摘要：商譽(yù)通常是指企業(yè)在一定條件下，能獲取高于正常投資報(bào)酬率的收益所形成的價(jià)值。關(guān)于商譽(yù)的計(jì)量有兩種方法：一是“超額收益法”，即商譽(yù)是企業(yè)預(yù)期未來超額盈利能力的貼現(xiàn)值。但該法涉及參數(shù)估計(jì)，實(shí)際運(yùn)用中往往存在一系列的偏誤和不可操作性。二是“割差法”，即商譽(yù)是企業(yè)整體價(jià)值與可確指的單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和的差額?！案畈罘ā睅缀跏悄壳案鲊J(rèn)會(huì)計(jì)原則允許的初始計(jì)量商譽(yù)的唯一方法。然而，該方法仍存在諸多問題，常使得商譽(yù)的初始計(jì)量與其公允價(jià)值不相符，本文將對(duì)此展開討論。
關(guān)鍵詞：商譽(yù)價(jià)值 割差法 公允價(jià)值
一、采用割差法對(duì)外購商譽(yù)進(jìn)行初始計(jì)量的公式
企業(yè)并購中對(duì)商譽(yù)價(jià)值的評(píng)估，應(yīng)當(dāng)遵循公允價(jià)值原則，按照我國現(xiàn)行資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，采用割差法進(jìn)行并購中的商譽(yù)評(píng)估時(shí)，其公式為：商譽(yù)的評(píng)估價(jià)值=企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估值-企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和。公式中對(duì)整體資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估，須對(duì)企業(yè)預(yù)期收益額、投資報(bào)酬率及超額收益持續(xù)時(shí)間作出預(yù)測(cè)，主觀影響較大。因此我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：在發(fā)生產(chǎn)權(quán)交易時(shí)，會(huì)計(jì)處理上以實(shí)際交易價(jià)格與可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差價(jià)作為商譽(yù)入賬。即按照下列公式：商譽(yù)入賬價(jià)值=購買企業(yè)的購買價(jià)格-被購買企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值=購買企業(yè)的購買價(jià)格-（被購買企業(yè)可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值-負(fù)債的公允價(jià)值）。
上述兩個(gè)公式明顯口徑不同。根據(jù)我國《企業(yè)價(jià)值評(píng)估指導(dǎo)意見（試行）》對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估對(duì)象的規(guī)定，企業(yè)價(jià)值包括“企業(yè)整體價(jià)值、股東全部權(quán)益價(jià)值或部分權(quán)益價(jià)值”。因此后一個(gè)公式可以理解為從股東權(quán)益價(jià)值口徑對(duì)外購商譽(yù)價(jià)值的計(jì)量。該公式用企業(yè)實(shí)際購買成本取代了企業(yè)價(jià)值，避免了用收益現(xiàn)值法對(duì)企業(yè)整體資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的參數(shù)估計(jì)問題，降低了操作難度。然而據(jù)此計(jì)算出來的商譽(yù)入賬價(jià)值是否存在問題，是否為商譽(yù)的公允價(jià)值呢？
二、割差法在外購商譽(yù)初始計(jì)量中的問題分析
割差法在外購商譽(yù)計(jì)量應(yīng)用中的缺陷主要有：一是割差法在應(yīng)用中，以企業(yè)實(shí)際購買成本代替了企業(yè)價(jià)值，然而并購價(jià)格的確定在很大程度上取決于談判各方的地位、態(tài)度和力量對(duì)比，受買賣雙方談判條件和談判技巧的影響較大，無法真正反映企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。二是可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值和負(fù)債的公允價(jià)值確定問題。受到現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與報(bào)告模式的制約，相當(dāng)一部分資產(chǎn)和負(fù)債可能由于無法滿足嚴(yán)格的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，從而并未在財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行確認(rèn)。未確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的存在，會(huì)使可辨認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值被低估。三是現(xiàn)實(shí)操作中，由割差法計(jì)算出來的結(jié)果（正數(shù)）一律被計(jì)量為“外購商譽(yù)”，由于上述收購價(jià)格與企業(yè)價(jià)值的不一致性，以及可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值和負(fù)債的公允價(jià)值確定問題的綜合影響，計(jì)量結(jié)果有一部分根本不是商譽(yù)，不可能給企業(yè)帶來超額的盈利能力。
三、割差法在并購商譽(yù)初始計(jì)量中的改進(jìn)建議
由以上分析可知，外購商譽(yù)的計(jì)量存在偏差，外購商譽(yù)必須在剔除上述各項(xiàng)計(jì)價(jià)偏誤后，才比較接近于商譽(yù)的本質(zhì)。1.準(zhǔn)確地計(jì)量收購成本。企業(yè)實(shí)際購買成本中剔除估價(jià)偏差，使企業(yè)實(shí)際購買成本與被并購企業(yè)價(jià)值相一致。可輔以收益現(xiàn)值法評(píng)估被并購企業(yè)價(jià)值的大小，以調(diào)整偏差。如被并購企業(yè)是上市公司，在證券市場(chǎng)公開透明的情況下，則可以公司股票市價(jià)總額作為參考標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行實(shí)際購買成本的調(diào)整。2.采用公允價(jià)值（不是賬面價(jià)值）對(duì)收購的凈資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)量。如有價(jià)證券可按當(dāng)時(shí)可變現(xiàn)凈值確定；應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)可將未來收取的數(shù)額以合適的利率折現(xiàn)；存貨按現(xiàn)行市價(jià)確定等等。3.充分考慮未確認(rèn)的資產(chǎn)、負(fù)債，正確劃分企業(yè)的有效資產(chǎn)和溢余資產(chǎn)，確保記錄以前未記錄的所有無形資產(chǎn)，對(duì)溢余資產(chǎn)和未計(jì)量的無形資產(chǎn)運(yùn)用合理的評(píng)估方法評(píng)估計(jì)價(jià)；對(duì)或有負(fù)債進(jìn)行充分估計(jì)計(jì)量。
綜上所述，割差法是目前外購商譽(yù)價(jià)值會(huì)計(jì)確認(rèn)計(jì)量的主要方法，但受到會(huì)計(jì)理論、法規(guī)及實(shí)務(wù)的影響，入賬價(jià)值往往與其公允價(jià)值不符，因此我們需要充分認(rèn)識(shí)其不足并加以修正，使會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)能更好地反映企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，提高會(huì)計(jì)信息的可靠程度。X
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