摘 要：本文對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新中存在的問(wèn)題及原因，從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及商業(yè)銀行自身角度，給出了相應(yīng)的對(duì)策建議。
關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 理財(cái)產(chǎn)品 問(wèn)題 對(duì)策
商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)自2005年開(kāi)辦以來(lái)發(fā)展迅速，《中國(guó)銀行家調(diào)查報(bào)告2012》顯示，近八成銀行家對(duì)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展持支持態(tài)度。理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)高速發(fā)展背后的風(fēng)險(xiǎn)也引起關(guān)注，50.9%的銀行家認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品形成的大量表外資產(chǎn)，會(huì)對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性帶來(lái)影響。理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展是銀行從以產(chǎn)品為導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻魹閷?dǎo)向的重要實(shí)踐，當(dāng)前更是面臨多種金融機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，需要在平衡風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)。近年來(lái)，人們的投資意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)，尤其是股市的低迷不振、樓市深陷調(diào)控，老百姓投資、理財(cái)、抗通脹的需求越來(lái)越旺盛。理財(cái)產(chǎn)品到期總是能獲得事先承諾的收益，投資者認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品很安全、收益很穩(wěn)定。理財(cái)產(chǎn)品也逐漸成為炙手可熱的投資品種。理財(cái)產(chǎn)品就一定很保險(xiǎn)嗎？
一、目前商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品存在的問(wèn)題
（一）個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)不合理
2009年上半年信貸額度高速增長(zhǎng)使各發(fā)行主體只能通過(guò)信貸類理財(cái)產(chǎn)品替換存量貸款或新發(fā)貸款，導(dǎo)致信貸類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量大幅增加。從結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品方面來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品越做越復(fù)雜，金價(jià)走高銀行扎堆發(fā)行掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，能源漲價(jià)銀行又推出掛鉤能源的理財(cái)產(chǎn)品。銀行按照這種從自身需求出發(fā)和追求短期獲利的思路來(lái)推出理財(cái)產(chǎn)品會(huì)受到投資者的追捧，利益的驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致了某種理財(cái)產(chǎn)品在一段時(shí)間內(nèi)發(fā)行數(shù)量急劇增加或減少的情況頻頻發(fā)生。另一方面，短時(shí)間內(nèi)某種理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量急劇變化反映出理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，銀行合理構(gòu)建理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的意識(shí)嚴(yán)重缺失。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理就可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，一旦市場(chǎng)波動(dòng)，零收益、負(fù)收益現(xiàn)象的發(fā)生就成了必然。要想使整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展，必須構(gòu)建合理的理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并且避免產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的頻繁巨大變動(dòng)。
（二）個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題明顯
目前個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，但理財(cái)產(chǎn)品的質(zhì)量卻沒(méi)有明顯增加。理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)上彌漫著濃厚的簡(jiǎn)單模仿和跟風(fēng)的“羊群效應(yīng)”，理財(cái)產(chǎn)品存在嚴(yán)重的同質(zhì)化現(xiàn)象。理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化的原因主要包括三個(gè)方面：第一，銀行的創(chuàng)新能力有限。第二，銀行業(yè)創(chuàng)新的動(dòng)力不夠。第三，監(jiān)管機(jī)制不夠開(kāi)放也是理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)同質(zhì)化的重要原因。目前銀行業(yè)還屬于政策性的市場(chǎng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)放的銀行投資范圍不夠?qū)?，銀行能夠開(kāi)發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品也有限?；谝陨显?qū)е铝饲宦?、毫無(wú)特色的理財(cái)產(chǎn)品缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致對(duì)特定需求的客戶無(wú)法提供個(gè)性化的理財(cái)產(chǎn)品。更嚴(yán)重的后果是各商業(yè)銀行在同質(zhì)化產(chǎn)品中惡性競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)了不利影響。
（三）商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題突出
伴隨著金融危機(jī)的深化，理財(cái)產(chǎn)品不斷報(bào)出負(fù)收益、零收益等風(fēng)波，使眾多投資者損失慘重，這種虧損現(xiàn)象無(wú)疑給剛剛起步不久的理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)了極大的負(fù)面沖擊，給銀行造成了嚴(yán)重的影響。之所以會(huì)出現(xiàn)這樣的狀況，存在著客戶和銀行兩方面的因素。在客戶層面上，客戶不了解理財(cái)產(chǎn)品，不清楚其產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，盲目購(gòu)買，最終無(wú)法承擔(dān)理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)，給自己造成了損失。而在銀行層面，不透明是目前導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最主要原因。主要包括：第一，操作不透明，理財(cái)產(chǎn)品私募性質(zhì)很強(qiáng)，客戶不能完全知道資金的投資流程。第二，產(chǎn)品研發(fā)不透明，特別是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。銀行作為理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者和發(fā)行者，要講清楚人民幣理財(cái)產(chǎn)品募集到的資金將投放于哪個(gè)市場(chǎng)，具體投資于什么金融產(chǎn)品，這些決定了該產(chǎn)品本身風(fēng)險(xiǎn)的大小、收益率是否能夠?qū)崿F(xiàn)。銀行發(fā)行時(shí)往往不能全面加以介紹，而是擇其優(yōu)而告之。第三，風(fēng)險(xiǎn)揭示不透明。銀行在產(chǎn)品宣傳中風(fēng)險(xiǎn)揭示不足、過(guò)分強(qiáng)調(diào)預(yù)期收益，缺乏完整信息披露機(jī)制，銷售人員管理存在漏洞，投訴處理機(jī)制不完善等問(wèn)題。
二、目前銀行的理財(cái)產(chǎn)品存在問(wèn)題解決的對(duì)策
（一）要構(gòu)建穩(wěn)定合理的理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)
銀行必須依據(jù)自身的業(yè)務(wù)能力、經(jīng)營(yíng)原則、市場(chǎng)角色、主體客戶來(lái)構(gòu)建理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)。要構(gòu)建理財(cái)產(chǎn)品的合理品種結(jié)構(gòu)，必須以銀行經(jīng)營(yíng)管理方面的特點(diǎn)為基礎(chǔ)。從銀行的經(jīng)營(yíng)原則來(lái)看，要追求穩(wěn)健，力避風(fēng)險(xiǎn)；從銀行的市場(chǎng)角色來(lái)看，要發(fā)揮在與利率有關(guān)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上相對(duì)于其他金融機(jī)構(gòu)的比較優(yōu)勢(shì)；從銀行的主體客戶來(lái)看，要認(rèn)識(shí)到他們偏好低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品這一現(xiàn)實(shí)。無(wú)論從以上哪個(gè)角度來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)構(gòu)建的原則都應(yīng)該是以低風(fēng)險(xiǎn)、收益較穩(wěn)定的產(chǎn)品為主，要兼顧安全性和收益性。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，要在正確認(rèn)識(shí)自身的經(jīng)營(yíng)原則、市場(chǎng)角色、主體客戶的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身實(shí)際業(yè)務(wù)能力，保持適度的數(shù)量和規(guī)模。
（二）創(chuàng)新是解決銀行理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題的關(guān)鍵
對(duì)同質(zhì)化的問(wèn)題要有一分為二的認(rèn)識(shí)。一方面在一些產(chǎn)品領(lǐng)域確實(shí)存在同質(zhì)化，另一方面如固定收益類產(chǎn)品投資票據(jù)、債券等的產(chǎn)品，銀行在這些產(chǎn)品上有優(yōu)勢(shì)，一定是各家銀行都基本相同。由此看來(lái)，各銀行需要集中精力解決的是前一個(gè)同質(zhì)化的問(wèn)題，也就是常規(guī)動(dòng)作之外的“自選動(dòng)作”。因此解決關(guān)鍵在于創(chuàng)新，但創(chuàng)新首先取決于銀行的人才技術(shù)基礎(chǔ)，如果人才技術(shù)跟不上，創(chuàng)新就是紙上談兵。因此，首先我國(guó)銀行業(yè)要加速機(jī)制創(chuàng)新，建立更好的激勵(lì)制度，這樣才能實(shí)現(xiàn)制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，才能吸引更多的人才，推出更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。而創(chuàng)新不要趕潮流，不要為了創(chuàng)新而創(chuàng)新，一定要在能夠?qū)@個(gè)產(chǎn)品有充分認(rèn)識(shí)，能夠把控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，能夠真正為客戶帶來(lái)收益的情況下進(jìn)行創(chuàng)新。其次，各家銀行要提高自主開(kāi)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的能力。理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)跟銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、公司治理的有效性和人力資源戰(zhàn)略都有很大的關(guān)系，當(dāng)然也離不開(kāi)對(duì)于客戶需求的了解。國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)該參考國(guó)外銀行的經(jīng)驗(yàn)，多做些理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)查，設(shè)計(jì)出符合客戶需求的個(gè)性化產(chǎn)品。
（三）客戶和銀行、監(jiān)管部門共同作用來(lái)控制個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)
投資者購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法達(dá)到預(yù)期收益甚至出現(xiàn)虧損，無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致投資者和銀行兩輸?shù)慕Y(jié)果：投資者損失的是有形的金錢，銀行方面損失的是無(wú)形的信用。投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到投資銀行理財(cái)產(chǎn)品并不等于儲(chǔ)蓄，投資于銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存在一定風(fēng)險(xiǎn)。銀行方面作為理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)方，在進(jìn)行產(chǎn)品營(yíng)銷的過(guò)程中，除了向客戶提示產(chǎn)品潛在高收益外，也應(yīng)向客戶提示潛在風(fēng)險(xiǎn)。從監(jiān)管部門來(lái)看，針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)的問(wèn)題，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)理財(cái)資金投資領(lǐng)域做出規(guī)定，對(duì)債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品以及QDII理財(cái)產(chǎn)品所投資基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量做出要求，以便降低理財(cái)產(chǎn)品資金面臨的不確定性。
