中國審計信息與方法2001.8
淺議資產管理中的風險與防范
吳學金 陳明
資產管理公司擔負著國有商業(yè)銀行剝離出的不良資產的接收與處置工作。通過債轉股、資產重組、資產證券化、公司上市、債務償索等多種業(yè)務的開展，使國有商業(yè)銀行改善資產結構，輕裝上陣參與國際金融競爭；使大中型企業(yè)減輕負擔，盡早實現(xiàn)脫貧解困。其起點和目標應是經營資本業(yè)務的現(xiàn)代化投資銀行。
但是金融資產管理公司同商業(yè)銀行一樣也有風險。更由于其具有投資銀行業(yè)務多元化、集中化、專業(yè)化和國際化的特點，它更是一種復雜而充滿高風險的金融部門。本文擬就金融資產管理公司在資產管理過程中的風險及對策發(fā)表一些粗淺的看法，以起到拋磚引玉的功效。
金融資產管理中的風險類型
1．政策性風險。雖然國家就組建金融資產管理公司出臺了很多相關性政策，但由于是新嘗試，難免有未能考慮的因素存在。資產管理公司既是銀行主債務人，又是代表銀行（或國家）對企業(yè)的主債權人，一手托兩家。在資產處置過程中既涉及國家（主要是財政），又涉及銀行，還涉及企業(yè)。而商業(yè)銀行的改革步伐要慢于國企改革和與之配套的管理公司，勢必出現(xiàn)部分政策、法律真空。如對不同類別資產處置究竟按多大比例進行，才能既保證銀行資產最大化收回，又能順利通過財政關。
2．道德風險。道德風險有來自內部的，也有來自外部的。在資產處置過程中，不排除內部員工利用職務之便做出損害整體利益事情的可能性，如在債務清償中隨意壓低比例、以參股的形式為職工謀利益等等。而有些債轉股企業(yè)的翻云覆雨也給我們帶來一定的風險，有的企業(yè)為債轉股摻假注水，他們設立兩本賬，一方面向國家有關部門申報債轉股，另一方面又向國家申報改貸款貼息。一旦出現(xiàn)問題，責任該由誰負，涉及到的法律問題怎樣解決？
3．管理和決策風險。在處置資產過程中。資產公司就象一個加工廠，它將接收的不良資產，通過債轉股、資產重組、資產置換、資產證券化、破產、變價拍賣等工藝流程和加工手段，形成包裝的資產，而市場上的機構和散戶投資者就是產品的購買者。因此，處置資產的過程是需要進行很好地決策、管理和操作的。
4．市場風險。目前在我國尚無公開的資產市場，資本市場發(fā)育得也不完全，市場信息不發(fā)達，存在信息的嚴重不對稱性，供應老同真正的需求者很難見面，容易形成供需脫節(jié)。因而怎樣將資產做成客戶滿意的、適銷對路的產品并找到買家銷售出去，這是資產管理公司重點要解決的。
5．內部制度及程序風險。在處置資產中，制度和程序的不規(guī)范也會帶來風險。按正常要求，如果經過一個合理的談判周期或經過一段時間的等待，資產交易將會以一個合理的價格完成交易，但為了完成某一特定任務而出現(xiàn)急于出售的非正常交易，將會使資產受到損失。如果不按程序要求對接收、處置的資產進行初始評估或出讓底價評估，則資產處置就會出現(xiàn)很大隨意性，從而帶來損失。
6．技術性風險。主要是從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)時由于執(zhí)業(yè)水平不高或操作失誤而導致的風險。金融資產管理公司的工作對多數(shù)人來說，是陌生的新工作、新行業(yè)，沒有現(xiàn)成的做法可供遵循，需要有一個學習、提高的過程和階段，因而在短期內執(zhí)業(yè)水平將制約資產處置的質量。
7．其它風險。如在債轉股、資產重組、資產置換操作過程中，雖然中央有政策，但地方政府往往從本地區(qū)利益出發(fā)，要價過高，給債轉股等工作增加難度，或者拉郎配，強行要求將不符合條件的企業(yè)進行債轉股等，給資產處置工作帶來隱患。另外社會上對債轉股等認識較模糊，當涉及地方利益時，來自社會上的阻力將是巨大的。
防范和化解風險的建議
針對以上所存在的風險，金融資產管理公司應在以下幾個方面多做工作，以規(guī)避和化解風險。
1．進一步加強政策、違規(guī)建設，改善企業(yè)環(huán)績。
由于國家成立金融資產管理公司是金融創(chuàng)新改革，在實踐中肯定會遇到一些困難和問題，包括政策上和法規(guī)上的不完備，這就需要擬把埋論上和實踐中不斷研究、探索，及時反饋信息、以求推動相應政策、法規(guī)的不斷出現(xiàn)和完善。
2．加強思想政治學習，提高員工的思想政治覺悟，增強員工坑道德風險的能力。
3、建立、健全內控制度，完善制約機制，規(guī)避道德風險，對資產管理的全過程進行分析．找出風險點，制定出相應的控制制度，如債務人調查與再評價制度、資產接收制度、資產處置制度、招投標制度等等，制度既要定性；更要量化。為了決策的科學化，應實行項目審批委員會制度。充分發(fā)揮紀檢、監(jiān)察的考核作用，做到警鐘常鳴，防微杜漸。
4．范好各環(huán)節(jié)的評估，把好資產進出口關。聘請信譽好、實力強的社會中介機構對接受的不良資產進行初始評估，以確定接收價格；對待處置資產進行處置前評估，完善處置程序，規(guī)避和化解風險。
5．充分利用館總資源，提高信息發(fā)布檔次，以培育公開市場。當今社會已經進入網絡時代，在處置資產時要打破地域、行業(yè)限制，在更廣大范圍內尋找資產的最后接收入。由中介機構通過評估、對資產對象進行包裝后，將不涉及商業(yè)秘密的資料利用報紙、廣播、電視、等新聞媒體對社會公布，或者以建立同站形式在互聯(lián)網上予以發(fā)布，來推銷資產，增大成交可能性。
6．加強對社會的宣傳。債轉股工作肯定給某—地區(qū)、某部分人帶來短期利益上的損害，但從長遠考慮，此項工作對整體是有利的。因此，我們要借助媒體配合國家大力宣傳債轉股等資產處置政策。
7．加強業(yè)務學習與培訓，全面提高從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)水平和管理水平，以降低技術性風險。如對已有案例進行分析、研究，寫出自己的觀后感，日積月累能對我們提高業(yè)務水平有幫助；在完成每一個項目后都要進行總結、討論，形成案例，讓員工了解不涉及商業(yè)秘密的信息、資料和過程。
