2009年全球金融危機對我國鋼鐵企業(yè)造成重創(chuàng)。我國相繼出臺了宏觀調(diào)控措施加以調(diào)整，鋼鐵企業(yè)的處境才有所改變，經(jīng)濟效益不斷提高。但企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也隨之凸顯，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡、資金短缺等問題，這些都直接影響企業(yè)的生存和發(fā)展。所以，企業(yè)必須結(jié)合現(xiàn)狀，分析財務(wù)風(fēng)險的形成原因，積極采取有效措施防范和規(guī)避風(fēng)險。
1 財務(wù)風(fēng)險的類型及表現(xiàn)
財務(wù)風(fēng)險有狹義和廣義之分。狹義是指因不同的融資方式而帶來的風(fēng)險，也稱籌資風(fēng)險；廣義是指所有與企業(yè)財務(wù)活動有關(guān)的風(fēng)險，是企業(yè)風(fēng)險貨幣化的集中體現(xiàn)，包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、利率風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等等可以導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的風(fēng)險。本文闡述了鋼鐵企業(yè)中廣義的財務(wù)風(fēng)險的基本類型及表現(xiàn)。
1）籌資風(fēng)險：是指由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境、資金供需市場的變化，鋼鐵企業(yè)融資帶來的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在未能及時籌措到生產(chǎn)經(jīng)營所需最低資金成本，未能按時按量地償還到期債務(wù)和分配利潤等。籌資風(fēng)險的易發(fā)點將隨著國家宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策和鋼鐵市場走向的變化而發(fā)生改變。
2）投資風(fēng)險：是指根據(jù)市場發(fā)展鋼鐵企業(yè)選定的投資項目或證券投資，其最終收益與預(yù)期收益出現(xiàn)偏差的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在鋼鐵企業(yè)投資的最終收益和最初目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，或者沒有收益。原因在于企業(yè)決策層在決策投資時操作不規(guī)范，在投資失敗后又不能進(jìn)行有效補救。如果投資收益大于負(fù)債，可提高股東的投資收益；如果投資收益小于負(fù)債，資本結(jié)構(gòu)就會失去平衡，導(dǎo)致破產(chǎn)或者稀釋大股東的控制權(quán)，企業(yè)可能被惡意收購。
3）市場風(fēng)險：是指由于上游鐵礦石高度壟斷、燃料價格攀升和下游用鋼行業(yè)相對低迷等各種因素導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本上升、利潤下滑的風(fēng)險；由于宏觀上經(jīng)濟危機、鋼鐵市場供求發(fā)生變化等因素致使鋼鐵產(chǎn)品價格下跌，降低企業(yè)經(jīng)濟效益的風(fēng)險。
4）經(jīng)營風(fēng)險：是指鋼鐵企業(yè)缺乏對市場準(zhǔn)確的分析判斷，導(dǎo)致生產(chǎn)決策上的失誤，使企業(yè)在供、產(chǎn)、銷整個鏈條上，出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩或產(chǎn)品銷售遲緩，賒銷業(yè)務(wù)太多，應(yīng)收賬款管理成本增大等等風(fēng)險，從而影響整個經(jīng)營過程，導(dǎo)致企業(yè)價值運動的遲緩或停滯，阻礙鋼鐵企業(yè)的發(fā)展。
2 鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因
2.1 鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能相對過剩導(dǎo)致行業(yè)經(jīng)濟效益走低
我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致大量鋼鐵制品積壓、銷售困難。雖然國家出臺了相關(guān)政策，淘汰產(chǎn)能落后的中小鋼鐵企業(yè)，但是由于鋼鐵企業(yè)投資較大，轉(zhuǎn)產(chǎn)難度較大，而且一些地方政府出于本地經(jīng)濟利益的考慮，主觀上不支持改制，這樣就更加劇了產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩的矛盾，鋼鐵產(chǎn)品利潤持續(xù)低下。粗鋼產(chǎn)量10年間增長了4倍多，而精鋼卻仍需要大量進(jìn)口，鋼鐵企業(yè)舉步維艱。
2.2 國際性高度壟斷的鐵礦石供應(yīng)導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)采購成本居高不下
國內(nèi)的鐵礦資源不僅儲量不足，而且品位較低，導(dǎo)致我國成為全球最大的鐵礦石買家，并且逐年遞增，在原料的定價上處于被動局面，大部分企業(yè)都處于虧損或微利邊緣。
2.3 鋼鐵企業(yè)資金分配不合理，成本權(quán)衡不力
許多企業(yè)盲目追求擴大產(chǎn)量規(guī)模，被迫向銀行等金融機構(gòu)大量舉債，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過大或產(chǎn)權(quán)比率異常，引發(fā)較高的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。再加上目前宏觀經(jīng)濟政策調(diào)控，企業(yè)從銀行獲得貸款的難度提升，如果為了籌集資金而無視資金成本的分析對比，將導(dǎo)致企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)不暢，最終導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模膨脹，給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。即使日后有了好的投資項目，企業(yè)也無法籌資，失去獲得高額利潤的機會。
2.4 鋼鐵行業(yè)前景堪憂，市場不容樂觀
過改革開放30多年，國家大部分基礎(chǔ)建設(shè)項目已趨于完成。目前，受國家限制性政策影響，建筑行業(yè)和高鐵建設(shè)等這些大量使用鋼材的項目，其建設(shè)進(jìn)度有所放緩，鋼材的銷售將面臨困境，鋼材的價格上升空間有限，鋼鐵企業(yè)的利潤自然就降低了。
3 鋼鐵企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施
在國家宏觀政策的引導(dǎo)和扶持，鋼鐵企業(yè)需要結(jié)合自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，加強企業(yè)財務(wù)的綜合管理，提高財務(wù)管理的水平，防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，提高企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟效益的能力。
1）進(jìn)一步加大鋼鐵企業(yè)合并重組力度。2010年以來，國務(wù)院、國家工信部均出臺了鋼鐵企業(yè)合并重組的相關(guān)政策和方案，要求打破區(qū)域界限和所有制障礙，推動鋼鐵企業(yè)的聯(lián)合重組，進(jìn)行集中式管理，增強談判話語權(quán)；各級主管部門要切實履行職責(zé)，規(guī)范生產(chǎn)經(jīng)營秩序，加強管理，對環(huán)境污染小、產(chǎn)品質(zhì)量好、裝備水平高的企業(yè)，給予大力支持并引導(dǎo)他們參與兼并重組；對不合格企業(yè)，要果斷迫使其退出鋼鐵行業(yè)。同時在實施并購前應(yīng)對該項并購所產(chǎn)生的交易成本進(jìn)行估測，并對其是否可行做出判斷，防止并購失敗。
2）提高項目投資決策質(zhì)量。企業(yè)在投資決策階段，對項目進(jìn)行可行性研究，以評估所投資項目的前景及其收益率，作出是否投資的科學(xué)、理性決斷。各鋼鐵企業(yè)應(yīng)結(jié)合實際，從量上升到質(zhì)，走提高技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量的內(nèi)涵發(fā)展道路，通過改進(jìn)生產(chǎn)工藝而進(jìn)行的科技投資或技術(shù)研發(fā)，選擇差異化戰(zhàn)略、集中化戰(zhàn)略、低成本戰(zhàn)略，以提高企業(yè)的核心競爭力。
3）尋求優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的途徑。企業(yè)應(yīng)合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，適度利用財務(wù)杠桿作用，實現(xiàn)資金成本最低化。企業(yè)在籌措建設(shè)項目資金時，要精準(zhǔn)地把握負(fù)債的量與度，權(quán)衡財務(wù)風(fēng)險和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，努力提高企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。
4）重視貨款資金回收，確保資金使用安全。資金回收是財務(wù)活動的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)提高資金的使用效率，并確保其使用安全。因此，企業(yè)必須加強貨款資金管理。首先，選擇恰當(dāng)?shù)匿N售方式和結(jié)算方式?？茖W(xué)評估客戶的財務(wù)狀況和信譽度，謹(jǐn)慎采取賒銷方式，避免壞賬風(fēng)險。其次，制定收賬制度，確定合理的應(yīng)收款項比例，由專人負(fù)責(zé)催收并加強考核，確保及時收賬。最后，建立銷售責(zé)任制，從源頭控制壞賬的產(chǎn)生。
4 總結(jié)
綜上所述，鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中存在各種各樣的財務(wù)風(fēng)險，影響國民經(jīng)濟的發(fā)展，為此制定了各種策略予以有效控制。但是，財務(wù)風(fēng)險管理是一個系統(tǒng)、全面的工作，需長期的不斷完善方見成效。為此，國家要做好調(diào)控，企業(yè)要加強對風(fēng)險防范策略的創(chuàng)新，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與社會效益。
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