùn)行的血液是現(xiàn)金。企業(yè)擁有充足并且流轉(zhuǎn)通暢的血液才能生存和發(fā)展?,F(xiàn)金流量狀況的好壞取決于現(xiàn)金流量管理水平的高低。有關(guān)現(xiàn)金流量管理的調(diào)查研究越來越多?,F(xiàn)金流量是企業(yè)管理人員關(guān)注的重心,對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析、評估與管理也是企業(yè)管理人員的核心任務(wù)。通過對現(xiàn)金流量的分析,可以有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。因此針對這種情況,本人對現(xiàn)代(江蘇)工程機(jī)械有限公司進(jìn)行了分析研究。
一、公司概況
  現(xiàn)代(江蘇)工程機(jī)械有限公司是由韓國現(xiàn)代重工業(yè)株式會(huì)社和常林股份有限公司共同出資成立的合資企業(yè)。合資企業(yè)生產(chǎn)液壓挖掘機(jī)等工程機(jī)械及銷售、租賃自產(chǎn)產(chǎn)品;負(fù)責(zé)所售產(chǎn)品的培訓(xùn)、維修、配件供應(yīng),以滿足市場不同用戶的需求。合資企業(yè)的投資總額為5,800萬美元。合資企業(yè)注冊資本為3,000萬美元。雙方投資比例為:外方60%,1,800萬美元;中方40%,1,200萬美元。合資期限30年?,F(xiàn)代重工是韓國現(xiàn)代集團(tuán)的主要公司之一,是一個(gè)世界級的綜合性重工業(yè)公司,主要生產(chǎn)挖掘機(jī)等工程機(jī)械。常林股份是中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)控股的國內(nèi)著名的工程機(jī)械上市公司。合資企業(yè)自1995年成立以來,旗下現(xiàn)代ROBEX系列挖掘機(jī)以其質(zhì)量,價(jià)格與服務(wù)的綜合性能比越來越受到用戶青睞,銷售每年以較大的幅度增長,從1995年年銷售僅30臺到2002年以全年銷售3,898臺而榮登全國挖掘機(jī)銷售榜首,2010年銷售又創(chuàng)新高,全年銷售達(dá)到10,000臺,市場占有率穩(wěn)居全國前三甲,合資企業(yè)業(yè)已成為國內(nèi)最大的挖掘機(jī)制造供應(yīng)商之一,也成為挖掘機(jī)行業(yè)最具有發(fā)展?jié)摿?、最具有競爭力的企業(yè)之一。
二、公司現(xiàn)金流規(guī)劃
  由于公司生產(chǎn)單價(jià)在70萬以上的挖掘機(jī)等重型設(shè)備,產(chǎn)品具有特殊性,而用戶都為資金實(shí)力偏弱的土方老板。用戶一般不能拿出全額現(xiàn)金來購買公司的工程裝備,所以公司通過開發(fā)類似住房按揭銷售形式進(jìn)行挖掘機(jī)按揭銷售。具體的操作方法為:
(1) 用戶交40%的首付款給按揭銀行;
(2) 銀行對用戶還款能力進(jìn)行審核;
(3) 保險(xiǎn)公司為用戶還款進(jìn)行保證擔(dān)保;
(4) 銀行放款60%給用戶;
(5) 用戶100%給公司。
  通過以上方式進(jìn)行操作,公司應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度很快,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流入量增長很快,銷售產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量完全能滿足公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要。
  由于受到國家宏觀調(diào)控政策的影響,土方老板在結(jié)算工程款的過程中產(chǎn)生問題,銀行到期按揭貸款不還現(xiàn)象很普遍。銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn),加強(qiáng)了用戶還款能力的審查,減緩了貸款發(fā)放的速度。公司應(yīng)收賬款、庫存逐步上升,周轉(zhuǎn)速度放慢,對公司的現(xiàn)金流量和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生了不利的影響。
  現(xiàn)代公司去年末資產(chǎn)總額為127,259.01萬元,其中流動(dòng)資產(chǎn)為116,794.97萬元,流動(dòng)資產(chǎn)中存貨、應(yīng)收賬款、貨幣資金所占比例分別為69.13%、20.57%和6.04%。非流動(dòng)資產(chǎn)為10,464.04萬元。同上年相比,流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例有所提高,快于主營業(yè)務(wù)收入的增長速度,資產(chǎn)的盈利能力有所提高,但是應(yīng)收賬款和存貨的增加速度較快,同時(shí)貨幣資金和應(yīng)收票據(jù)減少較多。主要是市場銷售情況的變化使公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值產(chǎn)生了較大的變化,流動(dòng)資產(chǎn)中被別人占用的,應(yīng)當(dāng)回收的資產(chǎn)數(shù)額較大,使公司的現(xiàn)金凈流入量減少。因此,同上年相比,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并沒有得到優(yōu)化。應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)管理,關(guān)注應(yīng)收賬款的質(zhì)量。提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度,從而增加公司的現(xiàn)金凈流量。
  去年末現(xiàn)代公司總負(fù)債額為70,514.56萬元,與上年的39,607萬元相比有著較大的增長。而短期借款和應(yīng)付票據(jù)的增長是造成公司負(fù)債增長的主要原因。由于公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量不能保證公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營需要,導(dǎo)致公司的負(fù)債規(guī)模大幅度增加,負(fù)債壓力有了大幅度的提高。同時(shí),通過籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出量也有了大幅度的增長。從短期來看,公司增加負(fù)債能夠給企業(yè)帶來利潤的增加,公司負(fù)債經(jīng)營可行,但是由于營業(yè)周期拉長,流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度減慢,經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量減少,公司的短期償債能力受到影響。
三、調(diào)查中發(fā)現(xiàn)問題及公司對策
  通過調(diào)查,我們發(fā)現(xiàn)由于政策變化影響銷售,使得經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定,給企業(yè)也帶來了相當(dāng)嚴(yán)重的后果。
  1.使得借款增加,財(cái)務(wù)費(fèi)用增加,去年財(cái)務(wù)費(fèi)用增加656.42萬元。償還債務(wù)的壓力增大,同時(shí)借款產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用也使得效益減少;
  2.存貨、應(yīng)收賬款增加速度較快,公司經(jīng)營活動(dòng)的資金占用有較大幅度的增加,公司營運(yùn)能力明顯下降。
  3.從資本結(jié)構(gòu)和資金成本來看,現(xiàn)代公司去年的付息負(fù)債為48,889.95萬元,實(shí)際借款利率水平為3.63%/年。從公司的資本結(jié)構(gòu)、借款利率和盈利水平三者的關(guān)系來看,公司增加負(fù)債能夠給企業(yè)帶來利潤的增加,負(fù)債經(jīng)營可行。但公司要加快流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,增加企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量,才能提高公司短期償債能力。
  4.現(xiàn)金流量不足也引起銀行對公司信用評級產(chǎn)生下滑,以前公司被江蘇省建行評為AAA級企業(yè),可以不用其他公司擔(dān)保從銀行借款3億人民幣,而且可以享受利率下浮5%優(yōu)惠,但現(xiàn)在銀行就提出擔(dān)保和增加利率。
  由于宏觀調(diào)控政策快而猛,公司原來計(jì)劃定得偏高,所以沖擊較大。但公司在充分考慮到造成困難的內(nèi)外因素后,果斷采取了以下措施:
  1.控制生產(chǎn)規(guī)模,使庫存不再增加,下調(diào)原目標(biāo),把壓縮庫存后產(chǎn)生的現(xiàn)金歸還到期銀行借款,盡早改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。
  2.公司積極與銀行協(xié)商加大按揭形式挖掘機(jī)銷售額度,并與常州農(nóng)行、常州工行等地方性銀行簽訂了合作協(xié)議。又與中行總行簽訂了穩(wěn)定、長期、全方位的合作協(xié)議。
  在銀行控制住風(fēng)險(xiǎn)情況下,積極穩(wěn)妥推進(jìn)按揭形式挖掘機(jī)銷售貸款,因?yàn)楝F(xiàn)階段國內(nèi)個(gè)人信用較差,但只要管理到位仍可以控制住風(fēng)險(xiǎn),對產(chǎn)生過不良還款記錄用戶各銀行已及時(shí)建立黑名單,對其任何向銀行信用要求都不會(huì)同意。
  3.幫助提高經(jīng)銷商的管理水平,做到把真正有實(shí)力的用戶推薦給銀行作按揭并為銀行負(fù)責(zé)催收到期貸款,重新樹立銀行對按揭業(yè)務(wù)的信心,使資金能順利流入公司。
  真正實(shí)現(xiàn)用戶能購機(jī)賺錢,銀行能擴(kuò)大信貸,公司既能增加銷售又能及時(shí)回款三方共贏的狀態(tài)。
  4.在按揭形式挖掘機(jī)銷售為主要銷售模式下,為克服按揭銷售的不足,通過融資租賃公司加強(qiáng)融資銷售力度,以增加競爭力。
  5.公司對經(jīng)銷商和用戶進(jìn)行評級管理,根據(jù)信用評級給予不同的優(yōu)惠政策,如:欠款額度,單臺價(jià)格,廣告和售后服務(wù)支持力度不同等,做到獎(jiǎng)罰分明。
  6.公司內(nèi)部專門成立售后服務(wù)和債權(quán)管理機(jī)構(gòu),通過提供良好及時(shí)的服務(wù),為用戶解決困難,既能促使用戶及時(shí)還款,又能了解用戶真實(shí)需求。
  7.公司不追求短期效益,而是實(shí)實(shí)在在做市場,贏得口碑,樹立品牌,與用戶建立互動(dòng),誠信的良性合作關(guān)系。
四、借鑒價(jià)值
  通過對該公司的分析,我們可以這樣認(rèn)為,公司擴(kuò)大到相當(dāng)規(guī)模時(shí),生產(chǎn)、銷售、收款這樣的管理模式已經(jīng)不適應(yīng)市場的需要,在每個(gè)環(huán)節(jié)中都會(huì)產(chǎn)生許多小環(huán)節(jié)和相當(dāng)復(fù)雜的金融混合業(yè)務(wù),這就對公司的財(cái)務(wù)管理水平提出了新的要求,只有不斷的提高財(cái)務(wù)管理的水平,才會(huì)使企業(yè)能夠健康發(fā)展,不斷擴(kuò)大規(guī)模。在行業(yè)中立于不敗之地。

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