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電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)為核心績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)


2014年國(guó)資委在《關(guān)于以經(jīng)濟(jì)增加值為核心加強(qiáng)中央企業(yè)價(jià)值管理的指導(dǎo)意見(jiàn)(2014年8號(hào)文)》中指出了“應(yīng)注重提升以經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)為核心價(jià)值的管理水平”的指導(dǎo)思想。因此,構(gòu)建以公司戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向,經(jīng)濟(jì)增加值為核心的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)標(biāo)體系,從而建立長(zhǎng)效的激勵(lì)約束機(jī)制以及對(duì)標(biāo)結(jié)果應(yīng)用機(jī)制,能最大限度地激發(fā)企業(yè)活力,強(qiáng)化企業(yè)管理,提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)標(biāo)工作是電網(wǎng)企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、強(qiáng)化管理的重要手段。本文對(duì)公司現(xiàn)有的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)標(biāo)體系進(jìn)行深入研究,通過(guò)分析EVA關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素,定位公司經(jīng)營(yíng)管理中的短板,構(gòu)建從價(jià)值創(chuàng)造出發(fā)的層次化指標(biāo)體系,促進(jìn)公司強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)管理,提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

一、電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效管理現(xiàn)狀

電網(wǎng)企業(yè)自2000年左右開(kāi)展資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)標(biāo)工作。資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)標(biāo)分為業(yè)績(jī)對(duì)標(biāo)和管理對(duì)標(biāo),分別從定量和定性兩個(gè)方面衡量電網(wǎng)企業(yè)的績(jī)效管理情況。其中業(yè)績(jī)對(duì)標(biāo)指標(biāo),從成本水平、資產(chǎn)效率、發(fā)展能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效益五個(gè)維度,設(shè)計(jì)指標(biāo),采用內(nèi)部標(biāo)桿績(jī)效管理方法,綜合反映電網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的水平。

經(jīng)過(guò)十余年的實(shí)踐應(yīng)用,資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)標(biāo)指標(biāo)體系在電網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部形成良好的激勵(lì)效果。各電網(wǎng)企業(yè)不斷改進(jìn)劣勢(shì)指標(biāo),以先進(jìn)單位為標(biāo)桿龍頭,在降低運(yùn)營(yíng)成本、優(yōu)化資產(chǎn)效率、提高增長(zhǎng)水平、控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)營(yíng)效益等方面,不斷提升。但在實(shí)踐過(guò)程中,該指標(biāo)體系仍然存在不足。一是指標(biāo)的系統(tǒng)性不強(qiáng),對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的引導(dǎo)作用沒(méi)有形成合力,指標(biāo)的導(dǎo)向性和關(guān)聯(lián)性不明確;二是指標(biāo)可比性受到質(zhì)疑,一些電網(wǎng)企業(yè)受地域客觀條件影響,或者受總部安排的統(tǒng)籌項(xiàng)目影響,業(yè)績(jī)指標(biāo)長(zhǎng)期排名落后;三是對(duì)個(gè)別長(zhǎng)期落后單位的激勵(lì)性不強(qiáng),沒(méi)有通過(guò)動(dòng)態(tài)變化的角度反映落后單位的進(jìn)步是造成該單位沒(méi)有激勵(lì)效果的主要原因。

2014年,公司針對(duì)原有的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效管理現(xiàn)狀,在原有的指標(biāo)體系基礎(chǔ)上,設(shè)計(jì)新的指標(biāo)體系,避免電網(wǎng)企業(yè)過(guò)于重視指標(biāo)排名本身,輕視分析指標(biāo)背后的經(jīng)營(yíng)管理薄弱問(wèn)題,力爭(zhēng)真正發(fā)揮對(duì)標(biāo)績(jī)效管理的激勵(lì)效果,以設(shè)計(jì)業(yè)績(jī)對(duì)標(biāo)指標(biāo)為抓手,改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。

二、電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)體系設(shè)計(jì)與應(yīng)用

(一)設(shè)計(jì)原則意義

經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)指的是企業(yè)可持續(xù)的投資收益超過(guò)資本成本的盈利能力,是全面考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有效利用資本和為股東創(chuàng)造價(jià)值的重要工具,也是企業(yè)價(jià)值管理的基礎(chǔ)和核心。完善以EVA為核心的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)標(biāo)體系,是以經(jīng)濟(jì)增加值理念為出發(fā)點(diǎn)來(lái)繪制價(jià)值樹(shù)和識(shí)別關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素,從而設(shè)計(jì)基于價(jià)值創(chuàng)造的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)標(biāo)指標(biāo)庫(kù),對(duì)企業(yè)價(jià)值相關(guān)因素進(jìn)行監(jiān)測(cè)、診斷、控制、提升,有利于建立長(zhǎng)效的激勵(lì)約束機(jī)制,最大限度地調(diào)動(dòng)企業(yè)的創(chuàng)造性和積極性。

在設(shè)計(jì)對(duì)標(biāo)指標(biāo)體系時(shí),應(yīng)把握五大原則,即導(dǎo)向性、關(guān)聯(lián)性、可比性、動(dòng)態(tài)性、全面性,確保指標(biāo)體系符合“少而精、可量化、易操作”這三個(gè)特點(diǎn)。具體來(lái)說(shuō):導(dǎo)向性,指在指標(biāo)的設(shè)計(jì)中始終以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向。關(guān)聯(lián)性,指在新設(shè)計(jì)的對(duì)標(biāo)體系中,確保指標(biāo)與指標(biāo)之間存在有機(jī)銜接。可比性,指要求指標(biāo)計(jì)算方法和取數(shù)標(biāo)準(zhǔn)明確,評(píng)價(jià)機(jī)制設(shè)置科學(xué)合理。動(dòng)態(tài)性,指要求指標(biāo)能從動(dòng)態(tài)的、連續(xù)的角度對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。全面性,指指標(biāo)能夠全面考核經(jīng)營(yíng)績(jī)效和日常財(cái)務(wù)管理工作。

(二)基于價(jià)值創(chuàng)造的層次化指標(biāo)體系


構(gòu)建從價(jià)值創(chuàng)造出發(fā)的層次化指標(biāo)體系的重點(diǎn),是完善以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的考核體系。首先,將EVA逐級(jí)分解,形成EVA價(jià)值樹(shù),揭示價(jià)值形成的途徑。其次,為增加對(duì)標(biāo)結(jié)果的可比性,需要對(duì)特殊因素以及核算列報(bào)方式進(jìn)行優(yōu)化或調(diào)整。再次,EVA經(jīng)逐級(jí)分解后,開(kāi)展EVA經(jīng)營(yíng)監(jiān)控診斷工作,識(shí)別關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素,定位薄弱環(huán)節(jié)。最后,將EVA價(jià)值樹(shù)的絕對(duì)價(jià)值樹(shù)轉(zhuǎn)化為相對(duì)價(jià)值樹(shù),同時(shí)結(jié)合公司歷史運(yùn)營(yíng)情況和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略,形成盈利能力指標(biāo)、資產(chǎn)效率指標(biāo)、償付能力指標(biāo)、獲現(xiàn)能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo),最終集合成一個(gè)指標(biāo)覆蓋全面、細(xì)度高、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)標(biāo)指標(biāo)體系。

(三)EVA價(jià)值樹(shù)分解

將EVA值層層拆解,追溯到業(yè)務(wù)源頭指標(biāo)。繪制出“全要素、可計(jì)量、易識(shí)別”的EVA價(jià)值樹(shù),揭示價(jià)值形成的途徑。


(四)特殊經(jīng)營(yíng)因素調(diào)整

在分解后的各項(xiàng)價(jià)值創(chuàng)造因素上,考慮調(diào)整總部決策因素(如上劃資產(chǎn)、總部注資等)、自然環(huán)境因素(如重大自然災(zāi)害損失等)和政策性因素(如接收用戶資產(chǎn)等)三個(gè)方面的特殊事項(xiàng);優(yōu)化核算列報(bào)方式,使核算方式與指標(biāo)考核目的相符,以增強(qiáng)各單位指標(biāo)結(jié)果的可比性。

通過(guò)調(diào)整特殊因素,包括對(duì)自然因素、總公司決策因素,以及政策性因素等的調(diào)整,更客觀地反映企業(yè)價(jià)值管理水平;通過(guò)優(yōu)化指標(biāo)調(diào)整其構(gòu)成因素的核算列報(bào)方式,能加強(qiáng)指標(biāo)結(jié)果真實(shí)反映公司經(jīng)營(yíng)狀況的作用。

(五)EVA關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素分析

EVA關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素分析是構(gòu)建從價(jià)值創(chuàng)造出發(fā)的層次化指標(biāo)體系的難點(diǎn),主要是要開(kāi)展企業(yè)的經(jīng)營(yíng)監(jiān)控診斷工作,通過(guò)歷史運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù),識(shí)別反應(yīng)靈敏、影響重大關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素,及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加值變化的主要原因,并將關(guān)鍵短板因素納入指標(biāo)體系。

EVA值貢獻(xiàn)度考察了某項(xiàng)指標(biāo)變化引起的EVA值變化,貢獻(xiàn)度大的因素意味著對(duì)EVA值的影響程度大。下圖以A公司為例,介紹EVA值貢獻(xiàn)度分析。將A公司2012—2013年主要因素對(duì)EVA貢獻(xiàn)度的影響程度排序,排序結(jié)果如下。


正貢獻(xiàn)度高的要素是需要重視的正面發(fā)展力量,從圖中可看出首要為售電量;而負(fù)貢獻(xiàn)度高的要素則是需要規(guī)避的負(fù)面拖累力量,從圖中可看出為固定資產(chǎn)。通過(guò)EVA貢獻(xiàn)度分析,找到需要重點(diǎn)關(guān)注的經(jīng)營(yíng)短板,形成對(duì)標(biāo)設(shè)計(jì)的主要考慮點(diǎn)。

(六)績(jī)效指標(biāo)體系

在EVA價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分解的基礎(chǔ)上,與不同因子(收入、資產(chǎn)等)進(jìn)行相對(duì)化價(jià)值衡量,兩者交叉形成未來(lái)各方面發(fā)展能力的關(guān)鍵指標(biāo),如下圖所示。其中橫向可以選擇EVA價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析中的重要/短板因素,縱向則根據(jù)未來(lái)公司發(fā)展的核心能力有所側(cè)重。最終形成含118個(gè)指標(biāo)的對(duì)標(biāo)指標(biāo)庫(kù),作為對(duì)標(biāo)體系構(gòu)建的基礎(chǔ)。


在“五大原則”的前提下,以EVA價(jià)值創(chuàng)造為主線,輔以特殊政策因素調(diào)整,以提升價(jià)值創(chuàng)造引領(lǐng)能力、資產(chǎn)配置調(diào)控能力為目的,設(shè)計(jì)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)體系,將更科學(xué)地反映企業(yè)價(jià)值管理水平。該指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)符合電力企業(yè)的發(fā)展以及經(jīng)營(yíng)特性,兼具理論價(jià)值和實(shí)踐意義。


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