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2025年高會(huì)考試輔導(dǎo)某網(wǎng)校案例精講班章節(jié)案例分析題第一章匯總

 第一章 企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略


1.1 甲公司是一家國(guó)有控股上市公司,主要從事風(fēng)能和太陽(yáng)能的開(kāi)發(fā)、投資與運(yùn)營(yíng),屬于新能 源發(fā)電行業(yè)。為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,在進(jìn)行內(nèi)外部環(huán)境分析的基礎(chǔ)上,甲公司制定“十四五”戰(zhàn)略發(fā)展 規(guī)劃。規(guī)劃部分內(nèi)容摘錄如下:
(1)戰(zhàn)略分析。①宏觀環(huán)境,當(dāng)前,環(huán)境污染、全球氣候變化已成為人類(lèi)面臨的巨大威脅。 “十四五”期間,我國(guó)將深入推進(jìn)能源革命,加大對(duì)碳減排的政策支持,加快擴(kuò)大風(fēng)能、太陽(yáng)能發(fā) 電規(guī)模,建立清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系。②行業(yè)環(huán)境,當(dāng)前,國(guó)內(nèi)百余家企業(yè)正在開(kāi)展 新能源發(fā)電投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù),5家頭部企業(yè)均已制定“十四五”新能源裝機(jī)規(guī)劃,新能源發(fā)電行業(yè)將 進(jìn)入快速發(fā)展階段。此外,諸多信息與通信基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商、工程承包商等非發(fā)電企業(yè),也正在進(jìn) 入新能源發(fā)電行業(yè),搶占新能源發(fā)電市場(chǎng)。
(2)戰(zhàn)略選擇。“十四五”時(shí)期,在“初步建成具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流新能源公司”的 戰(zhàn)略指引下,甲公司計(jì)劃通過(guò)以下路徑實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展:①實(shí)施全球發(fā)展戰(zhàn)略,聚焦重點(diǎn)國(guó)別和重 點(diǎn)市場(chǎng),進(jìn)入尚未涉足的東南亞和南美新能源市場(chǎng),加快推進(jìn)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的屬地化經(jīng)營(yíng);②實(shí)施全產(chǎn) 業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略,憑借自身在技術(shù)、品牌、管理等方面的比較優(yōu)勢(shì),重點(diǎn)并購(gòu)1~2家電力設(shè)備制造 商,進(jìn)一步降低新能源業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)和投資成本。
(3)戰(zhàn)略控制。甲公司以潛能挖掘、價(jià)值創(chuàng)造為控制目標(biāo),應(yīng)用平衡計(jì)分卡對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行管 控,從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度,對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值、戰(zhàn)略客戶數(shù)量、凈利 潤(rùn)、新能源發(fā)電量市場(chǎng)份額、培訓(xùn)計(jì)劃完成率等指標(biāo)進(jìn)行任務(wù)分解。董事會(huì)據(jù)此對(duì)經(jīng)理層進(jìn)行業(yè)績(jī) 評(píng)價(jià),且評(píng)價(jià)結(jié)果直接與經(jīng)營(yíng)班子年度薪酬掛鉤。
假定不考慮其他因素。 要求:
1. 根據(jù)資料(1)中的第①項(xiàng),指出甲公司宏觀環(huán)境分析主要體現(xiàn)了PESTEL分析法中的哪些關(guān) 鍵要素。
2. 根據(jù)資料(1)中的第②項(xiàng),指出甲公司行業(yè)環(huán)境分析主要體現(xiàn)了邁克爾 · 波特“五力模 型”中的哪些競(jìng)爭(zhēng)力量。
3. 根據(jù)資料(2)中的①和②項(xiàng),分別指出甲公司采取的成長(zhǎng)型戰(zhàn)略的基本類(lèi)型,并說(shuō)明是哪 種具體類(lèi)型。
4. 根據(jù)資料(3),提出甲公司戰(zhàn)略控制中采用了哪些管理控制模式。
5. 根據(jù)資料(3),指出甲公司所選取的平衡計(jì)分卡指標(biāo)中,分別屬于財(cái)務(wù)維度和客戶維度的 指標(biāo)有哪些。

1.2 受疫情影響,音樂(lè)行業(yè)在2020年迎來(lái)了重大拐點(diǎn),大量行業(yè)人士轉(zhuǎn)戰(zhàn)線上音樂(lè)分享平 臺(tái)。海鷗公司是一家專(zhuān)業(yè)樂(lè)器和設(shè)備的生產(chǎn)商,該公司希望借由行業(yè)趨勢(shì)提高線上滲透率。經(jīng)過(guò)管 理層研究決定,海鷗公司決定通過(guò)以下五項(xiàng)措施打入線上市場(chǎng)。
(1)聘請(qǐng)咨詢公司對(duì)樂(lè)器線上銷(xiāo)售渠道提出改進(jìn)方案。

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(2)通過(guò)短視頻平臺(tái)投放對(duì)其樂(lè)器進(jìn)行廣告宣傳。
(3)改進(jìn)物流配送方式以確保樂(lè)器在運(yùn)輸中不被損壞。
(4)優(yōu)化原材料倉(cāng)儲(chǔ)管理效率。
(5)抓好內(nèi)部控制體系和管理信息系統(tǒng)建設(shè)。 假定不考慮其他因素。
要求:
結(jié)合價(jià)值鏈分析,逐項(xiàng)指出海鷗公司上述五項(xiàng)措施屬于哪類(lèi)價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)及具體類(lèi)型。

1.3 甲企業(yè)歷史悠久,長(zhǎng)期從事家電產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售。面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng), 甲企業(yè) 所占的市場(chǎng)份額越來(lái)越小,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境。2015年,甲企業(yè)高層管理者決定逐漸把業(yè)務(wù)范圍擴(kuò) 展到新能源、房地產(chǎn)、生物制藥等行業(yè)。這一決定充分利用了甲企業(yè)現(xiàn)有的人、財(cái)、物資源以及企 業(yè)較好的戰(zhàn)略實(shí)施支持系統(tǒng),使企業(yè)逐步走出了困境。甲企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)過(guò)研究認(rèn)為,應(yīng)鼓勵(lì)員工的首 創(chuàng)精神,充分激勵(lì)下層管理人員制定實(shí)施戰(zhàn)略的積極性及主動(dòng)性,為企業(yè)效益的增長(zhǎng)而奮斗。
假定不考慮其他因素。 要求:
1. 簡(jiǎn)述戰(zhàn)略實(shí)施模式的類(lèi)型。
2. 結(jié)合上述資料,判斷甲公司適合采用哪種戰(zhàn)略實(shí)施模式并說(shuō)明理由。

1.4 A地區(qū)生豬市場(chǎng)有如下特點(diǎn):
(1)市場(chǎng)需求量大、市場(chǎng)容量比較穩(wěn)定。豬肉是居民肉類(lèi)消費(fèi)的最主要來(lái)源,占日常肉類(lèi)消 費(fèi)的60%以上。由于A地區(qū)傳統(tǒng)消費(fèi)習(xí)慣的長(zhǎng)期存在,其他肉類(lèi)對(duì)豬肉的替代性不大。A地區(qū)的農(nóng)副 產(chǎn)品不能自給自足,市場(chǎng)需求基本由大陸地區(qū)供給。
(2)國(guó)家對(duì)內(nèi)地出口A地區(qū)生豬實(shí)行配額管理及審批制度。現(xiàn)通過(guò)審批的企業(yè)僅400余家。
(3)由于向A地區(qū)供給生豬不僅是經(jīng)濟(jì)行為,還是一項(xiàng)政治任務(wù),因此,當(dāng)大陸生豬供應(yīng)量減 少、內(nèi)地豬肉價(jià)格急劇上升時(shí),A地區(qū)生豬供應(yīng)量和價(jià)格不會(huì)迅速做出相應(yīng)的調(diào)整,當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的 需求總能被充分滿足。
(4)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。由于A地區(qū)市場(chǎng)具有很大的特殊性,進(jìn)入障礙很高,退出卻非常容易,因 此,各出口企業(yè)始終把質(zhì)量和安全作為核心競(jìng)爭(zhēng)力,努力把政策性的盈利模式變?yōu)槭袌?chǎng)性的盈利模 式,從而在市場(chǎng)中立足。此外,近年來(lái),一些國(guó)際金融巨頭在中國(guó)大肆收購(gòu)專(zhuān)業(yè)養(yǎng)豬場(chǎng),因而潛在 進(jìn)入者的威脅也不容忽視。
(5)原材料市場(chǎng)還處于買(mǎi)方市場(chǎng)。供A地區(qū)生豬企業(yè)主要原材料包括飼料、獸藥、種豬。從目 前國(guó)內(nèi)情況來(lái)看,主要原材料產(chǎn)業(yè)均是競(jìng)爭(zhēng)比較激烈的產(chǎn)業(yè),供應(yīng)商數(shù)量較多。
要求:
根據(jù)資料,運(yùn)用邁克爾 ·波特的“五力模型”,對(duì)A地區(qū)生豬市場(chǎng)所面臨的機(jī)會(huì)或威脅進(jìn)行分析。

1.5 甲公司是一家以視頻技術(shù)為核心的安防系列產(chǎn)品制造及智能物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的境內(nèi)上市公 司。2020年4月,公司管理層對(duì)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析研判,擬采取一系列應(yīng)對(duì)措施,強(qiáng)化公司的市場(chǎng) 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。有關(guān)資料如下:
(1)產(chǎn)品與技術(shù)。甲公司傳統(tǒng)視頻監(jiān)控產(chǎn)品的全球市場(chǎng)占有率連續(xù)多年保持在15%左右。

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2017年以來(lái),在視頻監(jiān)控主業(yè)之外,甲公司持續(xù)加大以視頻技術(shù)為基礎(chǔ)的智慧存儲(chǔ)、機(jī)器人、汽車(chē) 電子等新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售力度,與傳統(tǒng)主業(yè)形成有效協(xié)同,在業(yè)內(nèi)建立了新的技術(shù)高地。新產(chǎn)品通 過(guò)引領(lǐng)更為豐富的應(yīng)用場(chǎng)景,為公司發(fā)展持續(xù)注入新動(dòng)力。
(2)形勢(shì)與挑戰(zhàn)。近年來(lái),政府、企業(yè)和家庭持續(xù)加大對(duì)安防的消費(fèi)支出。甲公司傳統(tǒng)視頻 監(jiān)控產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。在傳統(tǒng)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)地域覆蓋率方面,甲公司一直注重在一二線 城市的深耕細(xì)作,市場(chǎng)占有率較高;尚未涉足三四線城市,權(quán)威報(bào)告指出,三四線城市未來(lái)5年市 場(chǎng)空間較大。在新產(chǎn)品研發(fā)投入方面,2017年至2019年,甲公司新產(chǎn)品研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入比重 逐年增長(zhǎng),且遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平,從而保持行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先地位。2019年10月,H國(guó)將甲公司 列入出口管制企業(yè)名單,限制其進(jìn)口H國(guó)原產(chǎn)的商品、技術(shù)或服務(wù),甲公司核心產(chǎn)品的主要原材料 (M零部件)供應(yīng)鏈?zhǔn)芟?,相關(guān)產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入明顯下降,2019年12月,媒體曝光甲公司兩名高管 人員利用公司制度瑕疵涉嫌與某重要供應(yīng)商合謀操縱產(chǎn)品價(jià)格,謀取私利。甲公司對(duì)曝光問(wèn)題核實(shí) 后,迅速對(duì)相關(guān)人員做出了嚴(yán)肅處理并及時(shí)予以公告。2020年3月,新冠肺炎疫情蔓延,宏觀經(jīng)濟(jì) 下行,國(guó)際市場(chǎng)需求不足,甲公司出口業(yè)績(jī)下滑,營(yíng)運(yùn)資金占用持續(xù)增加。截至2020年一季度末, 甲公司存貨高達(dá)153.5億元,同比增長(zhǎng)123%;應(yīng)收賬款余額為285.4億元,同比增長(zhǎng)39.88%。2020年 一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-49.87億元、-5.27億元和51.65億元。
假定不考慮其他因素。 要求:
1. 根據(jù)資料(1),指出甲公司實(shí)施的企業(yè)成長(zhǎng)型戰(zhàn)略的具體類(lèi)型。
2. 根據(jù)資料(1)和資料(2),運(yùn)用SWOT模型,分別指出甲公司的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅。

1.6 甲公司是一家國(guó)有控制上市的建筑公司,主要從事電力能源、水資源與環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施等 業(yè)務(wù)領(lǐng)域的規(guī)劃設(shè)計(jì)、施工建造和投資運(yùn)營(yíng),2020年末甲公司召開(kāi)專(zhuān)題研討會(huì),討論公司制定的戰(zhàn) 略計(jì)劃,內(nèi)容如下:
(1)業(yè)務(wù)規(guī)劃。隨著電力能源市場(chǎng)增速的放緩,公司在鞏固傳統(tǒng)市場(chǎng)份額的同時(shí),逐步拓寬 水資源和環(huán)境業(yè)務(wù)。
①電力能源業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)是公司經(jīng)濟(jì)效益和現(xiàn)金流量的主要來(lái)源,在市場(chǎng)上具有核心競(jìng)爭(zhēng)力、 市場(chǎng)占有率達(dá)36%且處于行業(yè)最高水平,預(yù)計(jì)未來(lái)五年內(nèi)該業(yè)務(wù)平均增速為3%。
②水資源與環(huán)境業(yè)務(wù)是公司的新型業(yè)務(wù),在該領(lǐng)域內(nèi)公司已取得重大技術(shù)突破并擁有示范工 程,在市場(chǎng)上具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),市場(chǎng)占有率達(dá)23.5%,預(yù)計(jì)未來(lái)五年該業(yè)務(wù)均增速可高達(dá)19%。
……
假定不考慮其他因素。 要求:
根據(jù)資料(1),結(jié)合波士頓矩陣模型,分別指出甲公司電力能源業(yè)務(wù)和水資源與環(huán)境業(yè)務(wù)所 屬的業(yè)務(wù)類(lèi)型,并分別指出應(yīng)采取的資源配置策略。

1.7 丙公司為一家裝備制造企業(yè),以自主研發(fā)為基礎(chǔ),在電站風(fēng)機(jī)領(lǐng)域擁有世界領(lǐng)先的研發(fā) 能力和技術(shù)水平。丙公司風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)90%的客戶來(lái)自歐美,在歐美市場(chǎng)享有較高的品牌知名度和市場(chǎng) 占有率,銷(xiāo)售一直保持著較高增長(zhǎng)水平。雖然丙公司擁有領(lǐng)先的技術(shù)和良好的業(yè)績(jī),但是風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù) 并非丙公司所屬集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)。

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要求:
根據(jù)上述資料,運(yùn)用波士頓矩陣,指出丙公司風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)在市場(chǎng)中所屬的業(yè)務(wù)類(lèi)型,并說(shuō)明理由。

1.8 萬(wàn)福公司是一家床墊產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)和生產(chǎn)銷(xiāo)售企業(yè)。以下是該公司的未來(lái)發(fā)展計(jì)劃:
(1)加大廣告投入,進(jìn)一步提升品牌影響力,提高市場(chǎng)對(duì)公司床墊產(chǎn)品的美譽(yù)度和用戶的忠 誠(chéng)度。
(2)成立北方銷(xiāo)售分公司,致力于開(kāi)拓北方床墊市場(chǎng),使北方市場(chǎng)成為公司新的銷(xiāo)售增長(zhǎng)點(diǎn)。
(3)針對(duì)現(xiàn)有顧客的個(gè)性化需求,逐步拓寬公司產(chǎn)品線,開(kāi)發(fā)木床等配套寢具產(chǎn)品。
(4)收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售平臺(tái),不再將互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)外包,避免銷(xiāo)售渠道外包風(fēng)險(xiǎn)。
(5)收購(gòu)其他知名床墊企業(yè),以獲取先進(jìn)技術(shù)和優(yōu)秀團(tuán)隊(duì),從而形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。 要求:
逐項(xiàng)指出萬(wàn)福公司未來(lái)發(fā)展計(jì)劃所屬的成長(zhǎng)型戰(zhàn)略類(lèi)型,如可進(jìn)一步細(xì)分,請(qǐng)將其細(xì)分。

1.9 京麥科技是一家專(zhuān)注于手機(jī)硬件和電子產(chǎn)品研發(fā)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司,同時(shí)也是一家專(zhuān)注 于高端智能手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)電視以及智能家居生態(tài)鏈建設(shè)的創(chuàng)新型科技企業(yè)。該公司堅(jiān)持走差異化路 線,贏得了良好的市場(chǎng)口碑和超出預(yù)期的市場(chǎng)份額。具體而言,該公司所實(shí)施的差異化策略如下:
(1)搭載基于安卓系統(tǒng)深入開(kāi)發(fā)的京麥系統(tǒng),更符合國(guó)人的使用習(xí)慣。
(2)京麥采用互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售模式,使消費(fèi)者體驗(yàn)了自主購(gòu)物,也適應(yīng)了網(wǎng)購(gòu)潮流。另外,通過(guò) 各大論壇及微博為網(wǎng)友提供了很好的交流平臺(tái),客戶可以及時(shí)反饋意見(jiàn)。
(3)京麥員工中大多為具有十年以上經(jīng)驗(yàn)的工程師,在技術(shù)上具有明顯的優(yōu)勢(shì)。同時(shí),也吸 納了少數(shù)剛畢業(yè)的研究生,以打造既有經(jīng)驗(yàn)又有活力的團(tuán)隊(duì)。
要求:
根據(jù)資料,分別指出京麥科技實(shí)施差異化戰(zhàn)略的具體類(lèi)型。

1.10 H公司是一家從事電視機(jī)生產(chǎn)的企業(yè)。經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展,H公司生產(chǎn)的電視機(jī)已進(jìn) 入80多個(gè)國(guó)家和地區(qū),其質(zhì)量和品牌影響力享譽(yù)全球。截至2025年3月,H公司總資產(chǎn)已達(dá)1 180億 元,凈資產(chǎn)82億元??傮w而言,H公司的發(fā)展經(jīng)歷了兩個(gè)階段:
第一階段(前十年):隨著90年代初我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,企業(yè)管理者 開(kāi)始自主決定企業(yè)的產(chǎn)出。H公司為了追求發(fā)展速度,制定了每年翻番的增長(zhǎng)指標(biāo),并通過(guò)實(shí)施多 起同行業(yè)的收購(gòu)、兼并,以增加彩電的產(chǎn)量,達(dá)到規(guī)模效應(yīng)。另外,H公司采用高負(fù)債率的財(cái)務(wù)政 策,資產(chǎn)負(fù)債率曾一度達(dá)到70%以上。
第二階段(近十年):集團(tuán)總裁高度重視財(cái)務(wù)工作,并致力于改變過(guò)去企業(yè)的快速增長(zhǎng)模式, 逐步降低銷(xiāo)售目標(biāo)。同時(shí),嚴(yán)格控制資產(chǎn)負(fù)債率,將其控制在50%左右,堅(jiān)決控制各個(gè)子公司的大 額貸款。另外,H公司倡導(dǎo)先將主業(yè)做強(qiáng),然后尋找相關(guān)領(lǐng)域多元化投資項(xiàng)目,謹(jǐn)慎投資一些非相 關(guān)多元化領(lǐng)域,以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
要求:
根據(jù)資料,從資本籌措與使用特征的角度,分別指出H公司兩個(gè)階段所采取的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類(lèi)型, 并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

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1.11 X集團(tuán)創(chuàng)建于1991年,是中國(guó)最大的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)之一。自成立以來(lái),X集團(tuán)實(shí)施了多種 投資戰(zhàn)略,部分重大投資項(xiàng)目介紹如下:
(1)2007年,X集團(tuán)將最初積累資金全部投入基因工程檢測(cè)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)中,開(kāi)始生產(chǎn)乙肝診斷 試劑,隨后X集團(tuán)以貨幣出資8 300萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)國(guó)外先進(jìn)信息服務(wù)器設(shè)備用于信息產(chǎn)品研發(fā)。
(2) 2009~2012年,X集團(tuán)在連續(xù)3年的時(shí)間里擴(kuò)建廠房,在江蘇、浙江、上海等地建立企業(yè) 基地以擴(kuò)大公司規(guī)模。
(3)面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和快速變化的環(huán)境,X集團(tuán)投入3 600萬(wàn)元改造原集團(tuán)大樓,建成了 大屏幕顯示,電腦檢索,具備網(wǎng)絡(luò)化、智能化的辦公大樓,盤(pán)活了價(jià)值5 000多萬(wàn)元、面積1萬(wàn)多平 方米的存量資產(chǎn)。
要求:
根據(jù)資料,逐項(xiàng)指出上述投資項(xiàng)目所屬的直接投資戰(zhàn)略類(lèi)型,并說(shuō)明理由。

1.12 乙公司系一家從事大型項(xiàng)目建設(shè)的上市公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”),為某國(guó)有控股集團(tuán) (以下簡(jiǎn)稱“集團(tuán)”)所控制。因項(xiàng)目開(kāi)發(fā)需要,公司設(shè)立了10多家全資的項(xiàng)目公司(以下簡(jiǎn)稱 “項(xiàng)目公司”)。近年來(lái),因大型項(xiàng)目建設(shè)市場(chǎng)不景氣,公司面臨較高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和較大融資壓力。 近3年的公司年報(bào)顯示,公司資產(chǎn)負(fù)債率一直在80%左右。
為進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng),應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn),公司于2014年3月召開(kāi)了由管理層、職能部門(mén)經(jīng)理、主要 項(xiàng)目公司經(jīng)理參加的“公司融資與財(cái)務(wù)政策”戰(zhàn)略研討會(huì)。部分人員的發(fā)言要點(diǎn)如下:
市場(chǎng)部經(jīng)理:公司應(yīng)制定和實(shí)施內(nèi)部融資戰(zhàn)略,即從集團(tuán)融入資金用于項(xiàng)目公司的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。 據(jù)了解,目前集團(tuán)的貨幣資金余額經(jīng)常保持在15億元左右,這部分閑置資金完全可以通過(guò)“委托銀 行貸款”等方式用于項(xiàng)目公司。這既不影響集團(tuán)的利益,也能減輕公司的資金壓力。
要求:
根據(jù)資料,判斷市場(chǎng)部經(jīng)理的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處;如存在不當(dāng)之處,說(shuō)明理由。

1.13 E公司是一家公共事業(yè)公司,在政府政策指導(dǎo)下運(yùn)營(yíng),它有義務(wù)保障廣大居民客戶的電 力供應(yīng),擁有穩(wěn)定的電力專(zhuān)營(yíng)權(quán)。因此,電力經(jīng)營(yíng)為E公司創(chuàng)造了大約90%的總營(yíng)業(yè)收入。E公司每 年僅按照通貨膨脹率調(diào)整其經(jīng)營(yíng)目標(biāo),即可在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持平穩(wěn)的收入和現(xiàn)金流。
在過(guò)去很多年里,E公司一直在一個(gè)受管制的非競(jìng)爭(zhēng)性的環(huán)境里緩慢發(fā)展,投資機(jī)會(huì)較少,因 此現(xiàn)金流十分充裕,可以用于其支付股利或回購(gòu)股票。另外,長(zhǎng)期負(fù)債也一直是E公司資本結(jié)構(gòu)中 非常重要的部分。
要求:
(1)根據(jù)資料,指出E公司總體戰(zhàn)略的類(lèi)型,如能進(jìn)一步細(xì)分,請(qǐng)說(shuō)明具體的戰(zhàn)略類(lèi)型,并說(shuō) 明理由。
(2)從公司投資戰(zhàn)略的角度,指出其應(yīng)當(dāng)選擇的融資戰(zhàn)略類(lèi)型,并說(shuō)明理由。

1.14 甲公司是一家國(guó)內(nèi)知名的上市公司,公司于2023年1月召開(kāi)董事會(huì),討論公司的股利分 配戰(zhàn)略。部分人員的發(fā)言要點(diǎn)如下:
(1)董事劉秀提出,目前公司正處在快速發(fā)展階段,每年的盈余資金應(yīng)首先滿足發(fā)展需要, 剩余部分再用于股利分配。

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(2)董事馬明建議,按照公司的盈利增長(zhǎng)情況,按每4年每股增加0.5元股利的趨勢(shì)發(fā)放股利。
(3)董事郭天提出,股利應(yīng)與每年的盈利情況掛鉤,按照每年凈利潤(rùn)的一定比例支付股利。
(4)董事鐘麗建議,每年僅支付固定的最低水平金額的股利,然后依據(jù)公司每年盈利情況, 按照凈利潤(rùn)的一定比例發(fā)放股利。
(5)董事張言提出,公司當(dāng)前處于成長(zhǎng)階段,應(yīng)將企業(yè)所有剩余盈余都投資回本企業(yè)中,暫 且不發(fā)股利。
假定不考慮其他因素。 要求:
根據(jù)資料,逐項(xiàng)指出各位董事提出的股利分配戰(zhàn)略類(lèi)型。

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答案與解析


斯?fàn)柦馕?br /> 1. 政治環(huán)境因素和生態(tài)環(huán)境因素。
2. 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度:新加入企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)威脅。
3. ①密集型戰(zhàn)略——市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。②一體化戰(zhàn)略——縱向一體化——后向一體化戰(zhàn)略。
4. 采用的管理控制模式:評(píng)價(jià)控制模式和激勵(lì)控制模式。
5. 財(cái)務(wù)維度:經(jīng)濟(jì)增加值、凈利潤(rùn)。
客戶維度:戰(zhàn)略客戶數(shù)量、新能源發(fā)電量市場(chǎng)份額。 提示:
政治環(huán)境因素:加大碳減排的政策支持。
生態(tài)環(huán)境因素:環(huán)境污染、全球氣候變化已成為人類(lèi)面臨的巨大威脅。
進(jìn)入尚未涉足的東南亞和南美新能源市場(chǎng)屬于密集型戰(zhàn)略中的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。
甲公司為新能源發(fā)電企業(yè),并購(gòu)電力設(shè)備制造商是與供應(yīng)商的并購(gòu),屬于一體化戰(zhàn)略中的后向 一體化戰(zhàn)略。
1.2 斯?fàn)柦馕?br /> (1)“聘請(qǐng)咨詢公司對(duì)樂(lè)器線上銷(xiāo)售渠道提出改進(jìn)方案”是購(gòu)買(mǎi)了咨詢公司的服務(wù),屬于輔 助活動(dòng)中的采購(gòu)。
(2)“通過(guò)短視頻平臺(tái)投放對(duì)其樂(lè)器進(jìn)行廣告宣傳”屬于基本活動(dòng)中的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。
(3)“改進(jìn)物流配送方式以確保樂(lè)器在運(yùn)輸中不被損壞”屬于基本活動(dòng)中的外部后勤。
(4)“優(yōu)化原材料倉(cāng)儲(chǔ)管理效率”屬于基本活動(dòng)中的內(nèi)部后勤。
(5)“抓好內(nèi)部控制體系和管理信息系統(tǒng)建設(shè)”屬于輔助活動(dòng)中的企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。
提示:支持活動(dòng)中的采購(gòu)管理指的是廣義的,既包括原材料的采購(gòu),也包括其他資源投入的購(gòu) 買(mǎi)和管理,例如,企業(yè)聘請(qǐng)咨詢公司為企業(yè)進(jìn)行策劃活動(dòng)等。


1. 戰(zhàn)略實(shí)施模式有五種類(lèi)型:指揮型模式、變革型模式、合作型模式、文化型模式、增長(zhǎng)型模式。
2. 增長(zhǎng)型模式。
理由:增長(zhǎng)型模式要求企業(yè)有很好的戰(zhàn)略實(shí)施支持系統(tǒng),鼓勵(lì)員工的首創(chuàng)精神,企業(yè)戰(zhàn)略不是 自上而下地推行,而是自下而上地產(chǎn)生。


(1)新進(jìn)入企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)威脅較低。
理由:國(guó)家對(duì)內(nèi)地出口A地區(qū)生豬實(shí)行配額管理及審批制度,且進(jìn)入障礙很高。
(2)替代產(chǎn)品的威脅較低。
理由:A地區(qū)傳統(tǒng)消費(fèi)習(xí)慣長(zhǎng)期存在,其他肉類(lèi)對(duì)豬肉的替代性不大。

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(3)供應(yīng)商的議價(jià)能力較弱。
理由:原材料市場(chǎng)還處于買(mǎi)方市場(chǎng),且供應(yīng)商數(shù)量較多。
(4)購(gòu)買(mǎi)商的議價(jià)能力較強(qiáng)。
理由:A地區(qū)生豬供應(yīng)量和價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定,當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求總能被充分滿足。
(5)現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)激烈。
理由:A地區(qū)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,各出口企業(yè)始終把質(zhì)量和安全作為核心競(jìng)爭(zhēng)力,努力把政策性的 盈利模式變?yōu)槭袌?chǎng)性的盈利模式,從而在市場(chǎng)中立足。


1.5


斯?fàn)柦馕?/p>

1. 戰(zhàn)略類(lèi)型:密集型戰(zhàn)略——新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。
2. 優(yōu)勢(shì):
(1)公司傳統(tǒng)視頻監(jiān)控產(chǎn)品的全球市場(chǎng)占有率連續(xù)多年保持在15%左右。
(2)2017年以來(lái),公司持續(xù)加大以視頻技術(shù)為基礎(chǔ)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售力度,與傳統(tǒng)主業(yè)形 成有效協(xié)同,在業(yè)內(nèi)建立了新的技術(shù)高地。新產(chǎn)品通過(guò)引領(lǐng)更為豐富的應(yīng)用場(chǎng)景,為公司發(fā)展持續(xù) 注入新動(dòng)力。
(3)在傳統(tǒng)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)地域覆蓋率方面,公司在一二線城市市場(chǎng)占有率較高。
(4)2017~2019年,甲公司新產(chǎn)品研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入的比重逐年增長(zhǎng),且遠(yuǎn)高于行業(yè)平均 水平,從而保持行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先地位。
劣勢(shì):
(1)在傳統(tǒng)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)地域覆蓋率方面,尚未涉足三四線城市。
(2)甲公司核心產(chǎn)品的主要原材料(M零部件)供應(yīng)鏈?zhǔn)芟蓿嚓P(guān)產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入明顯下降。
(3)公司兩名高管人員利用公司制度瑕疵涉嫌與某重要供應(yīng)商合謀操縱產(chǎn)品價(jià)格,謀取私利。
(4)2020年3月,公司出口業(yè)績(jī)下滑,營(yíng)運(yùn)資金占用持續(xù)增加。
(5)截至2020年第一季度末,公司存貨和應(yīng)收賬款余額較高,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流 量?jī)纛~均為負(fù)值。
機(jī)會(huì):
(1)近年來(lái),政府、企業(yè)和家庭持續(xù)加大對(duì)安防的消費(fèi)支出。公司傳統(tǒng)視頻監(jiān)控產(chǎn)品的國(guó)內(nèi) 需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
(2)三四線城市未來(lái)5年市場(chǎng)空間較大。 威脅:
(1)2019年10月,H國(guó)將甲公司列入出口管制企業(yè)名單,限制其進(jìn)口H國(guó)原產(chǎn)的商品、技術(shù)或服務(wù)。
(2)2020年3月,新冠疫情蔓延,宏觀經(jīng)濟(jì)下行,國(guó)際市場(chǎng)需求不足。
提示:運(yùn)用SWOT模型尋找公司的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅,可以定位至資料原文找出相應(yīng)語(yǔ) 句作為答案,也可以整理相關(guān)要點(diǎn)。下面這種回答方式亦可。
優(yōu)勢(shì):甲公司市場(chǎng)份額大; 一二線市場(chǎng)率較高;行業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先,公司注重研發(fā)投入、保持了 技術(shù)領(lǐng)先地位。
劣勢(shì):尚未涉足三四線城市;公司有制度瑕疵;財(cái)務(wù)狀況不佳(營(yíng)運(yùn)資金占用持續(xù)增加、現(xiàn)金 流趨緊)。
機(jī)會(huì):國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)視頻監(jiān)控產(chǎn)品市場(chǎng)需求穩(wěn)定增長(zhǎng);三四線城市未來(lái)市場(chǎng)空間較大。

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威脅:H國(guó)出口管制導(dǎo)致甲公司相關(guān)業(yè)務(wù)收入下降;國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的原材料供應(yīng)鏈?zhǔn)芟蓿灰咔閷?dǎo)致 國(guó)際市場(chǎng)需求不足:企業(yè)形象受損。

斯?fàn)柦馕?br /> (1)電力能源業(yè)務(wù)屬于金牛業(yè)務(wù)。
資源配置策略:金牛業(yè)務(wù)具有低增長(zhǎng)、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位,處于成熟的低速增長(zhǎng)市場(chǎng),市場(chǎng)地位有 利,盈利率高,不僅本身不需要投資,而且能為企業(yè)帶來(lái)大量現(xiàn)金,用以支持其他業(yè)務(wù)發(fā)展。
(2)水資源與環(huán)境業(yè)務(wù)屬于明星業(yè)務(wù)。
資源配置策略:明星業(yè)務(wù)具有高增長(zhǎng)、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位,處于迅速增長(zhǎng)的市場(chǎng),享有較大的市場(chǎng)份 額,其增長(zhǎng)和獲利有著長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。但它們是企業(yè)資源的主要消耗者,需要大量投資。為了保護(hù)和擴(kuò) 展明星業(yè)務(wù)的市場(chǎng)主導(dǎo)地位,企業(yè)應(yīng)對(duì)之進(jìn)行資源傾斜。


明星業(yè)務(wù)。
理由:明星業(yè)務(wù)的地位是高增長(zhǎng)、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)。丙公司風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)在歐美市場(chǎng)享有較高的品牌知名度 和市場(chǎng)占有率,屬于高市場(chǎng)占有率,有著強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位;銷(xiāo)售一直保持著較高增長(zhǎng)水平,屬于高銷(xiāo)售 增長(zhǎng)率。所以丙公司風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)屬于明星業(yè)務(wù)。


(1)密集型戰(zhàn)略——市場(chǎng)滲透戰(zhàn)略。
(2)密集型戰(zhàn)略——市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。
(3)密集型戰(zhàn)略——產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。
(4)一體化戰(zhàn)略——縱向一體化戰(zhàn)略——前向一體化戰(zhàn)略。
(5)一體化戰(zhàn)略——橫向一體化戰(zhàn)略。


(1)產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略。
(2)服務(wù)差異化戰(zhàn)略。
(3)人才差異化戰(zhàn)略。


(1)第一階段采用的是擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
理由:H公司建立初期配合公司一體化戰(zhàn)略,采用了擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在擴(kuò)張方式上采用了對(duì) 外收購(gòu)與兼并等方式的外延式擴(kuò)張;在擴(kuò)張方向上實(shí)施橫向一體化擴(kuò)張;在擴(kuò)張速度上實(shí)現(xiàn)調(diào)整擴(kuò) 張;在擴(kuò)張資本來(lái)源上采用高負(fù)債率的債務(wù)融資擴(kuò)張。
(2)第二階段采用的是穩(wěn)定型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。
理由:最近十年來(lái),H公司采用了穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。在發(fā)展速度上進(jìn)行下調(diào)而不急于冒進(jìn);在 財(cái)務(wù)上控制負(fù)債率水平;在對(duì)外投資上主要集中于核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域,慎重進(jìn)入與核心能力并不相關(guān)的 領(lǐng)域。

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1.11


斯?fàn)柦馕?/p>

(1)提高規(guī)模效益的投資戰(zhàn)略。
理由:X集團(tuán)2009~2012年連續(xù)3年擴(kuò)建廠房,擴(kuò)大公司規(guī)模,是提高規(guī)模效益的直接投資行 為,合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模的實(shí)現(xiàn)必然產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。
(2)提高技術(shù)進(jìn)步效益的投資戰(zhàn)略。
理由:企業(yè)技術(shù)進(jìn)步是指為實(shí)現(xiàn)一定目標(biāo)的技術(shù)進(jìn)步和革命。X集團(tuán)投入資金生產(chǎn)乙肝診斷試 劑,隨后X集團(tuán)以貨幣出資8 300萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)國(guó)外先進(jìn)信息服務(wù)器設(shè)備用于信息產(chǎn)品研發(fā)等,這是典型 的提高企業(yè)技術(shù)進(jìn)步效益的直接投資戰(zhàn)略,其核心在于加快技術(shù)進(jìn)步。
(3)盤(pán)活資產(chǎn)存量的投資戰(zhàn)略。
理由:該戰(zhàn)略是通過(guò)投資增量,有效地盤(pán)活和利用現(xiàn)有資產(chǎn),提高資產(chǎn)使用效率與效益,使現(xiàn) 有資產(chǎn)創(chuàng)造更大價(jià)值。X集團(tuán)投入3 600萬(wàn)元改造原集團(tuán)大樓,盤(pán)活了價(jià)值5 000多萬(wàn)元的存量資產(chǎn), 這一投資是關(guān)于盤(pán)活資產(chǎn)存量的直接投資戰(zhàn)略選擇,有效地提高了資產(chǎn)使用效率,使現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造 了更大的價(jià)值。


市場(chǎng)部經(jīng)理的觀點(diǎn)存在不當(dāng)之處。
理由:內(nèi)部融資戰(zhàn)略是指企業(yè)使用內(nèi)部留存利潤(rùn)進(jìn)行再投資。從集團(tuán)融入資金用于項(xiàng)目公司的 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)不屬于內(nèi)部融資戰(zhàn)略。


(1)E公司總體戰(zhàn)略類(lèi)型是穩(wěn)定型戰(zhàn)略,具體為無(wú)增戰(zhàn)略。
理由:E公司屬于傳統(tǒng)企業(yè),其內(nèi)外環(huán)境沒(méi)有發(fā)生重大變化;企業(yè)并不存在重大的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題或隱 患,不需要進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。采用無(wú)增戰(zhàn)略的企業(yè)每年會(huì)按通貨膨脹率調(diào)整其目標(biāo),其他暫時(shí)保持不變。
(2)低增長(zhǎng)和積極融資戰(zhàn)略。
理由:E公司是低增長(zhǎng)型企業(yè),沒(méi)有足夠的投資機(jī)會(huì);E公司能在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持平穩(wěn)的現(xiàn)金 流,且以負(fù)債為主要籌資方式,企業(yè)可以利用這些資金回購(gòu)股票,從而實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益的最大化。


(1)董事劉秀提出的股利分配戰(zhàn)略為剩余股利戰(zhàn)略。
(2)董事馬明提出的股利分配戰(zhàn)略為穩(wěn)定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利戰(zhàn)略。
(3)董事郭天提出的股利分配戰(zhàn)略為固定股利支付率戰(zhàn)略。
(4)董事鐘麗提出的股利分配戰(zhàn)略為低正常股利加額外股利戰(zhàn)略。
(5)董事張言提出的股利分配戰(zhàn)略為零股利戰(zhàn)略。

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