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論財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu) (1)

 理論研究的深度,是衡量一門學(xué)科成熟與否的重要標志。首尾一貫的理論,則是評估實務(wù)正確與否的指南。我們知道,財務(wù)管理實務(wù)已經(jīng)有很悠久的歷史,但財務(wù)管理理論的出現(xiàn)則相對較晚。根據(jù)現(xiàn)有的資料,社會主義制度下的財務(wù)管理學(xué),是20世紀40年代前蘇聯(lián)科學(xué)院院士費·吉亞琴科教授倡導(dǎo)與創(chuàng)建的。在西方,直到20世紀50年代,才形成比較規(guī)范的財務(wù)管理理論。中國的財務(wù)管理理論研究,是從20世紀60年代才開始的。但是,由于種種原因,對于財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)問題,始終沒有進行過充分的討論。理論來源于實踐,同時,理論又指導(dǎo)實踐和預(yù)測實踐,沒有理論指導(dǎo)的實踐,是盲目的實踐。改革開放以來,中國的財務(wù)管理實踐發(fā)生了重大變化,亟需理論上的規(guī)范與指導(dǎo),以求能使今后的財務(wù)管理得到更好的發(fā)展和取得長足的進步。

  一、財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的概念

  (一)財務(wù)管理理論

  為弄清什么是財務(wù)管理理論,必須首先弄清什么是理論。世界著名的《韋氏國際詞典》第三版對“理論”一詞的解釋是:理論是某一研究領(lǐng)域的一套前后一致的假設(shè)、概念和實用原則所構(gòu)成的系統(tǒng)。我國《辭?!返慕忉屖牵豪碚撌歉拍?、原理的體系,是系統(tǒng)化了的理論認識?!冬F(xiàn)代漢語詞典》的解釋是:理論是人們由實踐概括出來的關(guān)于自然界和社會的知識的有系統(tǒng)的結(jié)論。但不論怎樣描述,理論與實踐的關(guān)系總是非常密切并且是相輔相成的。它們互相為對方提供支持和幫助,每一方都有助于糾正對方的缺陷,使它變得更加完善。理論的職能是擴大經(jīng)驗的范圍,并深化其含義。凡屬科學(xué)的理論,必須能完整地、準確地解決兩個問題:如何解釋實踐,即認識世界;如何進一步做好實際工作,即改造世界。

  財務(wù)管理理論是根據(jù)財務(wù)管理假設(shè)所進行的科學(xué)推理或?qū)ω攧?wù)管理實踐的科學(xué)總結(jié)而建立的概念體系,其目的是用以解釋、評價、指導(dǎo)、完善和開拓財務(wù)管理實踐。

  (二)財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)

  “結(jié)構(gòu)”作為哲學(xué)上的范疇,通常是指物質(zhì)及其運動的分布狀態(tài),是事物各個組成要素之間的相互穩(wěn)定的排列順序、組合方式和互相制約、互相聯(lián)系、互相作用、互相依賴的關(guān)系的總和。《現(xiàn)代漢語詞典》對“結(jié)構(gòu)”的解釋是:“結(jié)構(gòu)是各個組成部分的搭配和排列?!币话愣?,講到結(jié)構(gòu),應(yīng)包括以下兩個方面的含義:一是構(gòu)成系統(tǒng)或物質(zhì)的基本要素或元素;二是這些要素或元素在整體中的作用及其排列組合,即要素之間的聯(lián)結(jié)關(guān)系。即使系統(tǒng)的構(gòu)成要素或物質(zhì)的組成元素相同,但是,由于其聯(lián)結(jié)方式不同,也會引起系統(tǒng)或物質(zhì)發(fā)生變化,因此,筆者認為,人們一講到結(jié)構(gòu),一定包括上述兩方面的內(nèi)容。

  借用結(jié)構(gòu)的基本定義,筆者認為,財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)是指財務(wù)管理理論各組成部分(或要素)以及這些部分之間的排列關(guān)系。本文所建立的是以財務(wù)管理環(huán)境為起點,財務(wù)管理假設(shè)為前提,財務(wù)管理目標為導(dǎo)向的由財務(wù)管理的基本理論、財務(wù)管理的應(yīng)用理論構(gòu)成的理論結(jié)構(gòu)。其中基本理論又包括財務(wù)管理的內(nèi)容、財務(wù)管理的原則、財務(wù)管理的方法等問題;應(yīng)用理論又包括財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)理論和財務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)理論兩個方面。

(三)研究財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的意義

  1.建立科學(xué)的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu),能夠彌補財務(wù)管理研究中的一項空白。

  縱觀中外財務(wù)管理的理論研究,有關(guān)財務(wù)管理的文章雖然很多,但比較系統(tǒng)、深入地研究財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的文章卻基本上沒有。一些研究財務(wù)管理理論體系的文章,雖然提出了一些理論構(gòu)想,但都沒能進入理論結(jié)構(gòu)的實質(zhì)領(lǐng)域。在研究財務(wù)管理理論時,既要研究財務(wù)管理理論的構(gòu)成要素,也要研究財務(wù)管理理論各個構(gòu)成要素之間的內(nèi)在聯(lián)系,然后再按這種內(nèi)在聯(lián)系排列組合起來,形成一個理論框架,以便用于指導(dǎo)財務(wù)管理的實踐和財務(wù)管理的理論研究。因此,建立科學(xué)的財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)具有十分重要的意義。

  2.建立科學(xué)的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu),是正確進行財務(wù)管理理論研究的需要。

  任何一門學(xué)科的理論,都需要有一種概念框架作為統(tǒng)一推理,財務(wù)管理也不例外。財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu),就是通過構(gòu)建財務(wù)管理理論的各個組成部分及其相互關(guān)系,從而為財務(wù)管理的理論研究提供依據(jù)。近年來,我國財務(wù)管理實踐發(fā)展較快,但理論研究卻相對滯后,這與沒有建立科學(xué)的理論結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系。因為只有建立了合理的理論結(jié)構(gòu)體系,才能對復(fù)雜的客觀事物進行抽象,從而更深刻地理解客觀事物。因此,從我國財務(wù)管理實踐出發(fā),同時借鑒西方財務(wù)管理理論的研究成果,不斷地進行財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的研究,就能根據(jù)不斷變化的財務(wù)管理實踐更新觀念,創(chuàng)建新的理論。也只有如此,財務(wù)管理理論才能取得進步。

  3.建立科學(xué)的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu),是有效指導(dǎo)財務(wù)管理實踐的需要。

  從財務(wù)管理的感性認識發(fā)展到理性認識,認識的過程和任務(wù)尚未完成,還必須回到財務(wù)管理實踐中去,實現(xiàn)第二次飛躍。這是因為,一方面,正確的財務(wù)管理理論必須反映財務(wù)管理的規(guī)律性,因此,財務(wù)管理理論是否正確,必須接受財務(wù)管理實踐的檢驗;另一方面,理論研究的目的是為了指導(dǎo)實踐,只有實現(xiàn)了對財務(wù)管理實踐的解釋、評價和指導(dǎo),財務(wù)管理理論才有真正的歸宿。筆者認為,社會主義市場經(jīng)濟條件下財務(wù)管理工作的完善和發(fā)展,都必須有正確的財務(wù)管理理論體系作指導(dǎo)。

  二、財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點

  研究財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu),一個十分重要的問題就是從何處入手,以什么作為邏輯推理的出發(fā)點。

  (一)對現(xiàn)有財務(wù)管理理論研究起點觀點的評價

  財務(wù)管理理論研究的起點,長期以來就是一個有爭議的問題,主要觀點有以下幾種:
 1.財務(wù)本質(zhì)起點論。

  長期以來,我國財務(wù)管理的理論研究基本上是以“財務(wù)的本質(zhì)”為起點的,從這一起點出發(fā),逐漸闡述財務(wù)的概念、財務(wù)管理的對象、財務(wù)管理的原則、財務(wù)管理的任務(wù)、財務(wù)管理的方法等一系列理論問題。我國著名財務(wù)學(xué)家郭復(fù)初教授認為,這種觀點形成于20世紀80年代,當時對財務(wù)的存廢問題存在很大的爭議,一些財務(wù)管理理論工作者在形成財務(wù)獨立論的過程中,從財務(wù)的本質(zhì)研究出發(fā),奠定了財務(wù)理論的基石。進入20世紀90年代,我國有些學(xué)者對其進行了系統(tǒng)論證,指出“財務(wù)質(zhì)的規(guī)定性決定了財務(wù)的獨立性,財務(wù)的種種獨特性態(tài),乃是奠定財務(wù)獨立存在的客觀基礎(chǔ)”(湖南財經(jīng)學(xué)院課題組,1991)。筆者認為,從建立和完善財務(wù)管理學(xué)科體系來看,對財務(wù)的本質(zhì)進行科學(xué)的定義是很有必要的。但以財務(wù)的本質(zhì)作為理論研究的起點,只能解決什么是財務(wù)、什么是財務(wù)管理這些純理論的問題,不能解決為什么要進行財務(wù)管理等這一類與財務(wù)管理實踐密切相關(guān)的問題,也不可能有效地指導(dǎo)財務(wù)管理實踐。因此,以財務(wù)的本質(zhì)作為財務(wù)管理理論的起點,必會阻礙財務(wù)管理應(yīng)用理論的發(fā)展,也不利于財務(wù)管理理論體系的完善。

  2.假設(shè)起點論。

  這種觀點是近年來人們在借鑒會計理論研究方法的基礎(chǔ)上形成的。持這種觀點的人認為:“任何一門獨立學(xué)科的形成和發(fā)展,都是以假設(shè)為邏輯起點的,然而,在財務(wù)學(xué)中,卻忽略了這一點”。并進一步指出:“假設(shè)對任何學(xué)科都是非常重要的,因為它為本學(xué)科的理論和實務(wù)提供了出發(fā)點或奠定了基礎(chǔ)”。筆者認為,財務(wù)管理假設(shè)是財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中一個非常重要的問題,必須認真研究。但以財務(wù)管理假設(shè)作為財務(wù)管理理論研究的起點還存在一些問題。這是因為:①財務(wù)管理假設(shè)不是憑空捏造的,也不是天生就有的,而是根據(jù)財務(wù)管理環(huán)境和財務(wù)管理的內(nèi)在規(guī)律概括出來的。顯然,環(huán)境決定假設(shè),而不是相反。②即使是過去一直以假設(shè)為理論起點的會計學(xué),進入20世紀70年代,也逐漸放棄了這種觀點,改用其他范疇作為會計理論研究的起點。可見,并不是任何學(xué)科、任何時候都以假設(shè)作為理論研究的起點。

  3.本金起點論。

  這是郭復(fù)初教授近年來提出的一種觀點。他認為:“本金是指為進行商品生產(chǎn)和流通活動而墊支的貨幣性資金,具有流動性與增值性等特點”。并進一步指出:“經(jīng)濟組織的本金,按其構(gòu)成可以分為實收資本、內(nèi)部積累和負債等幾大組成部分”。同時強調(diào),本金起點理論符合邏輯起點的基本標準,彌補了其他起點理論的種種不足。本金作為財務(wù)資金的代名詞,已成為財務(wù)理論的核心概念,是財務(wù)理論概念體系中的組成部分。以本金作為基本細胞并從此開始研究,有利于從小到大、層層展開,從而構(gòu)成完整的財務(wù)管理理論體系。筆者認為,本金是財務(wù)管理理論中的一個核心概念,但根據(jù)郭教授的概念以及由此得出的本金是財務(wù)管理理論研究起點的觀點,還存在一些問題。首先,本金與資金、資本之間的關(guān)系并不十分清楚,根據(jù)傳統(tǒng)看法,本金即投入的本錢,僅指自有資本。而郭教授卻認為,本金既包括自有資本,也包括借入資本。根據(jù)郭教授關(guān)于本金的定義,筆者認為,在企業(yè)這個層次上,本金與資金、資本并無差異。其次,以本金作為財務(wù)管理理論研究的出發(fā)點,實際上還是探討財務(wù)的本質(zhì)問題,與本質(zhì)起點論并無實質(zhì)性差異。
4.目標起點論。

  進入20世紀90年代以后,我國有些學(xué)者提出了以財務(wù)管理目標為財務(wù)管理理論研究起點的看法,筆者也是這一觀點的積極倡導(dǎo)者。這種觀點認為:任何管理都是有目的的行為,財務(wù)管理也不例外。只有確立合理的目標,才能實現(xiàn)高效的管理。適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展要求的財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu),應(yīng)該以財務(wù)管理目標為出發(fā)點…(王化成,1994)。同時認為,財務(wù)管理目標是在考慮風(fēng)險和報酬兩個重要因素的基礎(chǔ)上實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化(王化成,1994)。這種觀點突出了財務(wù)管理目標在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中的作用,有利于財務(wù)管理理論對財務(wù)管理實踐的指導(dǎo)。郭復(fù)初教授也認為,這種觀點對構(gòu)建具有中國特色的財務(wù)管理理論體系有較大的推動作用(郭復(fù)初等,1997)。但現(xiàn)在看來,這種觀點也存在一些問題。這是因為:①從邏輯學(xué)的角度來看,任何理論的研究起點都應(yīng)當是其原本點(即原始出發(fā)點),顯然財務(wù)管理目標并不具備這一特點。因為財務(wù)管理目標受財務(wù)管理環(huán)境的影響,不同的理財環(huán)境會產(chǎn)生不同的財務(wù)管理目標。②從財務(wù)管理理論體系本身來看,如果以財務(wù)管理目標為起點,則很難安排財務(wù)管理假設(shè)在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中的地位,因為假設(shè)是根據(jù)環(huán)境概括出來的,而不是根據(jù)目標概括的。

  (二)以財務(wù)管理環(huán)境為起點來構(gòu)建財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)

  財務(wù)管理環(huán)境是對財務(wù)管理有影響的一切因素的總和。它既包括宏觀的理財環(huán)境,也包括微觀的理財環(huán)境。其中宏觀環(huán)境主要是指企業(yè)理財所面臨的政治、經(jīng)濟、法律和社會文化環(huán)境;微觀環(huán)境主要是指企業(yè)的組織形式,企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和采購方式等。筆者認為,從20世紀財務(wù)管理的發(fā)展過程可以看出,理財環(huán)境對財務(wù)管理目標、財務(wù)管理方法、財務(wù)管理內(nèi)容具有決定作用,是財務(wù)管理理論研究的起點。

  20世紀是財務(wù)管理大發(fā)展的一個世紀,在這100年的時間里,財務(wù)管理經(jīng)歷了五次飛躍性的變化,我們稱之為財務(wù)管理的五次發(fā)展浪潮。

  1.第一次浪潮——籌資管理理財階段。

  這一階段又可稱為“傳統(tǒng)財務(wù)管理階段”,在這一階段中,財務(wù)管理的主要職能是預(yù)測公司資金的需要量和籌集公司所需要的資金。在20世紀初,由于一些西方國家經(jīng)濟的持續(xù)繁榮和股份公司的迅速發(fā)展,各類企業(yè)都面臨著如何籌集擴大生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的問題。那時,市場競爭不是十分激烈,各國經(jīng)濟得到了迅速發(fā)展,只要籌集到足夠的資金,一般都能取得較好的效益。然而,當時的資金市場還不甚成熟,金融機構(gòu)也不十分發(fā)達,因而,如何籌集資金便成為財務(wù)管理的最主要問題。在這一階段,籌資理論和方法得到了迅速的發(fā)展,為現(xiàn)代財務(wù)管理理論的產(chǎn)生和完善奠定了良好的基礎(chǔ)。
 2.第二次浪潮——資產(chǎn)管理理財階段。

  這一階段又可稱為“內(nèi)部控制財務(wù)管理階段”?;I資階段的財務(wù)管理往往只著重研究資本籌集,卻忽視了企業(yè)日常的資金周轉(zhuǎn)和企業(yè)內(nèi)部控制。第二次世界大戰(zhàn)以后,隨著科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展,市場競爭的日益激烈,西方財務(wù)管理人員逐漸認識到,在殘酷的市場競爭中,要維持企業(yè)的生存和發(fā)展,財務(wù)管理的主要問題不僅在于籌集資金,更在于有效的內(nèi)部控制,管好用好資金。在此階段,資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)科目,如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)等引起財務(wù)管理人員的高度重視。在這一時期,公司內(nèi)部的財務(wù)決策被認為是財務(wù)管理的最主要問題,而與資金籌集有關(guān)的事項已退居第二位。各種計量模型逐漸應(yīng)用于存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)等項目,財務(wù)分析、財務(wù)計劃、財務(wù)控制等得到了廣泛的應(yīng)用。

  3.第三次浪潮——投資管理理財階段。

  20世紀60年代中期以后,隨著企業(yè)經(jīng)營的不斷變化和發(fā)展,資金運用日趨復(fù)雜,市場競爭更加激烈,使投資風(fēng)險不斷加大,投資管理受到空前重視。主要表現(xiàn)在:①確定了比較合理的投資決策程序;②建立了科學(xué)的投資決策指標;③建立了科學(xué)的投資決策方法;④創(chuàng)立了投資組合理論和資本資產(chǎn)定價理論。對投資財務(wù)管理理論作出重要貢獻的學(xué)者是迪安

  (Joel Dean)、馬考維茲(H.Markowitz)和夏普(William F.Sharpe)。迪安在其所著的《資本預(yù)算》一書中,主要研究應(yīng)用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量來確定最優(yōu)投資決策問題。馬考維茲致力于投資組合的研究,提出了投資組合理論。夏普提出了資本資產(chǎn)定價模型,揭示了風(fēng)險與報酬的關(guān)系。

  4.第四次浪潮——通貨膨脹理財階段。

  20世紀70年代末期和80年代早期,伴隨石油價格的上漲,西方國家出現(xiàn)了嚴重的通貨膨脹,持續(xù)的通貨膨脹給財務(wù)管理帶來了許多問題,在通貨膨脹條件下,如何有效地進行財務(wù)管理便成為主要矛盾。大規(guī)模的通貨膨脹,使企業(yè)資金需求不斷膨脹,貨幣資金不斷貶值,資金成本不斷提高,成本虛降,利潤虛增,資金周轉(zhuǎn)困難。為此,西方財務(wù)管理提出了許多對付通貨膨脹的方法,企業(yè)籌資決策、投資決策、資金日常調(diào)度決策、股利分配決策,都根據(jù)通貨膨脹的狀況,進行了相應(yīng)的調(diào)整。

  5.第五次浪潮——國際經(jīng)營理財階段。

  20世紀80年代中后期,由于運輸和通訊技術(shù)的發(fā)展,市場競爭的加劇,企業(yè)跨國經(jīng)營發(fā)展很快,國際企業(yè)財務(wù)管理越來越重要。當然,一國財務(wù)管理的基本原理對國際企業(yè)也是適用的,但是,由于國際企業(yè)涉及多個國家,要在不同制度、不同環(huán)境下作出決策,就會有一些特殊問題需要解決,如外匯風(fēng)險問題、多國融資問題、跨國資本預(yù)算問題、國際投資環(huán)境的評價問題、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格問題等,都和一國財務(wù)管理不同。20世紀80年代中期以來,國際財務(wù)管理的理論和方法得到迅速發(fā)展,并在財務(wù)管理實務(wù)中得到廣泛應(yīng)用,成為財務(wù)管理發(fā)展過程中的又一個高潮。

  從20世紀財務(wù)管理的發(fā)展過程可以看出,財務(wù)管理目標、財務(wù)管理內(nèi)容、財務(wù)管理方法的變化,都是理財環(huán)境綜合作用的結(jié)果??梢赃@樣說,有什么樣的理財環(huán)境,就會產(chǎn)生什么樣的理財模式,也就會產(chǎn)生相應(yīng)的財務(wù)管理理論體系。實際上,財務(wù)管理總是依賴于其生存發(fā)展的環(huán)境。在任何時候,財務(wù)管理問題的研究,都應(yīng)以客觀環(huán)境為立足點和出發(fā)點,這才有價值。脫離了環(huán)境來研究財務(wù)管理理論,就等于是無源之水、無本之木。所以,筆者認為,將財務(wù)管理環(huán)境確定為財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點是一種合理的選擇。

  三、財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的構(gòu)建

  (一)我國學(xué)者關(guān)于財務(wù)管理理論體系的主要觀點簡介

  明確了財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的起點以后,再來構(gòu)建財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)就容易得多,因為良好的開端就是成功的一半。從現(xiàn)有文獻來看,我國關(guān)于財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的文章很少,關(guān)于財務(wù)管理理論體系的文章倒有一些,現(xiàn)對有關(guān)的觀點簡介如下:

  我國著名財務(wù)管理學(xué)家王慶成教授認為,財務(wù)管理理論體系中的基本概念是資金運動,它的基本規(guī)律是資金運動規(guī)律,它的基本程序和方法是資金運動規(guī)律性的運用。由此展開,財務(wù)管理理論體系的構(gòu)成要素可以概括為以下幾個方面:財務(wù)管理對象、財務(wù)管理職能、財務(wù)管理主體、財務(wù)管理環(huán)境、財務(wù)管理目標、財務(wù)管理原則、財務(wù)管理體制、財務(wù)管理環(huán)節(jié)、財務(wù)管理方法。并指出,對象、職能、主體、環(huán)境,主要是從財務(wù)本質(zhì)出發(fā)展開的;目標、原則、體制主要是從資金運動規(guī)律性出發(fā)展開的;而環(huán)節(jié)和方法,主要是從資金運動規(guī)律的運用展開的。

  我國著名財務(wù)管理學(xué)家李相國教授認為,遵循理論與實踐辯證關(guān)系的原理,作為財務(wù)管理實踐的系統(tǒng)化的認識,財務(wù)管理基本理論體系,可按認識的不同層次劃分為以下五個組成部分:①描述財務(wù)管理及其基本特征、目標的理論;②描述財務(wù)管理的主體、客體和理財環(huán)境的理論;③描述財務(wù)管理職能、研究財務(wù)管理運行機制的理論;④研究財務(wù)管理規(guī)范的理論;⑤關(guān)于財務(wù)管理方法原理的理論。

  我國著名財務(wù)管理學(xué)家劉恩祿教授等認為,財務(wù)管理理論體系由基本理論和應(yīng)用理論兩個部分構(gòu)成。其中基本理論又包括以下幾個方面:經(jīng)濟效益理論、資金時間價值理論、資金保值理論、財務(wù)控制理論、財務(wù)分析理論、財務(wù)公共關(guān)系理論、資金運動規(guī)律、資金成本理論、財務(wù)系統(tǒng)理論、財務(wù)信息理論、財務(wù)機制理論。應(yīng)用理論又包括按環(huán)節(jié)分的應(yīng)用理論和按對象分的應(yīng)用理論兩種。按環(huán)節(jié)分主要包括:財務(wù)預(yù)測理論、財務(wù)決策理論、財務(wù)計劃理論、財務(wù)調(diào)控理論、財務(wù)分析診斷理論;按工作對象分主要包括:資金籌措理論、資金投資理論、資金日常管理理論和資金分配理論等。
我國著名財務(wù)管理學(xué)家郭復(fù)初教授等認為,財務(wù)理論體系由財務(wù)基本理論、財務(wù)規(guī)范理論和財務(wù)行為理論三部分構(gòu)成。其中基本理論又包括:財務(wù)本金理論、財務(wù)對象理論、財務(wù)職能理論、財務(wù)假設(shè)理論和財務(wù)發(fā)展史;規(guī)范理論又包括:財務(wù)法規(guī)理論、財務(wù)政策理論、財務(wù)管理體制、財務(wù)人員管理和財務(wù)組織管理;行為理論又包括:財務(wù)管理的目標、籌資理論與方法、投資理論與方法、資金耗費理論與方法、收益理論與方法和分配理論與方法。

  (二)筆者對構(gòu)建財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的看法

  上述一些著名財務(wù)管理學(xué)家對財務(wù)管理理論體系的看法,都有其可取和獨到之處,為我們構(gòu)建財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)提供了可供借鑒的理論和方法。根據(jù)上述各種觀點,結(jié)合當前我國財務(wù)管理環(huán)境的現(xiàn)狀和未來一段時間財務(wù)管理環(huán)境的發(fā)展變化,筆者構(gòu)建了財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)(如上頁圖所示)。

  該圖是筆者對財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的初步設(shè)想,現(xiàn)對其簡要說明如下:

  1.財務(wù)管理理論的起點、前提與導(dǎo)向。

  毫無疑問,財務(wù)管理環(huán)境是財務(wù)管理理論研究的邏輯起點。財務(wù)管理中的一切理論問題都是由此而展開的,并在此基礎(chǔ)上層層深入,逐步形成合理的邏輯層次關(guān)系。

  財務(wù)管理假設(shè)是財務(wù)管理理論研究的前提。財務(wù)管理假設(shè)是人們利用自己的知識,根據(jù)財務(wù)活動的內(nèi)在規(guī)律和理財環(huán)境的要求所提出的,具有一定事實依據(jù)的假定或設(shè)想。一般來說,某種理論體系的建立,多數(shù)要通過假設(shè)、推理、實證等過程來實現(xiàn)。因此,要形成理論,都需要先根據(jù)特定環(huán)境和特定學(xué)科的規(guī)律性提出假設(shè)。筆者認為,財務(wù)管理應(yīng)包括財務(wù)主體假設(shè)、持續(xù)經(jīng)營假設(shè)、有效市場假設(shè)、資金增值假設(shè)、理性理財假設(shè)等基本假設(shè)。財務(wù)管理基本理論和通用業(yè)務(wù)理論,都應(yīng)當以此為基礎(chǔ)展開論述(王化成,1999)。沒有這些假設(shè),就無法形成科學(xué)的財務(wù)管理的基本理論和通用業(yè)務(wù)理論。

  財務(wù)管理目標是財務(wù)管理理論和實務(wù)的導(dǎo)向。它是在認真研究財務(wù)管理環(huán)境和已經(jīng)確立的財務(wù)管理假設(shè)的基礎(chǔ)上確定的,既對財務(wù)管理的內(nèi)容、財務(wù)管理的原則、財務(wù)管理方法等基本理論問題起導(dǎo)向作用,也對財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)理論和特殊業(yè)務(wù)理論起導(dǎo)向作用。不同的財務(wù)管理目標,必然產(chǎn)生不同的理論構(gòu)成要素和不同的理論邏輯層次關(guān)系。在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中,財務(wù)管理目標具有承上啟下的作用,它是根據(jù)財務(wù)管理環(huán)境確立的,同時又會對財務(wù)管理的基本理論和應(yīng)用理論產(chǎn)生影響。筆者認為,產(chǎn)值最大化、利潤最大化、股東財富最大化等財務(wù)管理目標各有其優(yōu)缺點,在確立財務(wù)管理目標時,應(yīng)當考慮各有關(guān)集團的利益。在社會主義市場經(jīng)濟條件下,財務(wù)管理的目標應(yīng)是企業(yè)價值最大化,即在保持企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上,實現(xiàn)企業(yè)價值的不斷增長,以便合理滿足各個利益集團的要求。
  2.財務(wù)管理的基本理論。

  財務(wù)管理的基本理論是指財務(wù)管理內(nèi)容、財務(wù)管理原則、財務(wù)管理方法構(gòu)成的概念體系。

  財務(wù)管理內(nèi)容歷來是一個有爭議的問題,中外學(xué)術(shù)界的看法均存在一些分歧。筆者認為,研究財務(wù)管理內(nèi)容要從財務(wù)管理環(huán)境和財務(wù)本質(zhì)入手。根據(jù)這一思路,筆者提出:財務(wù)管理的基本內(nèi)容是企業(yè)財務(wù)活動,而財務(wù)活動又分為企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動、企業(yè)投資引起的財務(wù)活動、企業(yè)日常經(jīng)營引起的財務(wù)活動和企業(yè)分配引起的財務(wù)活動。因此,財務(wù)管理的內(nèi)容包括企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運資金管理和企業(yè)分配管理四個方面。

  財務(wù)管理的原則是財務(wù)管理工作必須遵循的基本準則,是從財務(wù)管理實踐中概括出來的、體現(xiàn)財務(wù)活動規(guī)律的行為規(guī)范。財務(wù)管理原則在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中也居于承上啟下的地位,它是根據(jù)財務(wù)管理環(huán)境、財務(wù)管理目標、財務(wù)管理內(nèi)容的要求建立起來的,但它又對財務(wù)管理方法體系的建立起指導(dǎo)作用。因此,筆者認為,財務(wù)管理原則在財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中具有重要作用。如果沒有財務(wù)管理原則,財務(wù)管理目標、財務(wù)管理內(nèi)容與財務(wù)管理方法之間就沒有連接點,財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)就顯得殘缺不全。筆者在對財務(wù)管理原則各種觀點進行分析的基礎(chǔ)上,提出了由系統(tǒng)原則、比例原則、優(yōu)化原則、彈性原則、平衡原則、動力原則和時效原則等構(gòu)成的原則體系。

  財務(wù)管理方法是財務(wù)管理人員為了實現(xiàn)財務(wù)管理目標、完成財務(wù)管理任務(wù),在進行理財活動時所采取的各種技術(shù)和手段。筆者認為,財務(wù)管理方法是財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的落腳點,沒有這一基點,財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)就變得虛無縹緲,就無法有效地指導(dǎo)財務(wù)管理實踐。有人說,理論體系的精華是方法,方法是理論體系的靈魂,這充分說明方法在理論體系中的重要程度。因此,財務(wù)管理方法是財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)中不可缺少的組成部分,必須認真加以研究。筆者認為,在社會主義市場經(jīng)濟條件下,應(yīng)建立以財務(wù)決策為核心的財務(wù)管理方法體系。

  財務(wù)管理的基本理論是財務(wù)管理理論研究的基礎(chǔ),西方財務(wù)管理學(xué)家對這方面的研究不多,我國比較重視對基本理論問題的研究,許多財務(wù)管理學(xué)家都對這方面的問題進行了深入探討。但隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立,仍有許多新的問題需要研究。在構(gòu)建財務(wù)管理學(xué)科體系時,可將此類問題納入初級財務(wù)管理進行探討。

  3.財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)理論。

  財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)是指各類企業(yè)都有的財務(wù)管理業(yè)務(wù)。從財務(wù)管理的基本理論中我們知道,財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運資金管理和企業(yè)分配管理。但企業(yè)營運管理更多的是操作方法問題,理論方面的內(nèi)容不多,故在財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)理論中,可以只研究企業(yè)籌資管理理論、企業(yè)投資管理理論和企業(yè)分配理論。這三個方面的理論,都受財務(wù)管理環(huán)境的影響,都以財務(wù)管理的基本假設(shè)為前提,都以財務(wù)管理的目標為導(dǎo)向。

 企業(yè)籌資管理理論主要應(yīng)研究企業(yè)資金結(jié)構(gòu)問題。傳統(tǒng)的資金結(jié)構(gòu)理論一般只研究權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系問題。筆者認為,傳統(tǒng)的資金結(jié)構(gòu)理論為現(xiàn)代財務(wù)管理理論的發(fā)展作出了重要貢獻,但也存在許多問題,應(yīng)當不斷加以改進和完善。為此,筆者提出了包括權(quán)益資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)和負債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)的廣義資金結(jié)構(gòu)的概念,并試圖構(gòu)建廣義資金結(jié)構(gòu)的基本框架。

  企業(yè)投資管理理論應(yīng)主要研究資金的投入和運用問題,傳統(tǒng)的投資理論主要研究固定資產(chǎn)投資和證券投資問題。筆者認為,隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展,無形資產(chǎn)和人力資產(chǎn)在企業(yè)發(fā)展中將起到越來越重要的作用,因此,在企業(yè)投資管理理論中,必須包括這兩方面的內(nèi)容。為此,筆者提出了包括無形資產(chǎn)投資和人力資產(chǎn)投資在內(nèi)的廣義投資理論的概念,并試圖構(gòu)建廣義投資理論的基本框架。

  企業(yè)分配理論主要是研究企業(yè)一定的生產(chǎn)成果的分配問題,從財務(wù)管理來看,傳統(tǒng)的分配理論一般只研究稅后利潤或利潤總額的分配問題。筆者認為,為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化這一財務(wù)管理目標,財務(wù)上的分配理論既要研究對企業(yè)資金提供者的分配問題,也要研究對企業(yè)勞動提供者的分配問題。從財務(wù)管理實踐來看,這兩種分配均屬于財務(wù)管理的重要內(nèi)容,但一段時間以來,財務(wù)管理理論研究卻將后一方面的問題忽略了。為此,筆者提出了包括這兩個方面分配問題在內(nèi)的廣義分配理論的概念,并試圖構(gòu)建廣義分配理論的基本框架。

  財務(wù)管理的通用業(yè)務(wù)是財務(wù)管理理論的核心內(nèi)容,歷史上,中外財務(wù)管理學(xué)家對這方面的問題進行了充分研究,但隨著廣義財務(wù)管理理論的提出,仍然有許多問題值得探討。在構(gòu)建財務(wù)管理的學(xué)科體系時,這些內(nèi)容可列入中級財務(wù)管理進行研究。

  4.財務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)理論。

  財務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)是指只有在特定的企業(yè)或某一企業(yè)的特定時期才有的財務(wù)管理業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)很多,如企業(yè)破產(chǎn)清算的財務(wù)管理、企業(yè)并購的財務(wù)管理、企業(yè)集團的財務(wù)管理、小企業(yè)財務(wù)管理、國際企業(yè)財務(wù)管理等,都屬于企業(yè)財務(wù)管理中的特殊業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)往往都是在特定情況下或在特定的企業(yè)中發(fā)生的,它往往會對原有的財務(wù)管理假設(shè)產(chǎn)生一定沖擊,財務(wù)人員在處理這些業(yè)務(wù)時,通常要提出新的假設(shè),有時甚至提出新的財務(wù)管理目標。如企業(yè)破產(chǎn)的財務(wù)管理、企業(yè)并購的財務(wù)管理,就對持續(xù)經(jīng)營假設(shè)提出了挑戰(zhàn),研究此類問題時,就不能遵循持續(xù)經(jīng)營假設(shè),而應(yīng)當提出非持續(xù)經(jīng)營假設(shè);企業(yè)集團財務(wù)管理、國際企業(yè)財務(wù)管理等會對理財主體假設(shè)提出新的挑戰(zhàn),因為出現(xiàn)了理財主體的多元化問題;小企業(yè)財務(wù)管理會對理性理財假設(shè)和有效市場假設(shè)提出挑戰(zhàn),因為小企業(yè)財務(wù)管理人員的素質(zhì)相對較差,極有可能出現(xiàn)非理性理財行為,而且即使存在一個有效市場,由于受規(guī)模限制,小企業(yè)也無法充分利用;非盈利組織財務(wù)管理則會對資金增值假設(shè)提出挑戰(zhàn),因為此種單位理財?shù)哪繕瞬⒉粌H僅是資金的增值。

  從長遠發(fā)展來看,隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展,財務(wù)管理的特殊業(yè)務(wù)會變得越來越復(fù)雜,越來越重要,我們必須對這些問題進行認真的研究。在構(gòu)建財務(wù)管理學(xué)科體系時,可把此類問題列入高級財務(wù)管理進行探討。

 5.財務(wù)管理理論的其他領(lǐng)域。

  從上述四個方面的分析可以看出,財務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)的主要問題都有了相應(yīng)的安排,但尚有一些問題沒有討論。這些問題主要有:財務(wù)管理的發(fā)展理論(即財務(wù)管理史問題)、財務(wù)管理的比較理論(即比較財務(wù)管理問題)和財務(wù)管理的教育理論。我們把這些問題統(tǒng)一歸入財務(wù)管理理論的其他領(lǐng)域進行研究。筆者認為,財務(wù)管理的發(fā)展理論,主要研究財務(wù)管理環(huán)境在時間上的差異,以及這些差異對財務(wù)管理理論和實踐的影響;財務(wù)管理的比較理論,主要研究財務(wù)管理環(huán)境的空間差異,以及這些差異對財務(wù)管理理論和實踐的影響;財務(wù)管理教育理論,主要研究財務(wù)管理環(huán)境變化對財務(wù)管理教育提出的要求,以及財務(wù)管理教育所采取的對策。筆者認為,這些問題也是財務(wù)管理理論研究中的重要問題,必須納入財務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)。

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