在現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)中，財(cái)務(wù)分析在企業(yè)會(huì)計(jì)核算中占有重要的基礎(chǔ)地位，為企業(yè)的經(jīng)營管理決策提供了充分的財(cái)務(wù)信息支持。財(cái)務(wù)工作人員根據(jù)會(huì)計(jì)信息中的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益表、利潤表等相關(guān)的會(huì)計(jì)資料，進(jìn)行系統(tǒng)地、科學(xué)的加工整理分類，并進(jìn)行比較、分析、歸納、評(píng)價(jià)等環(huán)節(jié)，形成一套完整的財(cái)務(wù)報(bào)告。在企業(yè)的日常財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，財(cái)務(wù)報(bào)告是整個(gè)財(cái)務(wù)分析中最主要的內(nèi)容，核算資料只是一種附帶的資料。財(cái)務(wù)報(bào)告之所以在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中顯得重要，是因?yàn)樗梢韵蚱髽I(yè)的投資者、股東、債權(quán)人、政府與本企業(yè)利益的相關(guān)者，提供便利的、及時(shí)的、正確的財(cái)務(wù)信息，為他們提供企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流動(dòng)以及企業(yè)在未來發(fā)展的過程中地位作出充足的保證，更加科學(xué)的、全面地揭示了企業(yè)的運(yùn)營能力、發(fā)展能力、盈利能力、債務(wù)能力的發(fā)展，為企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有十分重要的意義，其利益與企業(yè)的利益息息相關(guān)。
一、現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容
（一）盈利能力 在現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中，獲得利潤的最大化，投入最小的成本，永遠(yuǎn)都是企業(yè)的生存必要條件，也是企業(yè)孜孜不倦追求的目的，它關(guān)系到企業(yè)的生存、綜合素質(zhì)、企業(yè)文化以及企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。企業(yè)只有通過引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)以及各方面的高端的人才資源，加強(qiáng)科學(xué)管理，以及有著良好的企業(yè)文化，才可能獲得豐厚的利潤，提升企業(yè)在市場中的競爭能力，占取更多的市場份額，使得企業(yè)在未來發(fā)展競爭中處于有利的地位。作為企業(yè)的股東或者投資者們以及債權(quán)人十分關(guān)注企業(yè)的盈利能力發(fā)展，直接和他們的利益命運(yùn)緊密地聯(lián)系在一起，因?yàn)檫@些股東、投資者們、債權(quán)人很明顯地知道，盈利強(qiáng)的企業(yè)，可以使他們獲得更大的利益，提升企業(yè)的債務(wù)償還能力，增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)。企業(yè)利潤的高低不僅要看其大小的絕對(duì)數(shù)，更重要的是財(cái)務(wù)工作人員通過會(huì)計(jì)核算資料來分析企業(yè)的盈利能力。
（二）發(fā)展能力 企業(yè)的未來發(fā)展能力，不僅是企業(yè)內(nèi)部的高層管理者和員工們的關(guān)心，而且也是企業(yè)股東、投資者、政府等個(gè)人或組織的關(guān)注，都關(guān)系到個(gè)人的切身利益以及整個(gè)社會(huì)和諧發(fā)展的要求。財(cái)務(wù)工作人員可以通過企業(yè)在日常經(jīng)營活動(dòng)中所表現(xiàn)的盈利持續(xù)增長、股本資本增長、資產(chǎn)增長、市場競爭力增強(qiáng)、經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大等指標(biāo)，進(jìn)行綜合企業(yè)發(fā)展能力分析，通過敏銳的洞察力，挖掘企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿?，預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營的發(fā)展?fàn)顩r，這樣可以有效地避免給企業(yè)在未來發(fā)展由決策失誤導(dǎo)致的損失，提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，同時(shí)也為企業(yè)的決策提供重要的參考信息。
（三）運(yùn)營能力 在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)必須要有大量的流動(dòng)周轉(zhuǎn)資金，使得企業(yè)的經(jīng)營過程才能順利地進(jìn)行。一個(gè)企業(yè)的資金流動(dòng)周轉(zhuǎn)速度快的話，資金的利用效率就會(huì)提高，其管理水平就會(huì)很出色。在企業(yè)的供、產(chǎn)、銷當(dāng)中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)漏洞，將會(huì)對(duì)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生不利的影響，所以要提高經(jīng)營過程中的每一個(gè)環(huán)節(jié)的管理水平，做到未雨綢繆。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，銷售環(huán)節(jié)具有舉足輕重的地位，很清楚地知道，只有產(chǎn)品順利地完成銷售，投入的資金才能回籠，順利完成資金的流動(dòng)周轉(zhuǎn)。這時(shí)候就需要企業(yè)的財(cái)務(wù)工作人員通過會(huì)計(jì)資料所提供的存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等相關(guān)的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)來分析企業(yè)的資金流動(dòng)周轉(zhuǎn)狀況，進(jìn)而評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)營能力，直接影響到企業(yè)的收益以及未來的發(fā)展，為企業(yè)的投資決策提供了科學(xué)的依據(jù)。
（四）償債能力 企業(yè)的高層管理者、投資者、債權(quán)人都很重視企業(yè)的償債能力分析。償債能力，顧名思義，就是企業(yè)到期償還債權(quán)人的債務(wù)能力。償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力是企業(yè)一般在1年之內(nèi)所需要償還的債務(wù)能力，通常多指的是流動(dòng)資產(chǎn)的負(fù)債能力，需要企業(yè)的財(cái)務(wù)人員以現(xiàn)金直接償還。財(cái)務(wù)人員在分析企業(yè)的短期償債能力主要通過速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、流量比率、到期債務(wù)本息償付比例等指標(biāo)加以衡量的，所以就要求財(cái)務(wù)人員正確地、科學(xué)地分析這些指標(biāo)。短期債務(wù)中的流動(dòng)負(fù)債具有很大不確性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)直接影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)陷入困境，直至企業(yè)的倒閉破產(chǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)工作人員在分析企業(yè)的短期債務(wù)能力的同時(shí)，還需要分析長期的債務(wù)能力，這是投資者、債權(quán)人更關(guān)心的問題，主要有權(quán)益乘數(shù)、有形凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)、償債保障比率等指標(biāo)加以衡量的，從而評(píng)價(jià)企業(yè)長期的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的未來發(fā)展經(jīng)營提供償債能力的財(cái)務(wù)信息與決策信息。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析方法
（一）比較分析法 一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況在各個(gè)經(jīng)營時(shí)期是不盡相同的，時(shí)而好，時(shí)而壞；不同類型企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是不相同的，這些差異都是可以相互比較的，即不同的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比較或者同一企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況的比較，進(jìn)而揭示了企業(yè)財(cái)務(wù)信息的差異化，更好地為企業(yè)管理者提供決策信息。
橫向比較分析法，就是說一個(gè)企業(yè)同其他企業(yè)的財(cái)務(wù)信息狀況進(jìn)行相互比較，尋找出其中的不同點(diǎn)，來說明本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)點(diǎn)以及不足點(diǎn)，并加以改正?？v向比較分析法，又可以稱之為財(cái)務(wù)趨勢分析法，指本企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況加以分析，通常有比較財(cái)務(wù)比率方法、比較財(cái)務(wù)報(bào)表方法等，來確定財(cái)務(wù)變動(dòng)方向、資金的數(shù)額和波動(dòng)的幅度，闡明不同時(shí)期的企業(yè)財(cái)務(wù)變化的情況。
（二）比率分析法 比率分析法是比較分析法的進(jìn)一步延伸，同時(shí)也是比較分析法的補(bǔ)充。在一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，對(duì)企業(yè)的同一時(shí)期中，會(huì)計(jì)核算資料中提供的相關(guān)指標(biāo)或者項(xiàng)目的比較，洞察不同的財(cái)務(wù)比率，尋找出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的不同問題。
在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，企業(yè)在進(jìn)行一個(gè)項(xiàng)目投資時(shí)，必然涉及到投入與產(chǎn)出的關(guān)系，二者之間的財(cái)務(wù)比率，就稱之為效率比率，該方法可以很好地揭示企業(yè)的項(xiàng)目投資在未來收益的情況，以及更好地說明企業(yè)的盈利能力，通常以銷售凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率家估算與預(yù)測，這是其一。其二，企業(yè)所投資的項(xiàng)目往往不止一個(gè)，通常會(huì)涉及到兩個(gè)或者兩個(gè)以上的項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的財(cái)務(wù)比值稱為相關(guān)比率，該方法主要說明企業(yè)的各個(gè)項(xiàng)目活動(dòng)之間的相互關(guān)系，以及各項(xiàng)目之間的財(cái)務(wù)運(yùn)營狀況，一般以速動(dòng)比率、流動(dòng)比率等方法加以核算。其三，企業(yè)的某一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與整體之間的比值的財(cái)務(wù)比率，稱為結(jié)構(gòu)比率，又稱之為構(gòu)成比率，一般是用流動(dòng)負(fù)債與負(fù)債總額、流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率等估算。
三、企業(yè)財(cái)務(wù)分析程序
（一）積極尋找與財(cái)務(wù)分析范圍相關(guān)的經(jīng)濟(jì)材料 一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)的過程中，首先要考慮企業(yè)財(cái)務(wù)分析的范圍，因?yàn)樗怯韶?cái)務(wù)分析的目的所決定的。作為企業(yè)的投資者、股東、債權(quán)人可能不會(huì)對(duì)企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營過程的關(guān)心；而作為企業(yè)的管理者，尤其是企業(yè)的財(cái)務(wù)工作人員則要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)做出全面的分析，這種分析的范圍往往都是比較廣泛的、全面的、系統(tǒng)的，就需要通過各個(gè)方面的努力，積極尋找大量的與財(cái)務(wù)分析有關(guān)的經(jīng)濟(jì)材料，才能達(dá)到最終的企業(yè)財(cái)務(wù)分析。
（二）選擇財(cái)務(wù)分析指標(biāo)與分析方法 在確定好財(cái)務(wù)分析的范圍，尋找到財(cái)務(wù)工作人員所需要的有關(guān)的經(jīng)濟(jì)材料之后，財(cái)務(wù)工作人員就要很據(jù)財(cái)務(wù)分析的目的與范圍不同，選擇恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)分析指標(biāo)和財(cái)務(wù)方法。關(guān)于財(cái)務(wù)分析方法上文中已經(jīng)介紹過了，一般是比較分析法和比率分析法，這兩種分析方法需要根據(jù)本企業(yè)的經(jīng)營范圍和特點(diǎn)來選用，可以是一種方法單獨(dú)使用，也可以是兩種方法綜合運(yùn)用。通常全面整體的財(cái)務(wù)分析，建議兩種方法混合使用；部分的或者非整體的財(cái)務(wù)分析，建議使用其中的一種方法。在財(cái)務(wù)方法選取好之后，就要選擇恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)分析指標(biāo)，不同的企業(yè)的財(cái)務(wù)具體目的是截然不同的，所選取的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)就會(huì)有差別化，這就需要根據(jù)本企業(yè)自身的發(fā)展而確定，比如前文所提及的償債能力，就用資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行核算的。
（三）掌握財(cái)務(wù)分析主要因素 企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的，是探索出影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和日常經(jīng)營活動(dòng)的主要因素，以及未來發(fā)展中的潛在因素。財(cái)務(wù)工作人員通過企業(yè)財(cái)務(wù)分析時(shí)，將會(huì)發(fā)現(xiàn)各種各樣的因素，有的是主要因素，有的是次要因素；有的是內(nèi)部因素，有的是外部因素；有的是有利因素，有的是不利因素；在這么多錯(cuò)綜復(fù)雜的因素面前，就需要企業(yè)的財(cái)務(wù)工作人員通過其敏銳的觀察力，抓住主要的、內(nèi)部的因素，或者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展影響較大的因素，克服不利的因素，并且提出解決方案，做到有的放矢，為企業(yè)的高層管理者提供科學(xué)的經(jīng)營決策。
（四）提供有利于企業(yè)發(fā)展的決策方案 本文通過上面的三個(gè)步驟的分析，就可以提出和制定不同的解決辦法，再通過各種不同的解決辦法加以比較與衡量，選擇最佳的解決方法，有利于企業(yè)未來發(fā)展的解決方案，把這個(gè)最佳的解決方案呈送給企業(yè)的高層管理者，為企業(yè)的高層管理者提供正確的決策，然后高層管理者決策出來的結(jié)果，再反饋到企業(yè)的財(cái)務(wù)工作人員，財(cái)務(wù)工作人員加以分析，再呈送企業(yè)的管理者，管理者再反饋到財(cái)務(wù)人員，這樣就形成一個(gè)良性的循環(huán)，最終在反復(fù)斟酌的過程中，形成一個(gè)最有利于企業(yè)發(fā)展的決策方案。另外，財(cái)務(wù)工作人員總結(jié)以往的經(jīng)驗(yàn)，以便工作加以改進(jìn)。
四、企業(yè)財(cái)務(wù)分析目的
（一）管理層財(cái)務(wù)分析 現(xiàn)代企業(yè)的股東們委托企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人管理經(jīng)營企業(yè)，作為企業(yè)的經(jīng)營管理者必須要考慮股東們的利益最大化，這就要求企業(yè)的管理者，尤其是高層的管理者對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)的狀況需要有全面科學(xué)的分析，通過會(huì)計(jì)報(bào)表提供的資料信息，來及時(shí)地掌握企業(yè)財(cái)務(wù)信息的變化，以便發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息中出現(xiàn)的一些不良問題，迅速提出整改措施，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
（二）審計(jì)師財(cái)務(wù)分析 在企業(yè)的財(cái)務(wù)工作人員編制財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候，需要通過審計(jì)部門或者會(huì)計(jì)事務(wù)所的審計(jì)師進(jìn)行對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，主要是為了確保企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表不出現(xiàn)虛假的或者隱瞞的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息，以及改正不規(guī)范的會(huì)計(jì)分錄且符合我國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則標(biāo)準(zhǔn)。而財(cái)務(wù)分析在整個(gè)審計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的過程中占重要的一部分，因?yàn)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)工作人員往往在編制財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)犯一些不可避免的錯(cuò)誤，以及不規(guī)范的會(huì)計(jì)分錄存在，這些看似在財(cái)務(wù)工作中，由于人為疏忽發(fā)生的過失，都會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理產(chǎn)生不利的影響，這些一般在財(cái)務(wù)分析中被忽視的問題，因?yàn)閷徲?jì)師的存在，要提高財(cái)務(wù)報(bào)表的正確率，降低其風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，提高審計(jì)的工作質(zhì)量與效率，以及提供正確科學(xué)的審計(jì)意見。
（三）股權(quán)投資者財(cái)務(wù)分析 股權(quán)投資者成為企業(yè)的所有者，企業(yè)發(fā)展的命運(yùn)與他們的利益息息相關(guān)的。股權(quán)投資者要使他們獲得最大的、長遠(yuǎn)的利益，他們需要時(shí)刻關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展；同時(shí)對(duì)會(huì)計(jì)核算資料所提供的會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)信息要求更為詳盡，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析就更為全面，這樣使他們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)降到最小。在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，股權(quán)投資者更關(guān)心的是企業(yè)的盈利情況和未來的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)價(jià)值和股票價(jià)值是他們所關(guān)心盈利能力的具體表現(xiàn)。企業(yè)價(jià)值是企業(yè)未來的報(bào)酬，通過一定的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)在的價(jià)值，而折現(xiàn)率與風(fēng)險(xiǎn)程度呈正比例關(guān)系，折現(xiàn)率越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。股票價(jià)值和企業(yè)經(jīng)營所獲得的利潤有很大的關(guān)系，企業(yè)經(jīng)營不善，投資者持有的股票價(jià)值就有可能受損，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)更大。因此，股權(quán)投資者需要更加重視企業(yè)的財(cái)務(wù)分析。
（四）債權(quán)人財(cái)務(wù)分析 作為企業(yè)的債權(quán)人一般要向企業(yè)提供商品或者服務(wù)，以滿足企業(yè)經(jīng)營管理的需要，無形中也蘊(yùn)含了債權(quán)人向企業(yè)提供了商業(yè)信用。在商業(yè)信用期間內(nèi)，企業(yè)要向債權(quán)人付全款，但是有時(shí)候企業(yè)的業(yè)績良好，會(huì)在商業(yè)信用期限內(nèi)提前付完所有的款項(xiàng)，債權(quán)人還會(huì)給予一定的現(xiàn)金優(yōu)惠，這對(duì)企業(yè)來說是一種成本比較低的融資方式，因?yàn)樗恍枰?，適合中小微企業(yè)的發(fā)展。另外，債權(quán)人和企業(yè)直接簽訂融資貸款合同，直接將資金借給企業(yè)使用，到期內(nèi)，企業(yè)需要支付一定的利息。
由于債權(quán)人和企業(yè)存在信息不對(duì)稱、不完全的情況下，債權(quán)人所借出的資金可能由于企業(yè)在未來經(jīng)營不善或者是發(fā)生虧損時(shí)，企業(yè)沒有足夠的資金來支付給債權(quán)人，債權(quán)人就不能收回借出的資金和利息，就要承擔(dān)其風(fēng)險(xiǎn)。為了降低債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)其資金能夠及時(shí)收回，債權(quán)人有必要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。債權(quán)人主要關(guān)注是企業(yè)資金的流量的安全性、穩(wěn)定性、可靠性以及企業(yè)現(xiàn)有的資源，需要企業(yè)具有穩(wěn)定的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。對(duì)企業(yè)的短期借款來說，債權(quán)人更關(guān)心企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)運(yùn)營狀況，現(xiàn)金流量的變化以及短期資產(chǎn)流動(dòng)的波動(dòng)性。對(duì)企業(yè)的長期借款來說，債權(quán)人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相對(duì)大一些，看重企業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿?，比如企業(yè)未來的盈利能力和未來的資金流量，其中企業(yè)的盈利能力對(duì)債權(quán)人是至關(guān)重要的，直接關(guān)系到債權(quán)人的利益。另外，債權(quán)人同樣也關(guān)心企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，因?yàn)橘Y本結(jié)構(gòu)也會(huì)決定企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也構(gòu)成對(duì)債權(quán)人的資金的穩(wěn)定性與安全性。
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作者：張蕾
