財(cái)務(wù)管理的目的就是增值管理,但如何做好增值管理工作呢?許多公司目前只是把財(cái)務(wù)管理當(dāng)成原始的記帳管理,這只是一種事后的管理,事后的管理在激勵(lì)的競(jìng)爭(zhēng)中已經(jīng)不能起到相應(yīng)的作用,也有一些集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)分開,但財(cái)務(wù)管理的作用只是制訂些管理制度,做一些事后的分析工作,這雖然能起到一定的作用,但不滿足公司的發(fā)展要求,要想搞好財(cái)務(wù)管理首先應(yīng)認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)管理的重要性。
一、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理的重要性
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的復(fù)雜性,決定了企業(yè)管理必須包括多方面的內(nèi)容,如生產(chǎn)管理、技術(shù)管理、勞動(dòng)人事管理、設(shè)備管理、銷售管理、財(cái)務(wù)管理等。各項(xiàng)工作是互相聯(lián)系、緊密配合的,同時(shí)又有科學(xué)的分工,具有各自的特點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理的重要性體現(xiàn)在以下三個(gè)方面:
(一)財(cái)務(wù)管理綜合管理著企業(yè)的各種價(jià)值活動(dòng)。
企業(yè)管理在實(shí)行分工、分權(quán)的過程中形成了一系列專業(yè)管理,有的側(cè)重于使用價(jià)值的管理,有的側(cè)重于價(jià)值的管理,有的側(cè)重于勞動(dòng)要素的管理,有的側(cè)重于信息的管理。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,要求財(cái)務(wù)管理主要是運(yùn)用價(jià)值形式對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施管理。通過價(jià)值形式,把企業(yè)的一切物質(zhì)條件、經(jīng)營(yíng)過程和經(jīng)營(yíng)結(jié)果都合理地加以規(guī)劃和控制,達(dá)到企業(yè)效益不斷提高、財(cái)富不斷增加的目的。因此,財(cái)務(wù)管理既是企業(yè)管理的一個(gè)獨(dú)立方面,又是一項(xiàng)綜合性的管理工作。
(二)財(cái)務(wù)管理廣泛聯(lián)系著企業(yè)各個(gè)方面。
在企業(yè)中,一切涉及資金的收支活動(dòng),都與財(cái)務(wù)管理有關(guān)。事實(shí)上,企業(yè)內(nèi)部各部門與資金不發(fā)生聯(lián)系的現(xiàn)象是很少見的。因此,財(cái)務(wù)管理的觸角,常常伸向企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)角落。每一個(gè)部門都會(huì)通過資金的使用與財(cái)務(wù)部門發(fā)生聯(lián)系。每一個(gè)部門也都要在合理使用資金、節(jié)約資金支出等方面接受財(cái)務(wù)部門的指導(dǎo),受到財(cái)務(wù)制度的約束,以此來保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。
(三)財(cái)務(wù)管理迅速反映著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。
在企業(yè)管理中,決策是否得當(dāng),經(jīng)營(yíng)是否合理,技術(shù)是否先進(jìn),產(chǎn)銷是否順暢,都可迅速地在企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)中得到反映。例如,如果企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品適銷對(duì)路,質(zhì)量?jī)?yōu)良可靠,則可帶動(dòng)生產(chǎn)發(fā)展,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺,資金周轉(zhuǎn)加快,盈利能力增強(qiáng),這一切都可以通過各種財(cái)務(wù)指標(biāo)迅速地反映出來。這也說明,財(cái)務(wù)管理工作既有其獨(dú)立性,又受到整個(gè)企業(yè)管理工作的制約。財(cái)務(wù)部門應(yīng)通過自己的工作,向企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及時(shí)通報(bào)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化情況,以便把各部門的工作都納入到提高經(jīng)濟(jì)效益的軌道上來,努力實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。
二、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理中的一些誤區(qū)
首先是關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的誤區(qū)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的根本指導(dǎo),是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的,是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿?，F(xiàn)今企業(yè)在集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)方面的誤區(qū)主要體現(xiàn)在:一種是以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。其缺陷是第一是沒有考慮利潤(rùn)取得的時(shí)間價(jià)值因素,沒有考慮所獲得利潤(rùn)和投入資本的關(guān)系,沒有考慮所獲取的利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。另外一種是每股盈余最大化目標(biāo)。這種目標(biāo)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來考慮,用每股盈余來概括企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),從而來避免“利潤(rùn)最大化”目標(biāo)的其中一個(gè)缺陷 但是目標(biāo)仍然沒有考慮每股盈余取得的時(shí)間價(jià)值因素,另外,仍然沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)。還有企業(yè)財(cái)富(價(jià)值)最大化。持有這種目標(biāo)的企業(yè)認(rèn)為增加股東財(cái)富是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)但是這種目標(biāo)是難以計(jì)量的。
還有對(duì)于財(cái)務(wù)杠桿的誤區(qū)。具體體現(xiàn)在:其一是將財(cái)務(wù)杠桿等同于負(fù)債。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中,負(fù)債與財(cái)務(wù)杠桿之間聯(lián)系密切,二者如影隨行。這容易使人們產(chǎn)生“負(fù)債決定財(cái)務(wù)杠桿的存在與否,財(cái)務(wù)杠桿決定是否負(fù)債”的誤區(qū)。其二是只關(guān)注財(cái)務(wù)杠桿的直接效果,忽視財(cái)務(wù)杠桿的間接效果,強(qiáng)調(diào)利用負(fù)債獲得更多可用資本,比如常常提到的“借雞生蛋”、“杠桿收購(gòu)”。以上兩個(gè)過程的實(shí)質(zhì)都是通過負(fù)債獲得更多可用資金,都強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)杠桿的直接效果。其三是對(duì)支點(diǎn)意義的把握不準(zhǔn)。在財(cái)務(wù)杠桿中,固定的借款利息構(gòu)成了支點(diǎn),支點(diǎn)位置的變動(dòng)將直接影響杠桿效應(yīng)的程度。因此,為更好地把握財(cái)務(wù)杠桿,企業(yè)在借款時(shí)要周密考慮。不僅要考慮負(fù)債比例的適當(dāng)性,也要考慮其可調(diào)性;要根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)狀況確定借款比例;在可能的情況下選擇較靈活的方式,以便在經(jīng)營(yíng)狀況惡化時(shí)對(duì)貸款數(shù)量、利率、期限等作出一定調(diào)整,從而有效控制財(cái)務(wù)杠桿的作用。
三、對(duì)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理中出現(xiàn)誤區(qū)應(yīng)用策略
要及時(shí)糾正集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的誤區(qū),第一應(yīng)使得集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)緊密配合企業(yè)戰(zhàn)略總目標(biāo),做好財(cái)務(wù)計(jì)劃。企業(yè)管理中,戰(zhàn)略的選擇和實(shí)施是企業(yè)的根本利益所在,戰(zhàn)略的需要高于一切,財(cái)務(wù)管理要根據(jù)企業(yè)總目標(biāo)的要求,配合企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施,認(rèn)真做好財(cái)務(wù)計(jì)劃。計(jì)劃并非一個(gè)資金問題,還要對(duì)未來可能出現(xiàn)的各種情況加以思考,以提高企業(yè)對(duì)不確定事件的反應(yīng)能力;增加有利機(jī)會(huì)帶來的收益。財(cái)務(wù)計(jì)劃確定后,要將計(jì)劃具體化,進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算,進(jìn)一步細(xì)化各種現(xiàn)金收支、長(zhǎng)期資金籌措、短期資金信貸等預(yù)算,使財(cái)務(wù)預(yù)算成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的控制標(biāo)準(zhǔn)和考核依據(jù),在實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化中發(fā)揮重要作用。
第二,促使企業(yè)最大限度地提高投資報(bào)酬率。成本控制是企業(yè)增加盈利的根本途徑,但單純以成本最低為標(biāo)準(zhǔn),只局限于降低成本本身,一般不能改變風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)在投資管理、流動(dòng)資金管理、證券管理、籌資管理等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,一方面要最大限度地降低成本獲得利潤(rùn),使企業(yè)總體邊際收益最大,另一方面要以利潤(rùn)換效率,充分考慮“貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”,以求達(dá)到股東投資報(bào)酬率最大。
第三,合理提高資產(chǎn)的利用效率。企業(yè)的資產(chǎn)不是無限的,企業(yè)獲得的利潤(rùn)不僅僅表現(xiàn)在降低成本和降低資產(chǎn)消耗方面,還表現(xiàn)在提高資產(chǎn)利用率方面。改變資產(chǎn)用途,利用有限的資產(chǎn)多生產(chǎn)盈利更高的產(chǎn)品也是一種現(xiàn)實(shí)的選擇,對(duì)于存在明顯資產(chǎn)閑置的企業(yè),提高資產(chǎn)利用率即是降低成本提高盈利水平的關(guān)鍵之一。盤活存量資產(chǎn)、增加產(chǎn)品產(chǎn)量、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售更多的社會(huì)需要的商品來增加數(shù)量收益,不僅是一種市場(chǎng)策略,有時(shí)也是一種成本利潤(rùn)策略,從企業(yè)戰(zhàn)略意義上講,提高資產(chǎn)利用率也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的有效途徑。
對(duì)于改進(jìn)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理中對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的認(rèn)識(shí),應(yīng)從以下四方面著手:
第一,明確負(fù)債是財(cái)務(wù)杠桿的根本。財(cái)務(wù)杠桿的存在直接依賴于負(fù)債的發(fā)生。負(fù)債作為財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)產(chǎn)生的前提和根本,首先要符合兩個(gè)基本借貸原則:一是期望報(bào)酬率要高于貸款利率;二是保障有足夠的現(xiàn)金還本付息。在考慮使用財(cái)務(wù)杠桿之前需要對(duì)相關(guān)情況作出準(zhǔn)確判斷。
第二,準(zhǔn)確估計(jì)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)與收益狀況。負(fù)債不是一時(shí)的行為,只有在企業(yè)未來收益不斷增長(zhǎng)的情況下,財(cái)務(wù)杠桿的正效應(yīng)才會(huì)進(jìn)一步放大,反之將放大財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng),加劇企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要根據(jù)經(jīng)營(yíng)狀況隨時(shí)調(diào)整借貸數(shù)量。
第三,充分考慮經(jīng)營(yíng)以外的影響因素。除經(jīng)營(yíng)狀況之外,所有者和經(jīng)營(yíng)者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、企業(yè)的信用等級(jí)等因素會(huì)間接影響財(cái)務(wù)杠桿的使用。因此,企業(yè)應(yīng)關(guān)注國(guó)家資金政策、充分考慮企業(yè)利益關(guān)系人的態(tài)度,在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候以適當(dāng)?shù)姆绞将@得最好的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。
第四,考慮適當(dāng)?shù)呐e債方式和資金類別。舉債方式、類別、渠道的不同對(duì)未來的影響不同。企業(yè)要根據(jù)數(shù)量、期限、利率、借款彈性等選擇不同的籌資方式,以方便企業(yè)根據(jù)需要作出適當(dāng)調(diào)整。
總之,企業(yè)現(xiàn)階段的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的較好選擇,應(yīng)是使相關(guān)者利益最大化,而追求這一企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),要形成對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的正確認(rèn)識(shí),始終不能偏離企業(yè)總目標(biāo)的要求,而且,確立財(cái)務(wù)管理目標(biāo),要樹立長(zhǎng)期的觀點(diǎn),企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)與否,不應(yīng)該局限于短期行為,也不應(yīng)該只考慮利潤(rùn)取得的多少,還要與質(zhì)量、技術(shù)等其他管理目標(biāo)聯(lián)系起來加以考慮,對(duì)財(cái)務(wù)杠桿合理的應(yīng)用,以求實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。
