新岳乱合集目录500伦_在教室里被强h_幸福的一家1—6小说_美女mm131爽爽爽作爱

免費(fèi)咨詢(xún)電話(huà):400 180 8892

您的購(gòu)物車(chē)還沒(méi)有商品,再去逛逛吧~

提示

已將 1 件商品添加到購(gòu)物車(chē)

去購(gòu)物車(chē)結(jié)算>>  繼續(xù)購(gòu)物

您現(xiàn)在的位置是: 首頁(yè) > 免費(fèi)論文 > 事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理論文 > 基于實(shí)物期權(quán)的礦業(yè)投資價(jià)值評(píng)估

基于實(shí)物期權(quán)的礦業(yè)投資價(jià)值評(píng)估

摘  要】


【摘要】礦業(yè)投資項(xiàng)目具有不確定性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)。傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法在評(píng)估項(xiàng)目?jī)r(jià)值時(shí)忽略了項(xiàng)目中所包含的選擇權(quán)價(jià)值,因而低估了項(xiàng)目的投資價(jià)值。實(shí)物期權(quán)方法的應(yīng)用較好地彌補(bǔ)了凈現(xiàn)值法的不足。本文根據(jù)實(shí)物期權(quán)理論對(duì)傳統(tǒng)凈現(xiàn)值定價(jià)模型進(jìn)行了修正,提出了延遲期權(quán)定價(jià)模型,并結(jié)合礦業(yè)投資價(jià)值評(píng)估闡述了該模型的應(yīng)用價(jià)值和方法,為礦業(yè)投資項(xiàng)目決策提供了新的思路。
【關(guān)鍵詞】礦業(yè)投資 實(shí)物期權(quán) 凈現(xiàn)值 不確定性

一、礦業(yè)投資價(jià)值評(píng)估方法選擇
礦業(yè)投資項(xiàng)目往往投資金額巨大、項(xiàng)目周期長(zhǎng)、不確定因素多、風(fēng)險(xiǎn)大。投資項(xiàng)目一旦失敗,將給投資者帶來(lái)巨大的損失,甚至導(dǎo)致投資公司破產(chǎn)。因此礦業(yè)項(xiàng)目在投資之前,需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估和決策。
礦業(yè)投資價(jià)值評(píng)估方法與通常的項(xiàng)目投資價(jià)值評(píng)估方法一樣,主要有傳統(tǒng)方法即凈現(xiàn)值法(Net Present Valuation,NPV)、實(shí)物期權(quán)法(Real Option Valuation,ROV)兩大類(lèi)。
1. 凈現(xiàn)值法考慮的因素主要是項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、折現(xiàn)率及項(xiàng)目年限。由于折現(xiàn)率和項(xiàng)目年限均是一定的,因此運(yùn)用凈現(xiàn)值法計(jì)算的礦業(yè)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值即為未來(lái)現(xiàn)金流入量與流出量差額的現(xiàn)值,用公式表示為:

服務(wù)熱線

400 180 8892

微信客服