李永成 浙江物產(chǎn)融資租賃有限公司總經(jīng)理
風險控制能力是融資租賃公司最本質的核心競 爭力，融資租賃公司的競爭優(yōu)勢最終都將通過風險 控制能力予以展現(xiàn)。當前，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟下行壓力 逐步加大，產(chǎn)業(yè)結構面臨著深刻調(diào)整，金融行業(yè)監(jiān)管 日漸趨緊，融資租賃行業(yè)正迎來全新的發(fā)展環(huán)境， 市 場將迎來全面競爭的 “洗牌”挑戰(zhàn)。 ■ 融資租賃行業(yè)面臨的新形勢與新挑戰(zhàn)
融資租賃作為集融資與融物、貿(mào)易與技術更新 于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，與金融監(jiān)管、經(jīng)濟趨勢、貨 幣政策等息息相關。當前融資租賃企業(yè)正面臨著復 雜的外部環(huán)境與嚴峻的市場形勢，行業(yè)正處在風險 高發(fā)、多發(fā)階段。 宏觀形勢與風險分析 經(jīng)濟發(fā)展L型，中低速增長成為新常態(tài)。當前， 國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展進入了增長速度換擋期、結構調(diào)整陣 痛期、前期刺激政策消化期三期疊加的歷史階段。 去產(chǎn)能、降負債，企業(yè)資金鏈斷裂頻發(fā)，一系列重大 變化使得融資租賃風險管控成為行業(yè)發(fā)展的關鍵。 監(jiān)管優(yōu)于發(fā)展，金融行業(yè)監(jiān)管趨緊從嚴。近年 來，金融監(jiān)管部門明確傳遞了金融發(fā)展的三大新動 向，即：明確金融是國家重要的核心競爭力的定位、 回歸金融服從服務于經(jīng)濟社會發(fā)展的本源、把主動 防范化解系統(tǒng)性金融風險放在更重要的位置。金融 監(jiān)管進入全面從嚴監(jiān)管，機構監(jiān)管、功能監(jiān)管、行為 監(jiān)管并重新時期，監(jiān)管的專業(yè)性統(tǒng)一性穿透性是基 本導向。行業(yè)的發(fā)展受監(jiān)管制度改革的影響巨大，
企業(yè)正迎來不斷的適應性調(diào)整。 利率上浮、息差收窄，資金環(huán)境迎來新挑戰(zhàn)。 2018年一季度，社會融資規(guī)模增量累計為5.58萬億 元，比上年同期減少1.33萬億元，降幅明顯。間接融 資收緊和資管新規(guī)的實施，必將帶來市場流動性的 收緊。一方面，融資租賃企業(yè)的貸款成本提高，壓縮 了企業(yè)利潤空間，成本壓力將直接傳導至實體企業(yè)。 另一方面，隨著未來資金鏈市場的緊張，企業(yè)因資金 鏈問題出現(xiàn)違約風險的可能性加大，企業(yè)償債能力 和融資手段受限，嚴重影響實體企業(yè)和融資租賃企 業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。 行業(yè)發(fā)展與風險分析 監(jiān)管不到位，行業(yè)競爭無序。受以往的監(jiān)管部 門和監(jiān)管方式影響，融資租賃行業(yè)發(fā)展的統(tǒng)一性、競 爭性始終沒有真正形成。市場參與主體的行為方式 發(fā)生不同程度扭曲，造成市場過度競爭、行業(yè)發(fā)展秩 序混亂等問題，一定程度上加劇了融資租賃行業(yè)的 風險程度。 專業(yè)化不夠，累積金融風險。當前，融資租賃企 業(yè)普遍存在業(yè)務模式創(chuàng)新能力不夠、行業(yè)的專業(yè)性 積累有限等現(xiàn)象，導致新增投放量少、資金回報率低 等問題。資金投放大部分集中在傳統(tǒng)行業(yè)，新興領 域突破力度不大，面對經(jīng)濟下行、政府償還能力降低 等問題時，容易累積大量的系統(tǒng)性金融風險。 空置率高，高端人才緊缺。在融資租賃快速發(fā) 展的同時，行業(yè)本身的空置率（未實際運營的企業(yè)比 例）非常高，行業(yè)人士觀點認為全國大概為65%，部 分地區(qū)甚至高達85%。歸根結底是行業(yè)在快速發(fā)展
的同時相關中高端復合型專業(yè)人才的緊缺，由此導 致不少公司在項目、資金、經(jīng)營等各環(huán)節(jié)的嚴重滯 后，使得企業(yè)發(fā)展和資金投放質量不高，風險增大。 ■ 新金融環(huán)境下融資租賃企業(yè)風險控制 對策
有效識別、防范、化解風險，是融資租賃企業(yè)發(fā) 展要始終面對和持續(xù)突破的永恒課題。在當前的市 場環(huán)境下，要有效控制風險，可以從頂層設計、資產(chǎn) 配置、資金流動、風控體系和專業(yè)能力五個方面入 手。 第一，提高頂層設計的風險認知。頂層設計是 風險控制的根本，頂層設計的風險系數(shù)，決定了企業(yè) 發(fā)展的風險系數(shù)。加強頂層設計，必須解決好 “做什 么、怎么做”的問題“。做什么”是企業(yè)的方向性問題， 也是最大的風險問題，定好方向，企業(yè)的人、財、物等 資源配置就要密切圍繞既定方向開展業(yè)務?！霸趺?做”則需要正確處理多元化和專業(yè)化之間的關系， 深 刻挖掘股東的資源稟賦，研究同業(yè)競爭格局，認識自 身發(fā)展階段和實際條件等多重因素，對公司“做什 么，為什么做”做出正確判斷和取舍，推動企業(yè)逐步 從“債務融資”向“資產(chǎn)投資”轉變，告別單一的資金 提供方角色，利用“融資+融物”特色提升對銀行、信 托等金融機構的差異化優(yōu)勢。 第二，加強資產(chǎn)配置的風險管理。股東決定了 租賃企業(yè)資源稟賦的差異性，這是培育企業(yè)核心競 爭力的關鍵因素，也是規(guī)劃企業(yè)戰(zhàn)略的基礎。租賃 企業(yè)選擇資產(chǎn)類型，應立足股東的資源和產(chǎn)業(yè)背景， 打造出自身的絕對優(yōu)勢。在股東產(chǎn)業(yè)之外的領域， 要選擇好目標市場，把握好中國制造、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能 出清、一帶一路等領域，選擇更具潛力的細分行業(yè)進 行研究，努力打造比較優(yōu)勢。同時，在經(jīng)濟下行周期 中，要快速、靈活調(diào)整行業(yè)配比，保證資產(chǎn)質量。要 綜合考慮杠桿水平，根據(jù)資產(chǎn)的周轉情況，實現(xiàn)資產(chǎn) 期限的合理配置。
第三，關注資金的流動性風險管理。融資租賃 的負債業(yè)務是體現(xiàn)租賃公司金融屬性的重要方面。 對于嚴重依賴信用的租賃企業(yè)來說，資金的流動性 風險管理是風險管理的紅線，關系公司興亡,需要重 點關注。主要包括：杠桿經(jīng)營的風險，利差、杠桿、資 產(chǎn)周轉、負債經(jīng)營是租賃企業(yè)的基本經(jīng)營模式，企業(yè) 必須依據(jù)自身實際情況適度負債。久期匹配的風 險，久期匹配率低既影響資金使用效率，也會對流動 性風險管理帶來隱患，租賃企業(yè)必須在資金使用過 程中，努力尋找久期匹配的平衡。 第四，以風控體系構建風險管理文化。在當前 資金面趨緊、息差收窄、業(yè)務競爭力有限等的形勢 下，要實現(xiàn)風控管理的到位、到崗、到人。完善風控 制度、組織體系、信息工具和文化宣貫建設。堅持制 度先行，建立健全申報、評審、審批、投后及資金回籠 全流程的規(guī)則；強化信息化建設，增強風險識別的前 瞻性和準確性，以大數(shù)據(jù)為支撐，建立具有行業(yè)較高 水平的風險管理IT系統(tǒng)，加強人行征信系統(tǒng)接入工 作，有效管控信用風險；以內(nèi)訓形式，強化風險宣貫， 提升風險意識，形成全員敬畏風險之心。建立“重事 前、抓事中、保事后”三位一體風險管控流程。重事 前，堅持管控目標行業(yè)、客戶的風險，確保盡調(diào)到位； 抓事中，嚴把項目申報關、評審關、投放關，確保執(zhí)行 到位；保事后，加強投后管理，落實項目動態(tài)跟蹤和 投后回訪。 第五，以人才建設解決專業(yè)能力風險。推動企 業(yè)發(fā)展由單純的規(guī)模擴張型向精耕細作型的轉型， 全面專注細分市場，提升專業(yè)化經(jīng)營能力。在發(fā)展 方向上，以大型專用設備為主要標的物的大型融資 租賃企業(yè)，應向經(jīng)營性租賃方向發(fā)展。以中小企業(yè) 為服務對象的融資租賃企業(yè)，應采取貼近 “供應鏈金 融”服務模式，提升專業(yè)服務能力。在團隊建設上， 積極引進租賃、金融、風控、營銷方面的人才，發(fā)揮中 高端人才的聚合示范效應。同時，提升企業(yè)現(xiàn)有人 才素質，通過完善學習培訓鍛煉機制，培養(yǎng)“一專多 能”的復合型人才 。
