政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與研究
祁曉華
一、政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是在風(fēng)險(xiǎn)管理和近現(xiàn)代科技成就的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一門(mén)管理科學(xué)，它是指經(jīng)營(yíng)主體對(duì)其理財(cái)過(guò)程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、度量和分析評(píng)價(jià)，并及時(shí)采取有效防范措施進(jìn)行控制的管理過(guò)程，從而保障理財(cái)活動(dòng)安全正常進(jìn)行，保證經(jīng)濟(jì)利益免受損失。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。以往研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容包括：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中政府財(cái)務(wù)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是給政府帶來(lái)?yè)p失較大的兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，這就需要對(duì)政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估，從最經(jīng)濟(jì)合理的角度處置風(fēng)險(xiǎn)，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略。
二、政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就是對(duì)辨認(rèn)識(shí)別出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量的描述。以此來(lái)明確這些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率及可能造成多大的損失。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)發(fā)生或可能發(fā)生率的大小，其中較為簡(jiǎn)化的分類(lèi)如下頁(yè)圖表。
第一類(lèi)發(fā)生的幾率不高且對(duì)財(cái)務(wù)影響??；第三類(lèi)發(fā)生的頻率高，但造成的損失低，這類(lèi)問(wèn)題可以由預(yù)測(cè)或經(jīng)驗(yàn)來(lái)尋找相關(guān)原因，采取一定措施使損失降到最低。其他兩類(lèi)在管理上有較嚴(yán)重的問(wèn)題，小的損失即使不可預(yù)測(cè)，也可由政府預(yù)算吸收，而大損失則必須由創(chuàng)造收入或舉債來(lái)支付，風(fēng)險(xiǎn)管理的基本功能就是要防范這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。第二類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率難以捉摸又不太可能預(yù)測(cè)，所以影響大、代價(jià)高。第四類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率高從而導(dǎo)致成本也高，可能會(huì)給政府帶來(lái)很大的財(cái)務(wù)損失，對(duì)于這類(lèi)經(jīng)常發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)政府更要有能力對(duì)其預(yù)測(cè)，所以政府應(yīng)逐步采取措施降低這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生頻率，規(guī)避或減少損失。
下面借鑒企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究提出預(yù)測(cè)政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量的模型。
（1）因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上反映出來(lái)，所以首先要選取適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)指標(biāo)，例如適度指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率和流動(dòng)比率，正指標(biāo)利息保障倍數(shù)和擔(dān)保比率，負(fù)指標(biāo)債務(wù)償債率和債務(wù)負(fù)債率等。
（2）理論假設(shè)：設(shè)A1政府屬于強(qiáng)度風(fēng)險(xiǎn)，A2政府屬于輕微風(fēng)險(xiǎn)，它們財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值分布具有顯著的統(tǒng)計(jì)差別；A1、A2各自服從一個(gè)多態(tài)分布而具有相同的協(xié)方差矩陣。
（3）運(yùn)用費(fèi)希爾線性判斷法建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型：
Ri=A1Xj1+A2Xj2+……+AnXjn+Ej
(i=1,2……，n)
公式中X1，X2，……，Xn是與政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的財(cái)務(wù)變量，A1，A2，……，An是模型的參數(shù)，Ri反映第i個(gè)政府綜合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量標(biāo)志，Ej為干擾項(xiàng)。
為了求出模型的參數(shù)，從A1、A2兩個(gè)總體中分別隨機(jī)各抽取一個(gè)樣本，并記錄有關(guān)指標(biāo)標(biāo)值，按費(fèi)希爾線性判定分析方法，參數(shù)A2的估計(jì)量a2可按下式計(jì)算。
其中，S11、S22……，Snn是第j個(gè)變量的樣本方差。dj是第1個(gè)總體第j個(gè)變量的樣本平均數(shù)與第2個(gè)總體第j個(gè)變量的樣本平均數(shù)之差?？汕蟮茫?br />
風(fēng)險(xiǎn)的判定標(biāo)準(zhǔn)必須根據(jù) 值來(lái)確定。當(dāng)<時(shí)，如果某個(gè)政府的Ri值大于則屬于輕微風(fēng)險(xiǎn)，反之屬于強(qiáng)度風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)>時(shí)，如果某政府的Ri值大于2，則該企業(yè)屬于強(qiáng)度風(fēng)險(xiǎn)，反之屬于輕度風(fēng)險(xiǎn)。
三、政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施
政府需要采取完善的管理措施，科學(xué)的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持嚴(yán)謹(jǐn)性的原則，建立健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
1．改革會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，完善信息披露
與制度規(guī)范相比較，準(zhǔn)則規(guī)范更具靈活性和適應(yīng)性，更能與會(huì)計(jì)和報(bào)告的傳統(tǒng)做法相一致，所以應(yīng)盡早完善適合我國(guó)國(guó)情的基本政府會(huì)計(jì)理論，形成可以持續(xù)更新的政府會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系。同時(shí)完善預(yù)算會(huì)計(jì)制度，更詳細(xì)的陳述會(huì)計(jì)目標(biāo)，完整的反映政府的受托責(zé)任，不僅要提供預(yù)算執(zhí)行情況的會(huì)計(jì)信息，還要提供預(yù)算與實(shí)際執(zhí)行情況比較的信息，以及除預(yù)算管理活動(dòng)以外的所有財(cái)務(wù)活動(dòng)的信息，并適當(dāng)公開(kāi)其預(yù)算編制和執(zhí)行過(guò)程，向公眾提供預(yù)算報(bào)告。在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中明確的規(guī)定政府會(huì)計(jì)信息使用者的內(nèi)涵，建立一個(gè)完整的、針對(duì)各種會(huì)計(jì)信息使用者的信息公示體系，定期的對(duì)信息使用者關(guān)心的各種政府會(huì)計(jì)信息進(jìn)行公示。
2．規(guī)范政府行為，加強(qiáng)債務(wù)管理
按照責(zé)、權(quán)、利和借、用、還相統(tǒng)一原則，運(yùn)用科學(xué)測(cè)算與制定政府債務(wù)中長(zhǎng)期規(guī)劃，使舉債規(guī)模、可用的財(cái)力增量與財(cái)政所能承受的能力相適應(yīng)。嚴(yán)格執(zhí)行政府的擔(dān)保外債管理，采用借款單位與貸款機(jī)構(gòu)借貸直對(duì)方式處理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性的項(xiàng)目，并嚴(yán)格按照法律程序執(zhí)行。對(duì)需要財(cái)政擔(dān)保的技術(shù)性以及公益性項(xiàng)目，要從政府的實(shí)際財(cái)力和所能承受的能力出發(fā)，在貸款手續(xù)完善的前提下，跟蹤落實(shí)配套資金和還貸資金的來(lái)源。要對(duì)權(quán)債實(shí)行專(zhuān)項(xiàng)的預(yù)算管理，真正發(fā)揮國(guó)債的應(yīng)有作用。同時(shí)給予地方一定發(fā)行國(guó)債的權(quán)力，允許在限定條件下舉借一定額度的債務(wù)。
3．建立預(yù)警指標(biāo)，監(jiān)控防范風(fēng)險(xiǎn)
可以參考企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范通過(guò)具體的、可量化的指標(biāo)建立一系列的政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，準(zhǔn)確反映財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)程度和未來(lái)的發(fā)展變化趨勢(shì)。指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)應(yīng)考慮以下幾方面：加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)分析債務(wù)的總額、結(jié)構(gòu)、期限和類(lèi)型等，充分認(rèn)識(shí)潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；準(zhǔn)確的判斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和財(cái)政形勢(shì)，用收入和支出作為預(yù)算主要的參考變量，規(guī)范政府舉債的額度；充分認(rèn)知不確定性的風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎、穩(wěn)健地完善指標(biāo)預(yù)警體系。同時(shí)，要將債務(wù)的借、用、還納入領(lǐng)導(dǎo)干部任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)的范圍，作為評(píng)價(jià)、考核、任用干部的一項(xiàng)指標(biāo)。
4．加強(qiáng)制度建設(shè)，健全內(nèi)部控制體系
建立政府債務(wù)管理制度，包括借、用、還和權(quán)、責(zé)、利相統(tǒng)一的債務(wù)管理體制，對(duì)舉債規(guī)模、項(xiàng)目成本和償債渠道等進(jìn)行評(píng)審論證的舉債評(píng)審制度和償債責(zé)任制和責(zé)任追究制度，明確權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任，對(duì)盲目舉債、重復(fù)建設(shè)或因工作失職造成無(wú)法按期還本付息的直接責(zé)任人追究責(zé)任。
5．提高人員財(cái)務(wù)素質(zhì)，重視財(cái)務(wù)工作
政府財(cái)務(wù)管理人員是政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)者、監(jiān)督者和控制者，政府財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)直接影響風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)知和防范控制力。政府財(cái)務(wù)管理人員必須具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和經(jīng)濟(jì)管理能力，要有成本控制的能力，對(duì)各種因素帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)，有預(yù)見(jiàn)性地采取防范措施，盡可能地使可能遭受到的風(fēng)險(xiǎn)損失降到最低。
四、結(jié)束語(yǔ)
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理旨在運(yùn)用一定的方法和手段對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以識(shí)別、評(píng)估、預(yù)防和控制，健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，將政府損失降至最低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)連續(xù)的、循環(huán)的、動(dòng)態(tài)的過(guò)程，對(duì)政府財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有待于進(jìn)行持續(xù)不斷的識(shí)別評(píng)估，并在損失處理和實(shí)踐過(guò)程中不斷完善和總結(jié)。
