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在資產(chǎn)管理產(chǎn)品全面走向凈值化管理后，份額凈值，尤其是用于申贖交易的份額凈值，成為管理人和投資人最關(guān)注的指標(biāo)。結(jié)合《資管新規(guī)》“凈值生成應(yīng)當(dāng)符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定”的要求，凈值生成承擔(dān)了符合產(chǎn)品說(shuō)明書/合同約定和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的雙重責(zé)任，因此《規(guī)定》的內(nèi)容盡量兼顧了資產(chǎn)管理行業(yè)的特點(diǎn)及需要。

值得指出的是，份額凈值本身并非會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范的概念，它雖以資產(chǎn)管理產(chǎn)品的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)生成，但并不代表其直接等于凈資產(chǎn)/份額總數(shù)，在基于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則生成的凈資產(chǎn)與份額凈值計(jì)算時(shí)使用的凈資產(chǎn)之間，可以有必要的調(diào)節(jié)項(xiàng)目，因?yàn)楫a(chǎn)品說(shuō)明書或合同與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并不總是完美同步。例如，財(cái)政部會(huì)計(jì)司有關(guān)負(fù)責(zé)人就印發(fā)《資產(chǎn)管理產(chǎn)品相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》答記者問(wèn)（簡(jiǎn)稱《答記者問(wèn)》）在談到按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)管理人報(bào)酬時(shí)，指出管理人報(bào)酬的會(huì)計(jì)處理“并不妨礙資管產(chǎn)品按照未扣除管理人報(bào)酬前的凈值計(jì)算業(yè)績(jī)并以此為基礎(chǔ)確定申贖價(jià)格”。

但毫無(wú)疑問(wèn)，份額凈值計(jì)算的核心是資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資產(chǎn)和負(fù)債，《規(guī)定》的出臺(tái)更好地規(guī)范了資產(chǎn)管理產(chǎn)品的會(huì)計(jì)核算，提高了其資產(chǎn)和負(fù)債核算的準(zhǔn)確性，也相應(yīng)提高了份額計(jì)算的精確度，從而更好地服務(wù)于投資者的決策需求。

本文梳理了《規(guī)定》的重點(diǎn)規(guī)范內(nèi)容，并簡(jiǎn)要解讀其對(duì)資管行業(yè)的潛在影響。

財(cái)政部會(huì)計(jì)司在其2021發(fā)布的《金融工具準(zhǔn)則實(shí)施問(wèn)答》中已說(shuō)明，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》并參照相關(guān)講解，持續(xù)經(jīng)營(yíng)，是指在可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，企業(yè)將會(huì)按當(dāng)前的規(guī)模和狀態(tài)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，不會(huì)停業(yè)，也不會(huì)大規(guī)模削減業(yè)務(wù)。在持續(xù)經(jīng)營(yíng)前提下，會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告應(yīng)當(dāng)以企業(yè)持續(xù)、正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為前提。

明確這個(gè)基本假設(shè)，就意味著會(huì)計(jì)主體將按照既定用途使用資產(chǎn)，按照既定合約條件清償債務(wù)，并根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告，而不是按照企業(yè)破產(chǎn)清算有關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定處理。因此，對(duì)于封閉式基金、理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃等壽命固定或可確定的結(jié)構(gòu)化主體，有限壽命本身并不影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的成立。

《規(guī)定》進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)管理產(chǎn)品“具有有限壽命本身不影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的成立”，并增加了以非持續(xù)經(jīng)營(yíng)為前提的例外條件，即“以不同于產(chǎn)品說(shuō)明書等文件初始載明的計(jì)劃進(jìn)行清算及導(dǎo)致資產(chǎn)無(wú)法按照公允價(jià)值處置”。實(shí)務(wù)中，根據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書或合同初始載明的計(jì)劃進(jìn)行清算的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，如在事先約定的到期日清算，仍適用持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)；存續(xù)期限不確定的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，如開(kāi)放式基金，在確定進(jìn)行清算后，采用非持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)。

財(cái)務(wù)報(bào)表至少應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、凈資產(chǎn)變動(dòng)表和附注；

為滿足母公司編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表等需要的，資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)編制并向母公司報(bào)送現(xiàn)金流量表。

目前實(shí)務(wù)中部分資產(chǎn)管理產(chǎn)品存在重大金額以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)，因此這些資產(chǎn)管理產(chǎn)品本身難以符合投資性主體的定義。在此情況下，這些產(chǎn)品需要詳細(xì)分析是否需要合并其所投資的結(jié)構(gòu)化主體并進(jìn)行恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)處理。

以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)；

以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)*；

以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

貨幣市場(chǎng)基金和現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品等因?yàn)槠浞蓊~每日頻繁申贖，因此這類產(chǎn)品持有的大部分金融資產(chǎn)如債券等都是以出售為目的的，根據(jù)新金融工具準(zhǔn)則的分類要求，應(yīng)當(dāng)將其分類為FVTPL。《規(guī)定》同時(shí)也明確在符合39號(hào)準(zhǔn)則規(guī)定的前提下，允許貨幣市場(chǎng)基金、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品等按照監(jiān)管規(guī)定采用影子定價(jià)和偏離度控制確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。該規(guī)定在符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，也與行業(yè)實(shí)務(wù)保持了一致。

《規(guī)定》亦強(qiáng)調(diào)了對(duì)攤余成本計(jì)量或FVOCI計(jì)量的債權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)以預(yù)期信用損失為基礎(chǔ)計(jì)提減值準(zhǔn)備。預(yù)期信用損失一直是實(shí)施新金融工具準(zhǔn)則的重點(diǎn)和難點(diǎn)，相關(guān)資管機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)建立和更新預(yù)期信用損失計(jì)提的制度和流程，并在財(cái)務(wù)報(bào)表中做好相關(guān)的披露。

利潤(rùn)表應(yīng)單行列示管理人報(bào)酬及其中的暫估管理人報(bào)酬；

報(bào)表附注中應(yīng)披露管理人報(bào)酬的確定方法、暫估管理人報(bào)酬與投資者實(shí)際承擔(dān)的管理人報(bào)酬可能存在差異的事實(shí)。

《規(guī)定》明確了實(shí)務(wù)界存在的關(guān)于管理人報(bào)酬是費(fèi)用計(jì)入損益還是利潤(rùn)分配的性質(zhì)界定，澄清了對(duì)管理人報(bào)酬應(yīng)當(dāng)按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)計(jì)量。

對(duì)于目前將管理人報(bào)酬作為贖回款的一部分進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)自2022年7月1日《規(guī)定》實(shí)施起，將原贖回分錄拆分為兩筆，第一筆為管理人報(bào)酬計(jì)入損益或沖減暫估，第二筆按扣減管理人報(bào)酬后金額記錄贖回。

但對(duì)于如何確定和估計(jì)管理人報(bào)酬，尤其是基于產(chǎn)品業(yè)績(jī)收入的管理人報(bào)酬，《規(guī)定》并未給出明確方法，但要求資產(chǎn)管理產(chǎn)品在報(bào)表附注中披露管理人報(bào)酬的確定方法，因此資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)根據(jù)自身的產(chǎn)品特征和產(chǎn)品說(shuō)明書或合同載明的管理人報(bào)酬計(jì)算方法等合理確定一種估計(jì)方法并于財(cái)務(wù)報(bào)表中披露。同時(shí)，管理人報(bào)酬作為一項(xiàng)估計(jì)，和投資人最終實(shí)際承擔(dān)的金額可能存在差異，《規(guī)定》也要求在報(bào)表附注中披露暫估管理人報(bào)酬與投資者實(shí)際承擔(dān)的管理人報(bào)酬可能存在差異的事實(shí)。

考慮到管理人報(bào)酬的設(shè)計(jì)多樣且復(fù)雜，目前按計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬前份額凈值進(jìn)行份額交易和投資者信息披露的產(chǎn)品較為普遍，因此《答記者問(wèn)》中也特別說(shuō)明該會(huì)計(jì)處理并不妨礙資產(chǎn)管理產(chǎn)品按照未扣除管理人報(bào)酬前的凈值計(jì)算業(yè)績(jī)并以此為基礎(chǔ)確定申贖價(jià)格。

管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬的會(huì)計(jì)處理一直是資產(chǎn)管理行業(yè)的討論熱點(diǎn)，后續(xù)文章會(huì)進(jìn)一步梳理業(yè)績(jī)報(bào)酬暫估的分析思路，助力資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)建立妥當(dāng)?shù)臉I(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提的制度和流程。

資產(chǎn)管理產(chǎn)品確認(rèn)應(yīng)稅利息收入等的時(shí)點(diǎn)早于按照增值稅制度確認(rèn)增值稅納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)點(diǎn)的，應(yīng)當(dāng)在確認(rèn)相關(guān)收入時(shí)確認(rèn)相關(guān)應(yīng)納稅額。

資產(chǎn)管理產(chǎn)品的凈值公布的頻率通常遠(yuǎn)高于其財(cái)務(wù)報(bào)表的編制頻率，同時(shí)其凈值也是投資人申贖或者買賣份額的基礎(chǔ)。對(duì)于相關(guān)收入和利得預(yù)估增值稅是為讓增值稅與收入確認(rèn)相匹配，減少因會(huì)計(jì)收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)與相應(yīng)增值稅納稅義務(wù)確認(rèn)時(shí)點(diǎn)不同而帶來(lái)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品凈值波動(dòng)，意在強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)管理產(chǎn)品凈值公允和投資者公平性。

《規(guī)定》并未特別提及金融工具的估值增值是否應(yīng)當(dāng)暫估增值稅。實(shí)務(wù)中受到“轉(zhuǎn)讓金融商品的負(fù)差只能與以后期間的轉(zhuǎn)讓金融商品銷售額相抵，且負(fù)差不得轉(zhuǎn)入下一個(gè)會(huì)計(jì)年度”的規(guī)定的限制，并結(jié)合不同資產(chǎn)管理產(chǎn)品的實(shí)際情況，預(yù)估增值稅的方法較為復(fù)雜多樣。資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理人可以審慎評(píng)估相關(guān)增值稅規(guī)定并結(jié)合行業(yè)實(shí)務(wù)操作做出專業(yè)判斷，在綜合評(píng)估是否能夠準(zhǔn)確估計(jì)暫估金額、實(shí)施成本、對(duì)凈值的波動(dòng)性和對(duì)投資者的影響等因素的基礎(chǔ)上，應(yīng)用重要性原則，對(duì)應(yīng)稅金融商品的估值增值計(jì)提預(yù)估增值稅。一旦決定對(duì)估值增值預(yù)估增值稅，則應(yīng)作為會(huì)計(jì)政策并一貫采用，同時(shí)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理人應(yīng)當(dāng)做好估值核算系統(tǒng)準(zhǔn)備，確保其能自動(dòng)計(jì)算預(yù)估增值稅，可參考中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《證券投資基金增值稅核算估值參考意見(jiàn)》推薦的公式如下：

當(dāng)日預(yù)估增值稅＝MAX{〔當(dāng)期累計(jì)應(yīng)稅估值增值-實(shí)施日剩余待抵扣增值額+MIN（當(dāng)期累計(jì)應(yīng)稅差價(jià)收入，0）〕÷（1+征收率）×征收率，0}-估值日上一日“應(yīng)交稅費(fèi)-預(yù)估增值稅”科目貸方余額。

投資人認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回或轉(zhuǎn)換產(chǎn)品份額的，應(yīng)當(dāng)按占凈資產(chǎn)比例分別計(jì)入或沖減實(shí)收資金、其他綜合收益、未分配利潤(rùn)。

《規(guī)定》明確按照凈資產(chǎn)內(nèi)各項(xiàng)目占比，分別將認(rèn)購(gòu)款、申購(gòu)款、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入款計(jì)入、將贖回款、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出款沖減凈資產(chǎn)內(nèi)各項(xiàng)目的處理，與實(shí)務(wù)界目前將相關(guān)交易計(jì)入損益平準(zhǔn)金的處理實(shí)質(zhì)是一致的，同時(shí)《答記者問(wèn)》中也談到“允許資管產(chǎn)品根據(jù)實(shí)際情況自行增設(shè)“損益平準(zhǔn)金”等會(huì)計(jì)科目”。

對(duì)交易性金融資產(chǎn)，在被投資方宣告現(xiàn)金股利時(shí)確認(rèn)應(yīng)收股利和投資收益；

對(duì)交易性金融資產(chǎn)債權(quán)投資，可以一致性的選擇將按票面利率或合同利率計(jì)算的利息計(jì)入投資收益并將其他公允價(jià)值變動(dòng)額計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，或?qū)⒑⒌墓蕛r(jià)值變動(dòng)額計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益。

交易性金融資產(chǎn)債權(quán)投資并不適用實(shí)際利率法，因此其產(chǎn)生的利息收入在利潤(rùn)表上不應(yīng)列報(bào)為“利息收入”，但《規(guī)定》就按票面或合同利率計(jì)算的利息收入計(jì)入投資收益還是公允價(jià)值變動(dòng)損益給出了選擇。資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)選擇一種作為會(huì)計(jì)政策并一貫采用。

與2021年9月征求意見(jiàn)稿相比，《規(guī)定》針對(duì)持有交易性金融資產(chǎn)債權(quán)投資的處理，刪除了“將按票面利率計(jì)算的利息確認(rèn)為投資收益的，對(duì)于已過(guò)付息期尚未收到的利息，應(yīng)借記“應(yīng)收利息”科目，貸記本科目（應(yīng)計(jì)利息）”。

對(duì)于交易性金融資產(chǎn)債權(quán)投資，應(yīng)計(jì)利息是其公允價(jià)值的一部分。當(dāng)利息已過(guò)付息期尚未收到，即利息已經(jīng)逾期時(shí)，大部分情況下該交易性金融資產(chǎn)的市價(jià)已經(jīng)低于成本，即應(yīng)計(jì)利息的公允價(jià)值已經(jīng)下降并計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損失，此時(shí)將逾期利息轉(zhuǎn)入“應(yīng)收利息”科目實(shí)質(zhì)意義不大。該項(xiàng)修改也避免了因?qū)⒂馄诶⑥D(zhuǎn)入“應(yīng)收利息”導(dǎo)致報(bào)表中交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值不完整的潛在問(wèn)題。

資產(chǎn)管理產(chǎn)品通常持有較多金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值和預(yù)期信用損失的計(jì)量與凈值息息相關(guān)，因此《規(guī)定》在明確資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)根據(jù)30號(hào)準(zhǔn)則和37號(hào)準(zhǔn)則等相關(guān)準(zhǔn)則列報(bào)和披露的同時(shí)，特別強(qiáng)調(diào)了“公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)信息”和“與金融工具相關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的信息”的披露要求。資產(chǎn)管理產(chǎn)品需要特別關(guān)注金融資產(chǎn)的公允價(jià)值層級(jí)劃分及相關(guān)披露要求以及以攤余成本計(jì)量和FVOCI債權(quán)投資相關(guān)預(yù)期信用損失的相關(guān)披露要求。

盡管《規(guī)定》自2022年7月1日起施行，根據(jù)財(cái)會(huì)〔2020〕22號(hào)，資產(chǎn)管理產(chǎn)品仍應(yīng)在2022年1月1日起施行新金融工具相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。如《答記者問(wèn)》中的說(shuō)明“《規(guī)定》是在現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系下就資產(chǎn)管理產(chǎn)品的特定會(huì)計(jì)問(wèn)題作出的細(xì)化規(guī)定”，因此自2022年1月1日起實(shí)施新金融工具相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的資產(chǎn)管理產(chǎn)品會(huì)計(jì)不會(huì)在《規(guī)定》施行后產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性差異。