摘要：本文對應收賬款質(zhì)押融資的風險來源及原因進行了分析，并在此基礎(chǔ)上，從政府、金融機構(gòu)和企業(yè)三個角度給出了風險控制的政策建議。
關(guān)鍵詞：應收賬款 質(zhì)押融資 風險 風險控制
隨著登記程序逐步規(guī)范，以及信用等級要求相對較低，應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務愈發(fā)受金融擔保機構(gòu)和企業(yè)的青睞。但應收賬款流動性差、風險管理困難的特點也讓應收賬款質(zhì)押融資風險較大。做好應收賬款質(zhì)押融資的風險控制工作十分重要。
一、應收賬款和應收賬款質(zhì)押融資
應收賬款是指企業(yè)因銷售商品，提供勞務，墊付運雜費、裝卸費等相關(guān)費用取得的向購貨方獲取現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的要求權(quán)。
應收賬款質(zhì)押融資作為金融市場常見六種應收賬款融資方式之一，是指應收賬款債權(quán)人將其未到期的應收賬款作為擔保，質(zhì)押給商業(yè)銀行等信貸機構(gòu)獲取貸款的行為。
二、應收賬款質(zhì)押融資的風險來源及原因
應收賬款質(zhì)押融資一般涉及三方當事人：應收賬款的質(zhì)權(quán)人，一般為商業(yè)銀行；應收賬款的債權(quán)人，即借款人或出質(zhì)人；應收賬款的債務人，即應收賬款的付款方。所以，其風險來源也應該分三個方面來進行闡述（表1）。
造成應收賬款抵押融資風險來源的原因眾多。筆者將其歸為四點：一、應收賬款質(zhì)押融資的相關(guān)法律法規(guī)不夠完善。如，《應收賬款質(zhì)押登記管理辦法》中對企業(yè)應收賬款質(zhì)押融資中的“應收賬款確認與計量”、“應收賬款質(zhì)押登記與審查”、“質(zhì)權(quán)人的義務及風險”的規(guī)定還存在一定問題。二、應收賬款質(zhì)押融資的環(huán)境不夠完善。在社會信用體系方面，企業(yè)信用風險管理意識較為淡薄，同時非物質(zhì)性資產(chǎn)抵押風險較大，導致抵押融資環(huán)境較差。三、信用平臺不夠完善。在企業(yè)及個人方面，信用信息化平臺建設(shè)不夠完善，企業(yè)對于自身信用水平進行搜集、整合、分析、評價的能力較為欠缺。四、企業(yè)應收賬款信用管理不夠完善。包括不重視應收賬款的信用管理和應收賬款的風險管理方法較為落后等方面。
三、應收賬款質(zhì)押融資的風險控制
我們知道，風險包括系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩種。政府政策失位或者失敗常常是造成系統(tǒng)風險的重要原因。因此，應收賬款質(zhì)押融資風險的控制需要政府（征信部門） 、金融機構(gòu)（質(zhì)權(quán)人）和企業(yè)（出質(zhì)人）三方共同努力。筆者擬從政府、金融機構(gòu)和企業(yè)三者角度分別給出建議。
1.政府：環(huán)境優(yōu)化、制度完善與輿論引導
筆者看來，政府的作用包括環(huán)境優(yōu)化、制度完善和輿論引導幾個方面。（1）環(huán)境優(yōu)化，主要是對市場信用環(huán)境的優(yōu)化。政府積極推動應收賬款質(zhì)押融資相關(guān)法律法規(guī)的完善，隨著我國金融市場的不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新活動愈發(fā)活躍，相關(guān)法律法規(guī)出現(xiàn)滯后市場的情形，導致系統(tǒng)風險增加。（2）制度完善上，政府要建立信用信息共享和失信懲戒機制，對于企業(yè)信用紀錄公開共享，規(guī)范市場使用環(huán)境，對企業(yè)信用違紀情況進行通報，肅清市場不健康之風；中國人民銀行要加快完善征信系統(tǒng)，將應收賬款債務人的失信信息也記入征信系統(tǒng)，以此為金融中介機構(gòu)提供較為完整的評估資料，降低應收賬款價值評估風險。（3）輿論引導上，政府宣傳部門要充分利用網(wǎng)絡(luò)、電視、報紙、雜志以及平面廣告等豐富的形式，推進應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務的風險控制制度的輿論引導和監(jiān)督工作。
2.金融機構(gòu)：體系完善、人員培訓與跟蹤管理
作為質(zhì)權(quán)人，銀行等金融機構(gòu)面臨貸款無法收回或者完全收回的風險。筆者看來，金融機構(gòu)應該從完善自身體系，加強員工業(yè)務素質(zhì)培訓以及強化質(zhì)押貸款跟蹤管理等方面來加強風險控制。（1）體現(xiàn)完善上，可以嘗試發(fā)展弱保全下應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務，建立適應于應收賬款質(zhì)押融資發(fā)展的信貸管理模式，完善登記公示系統(tǒng)部分功能，增加統(tǒng)計查詢功能，并建立科學有效的風險評估體系和風險控制制度，對應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務進行精細化的管理，具體包括將定性分析與定量分析相結(jié)合，加快審批流程，完善動態(tài)追蹤等。（2）人員培訓方面，加大對應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務人員的培訓力度。一方面，定期對業(yè)務人員進行質(zhì)押融資業(yè)務技能培訓、對管理人員進行管理工作培訓，另一方面，對于新的業(yè)務要求及時開展專項培訓。將定期例行培訓與專項培訓相結(jié)合，不斷提高從業(yè)人員業(yè)務水平、道德水平，降低道德風險。（3）貸款管理上，加強跟蹤管理。首先在賬戶設(shè)置上，要設(shè)立質(zhì)押應收賬款的專用賬戶來規(guī)范企業(yè)應收賬款的管理；其次，在相關(guān)票據(jù)的查驗上，要嚴格、及時地審查出質(zhì)人、債權(quán)人履行合同的有關(guān)證據(jù)。雙管齊下、強化跟蹤，從而敦促應收賬款出質(zhì)人及時還款，降低金融機構(gòu)的風險。
3.企業(yè)：風險轉(zhuǎn)移、內(nèi)控完善與管理強化
這里的企業(yè)是指債權(quán)人，債權(quán)人面臨債務人到期無法償還借款的風險。而造成這種風險的原因既可能來自債務人，也可能來自債權(quán)人自身。作為出質(zhì)人，企業(yè)可以通過風險轉(zhuǎn)移、完善內(nèi)控和強化管理等方面來加強風險控制。（1）風險轉(zhuǎn)移。業(yè)保險公司無論是資信能力還是信用水平都高于一般企業(yè)，因此，企業(yè)可以通過保險公司擔保，減少應收賬款質(zhì)押融資風險。（2）內(nèi)控完善。企業(yè)需加強自身信用建設(shè)工作，樹立信用意識，完善自身內(nèi)控制度。首先，企業(yè)應完善自己的信用制度；其次，企業(yè)應時常審查相關(guān)聯(lián)企業(yè)的信用評估數(shù)據(jù)，不斷提高自身信用管理水平。（3）管理強化。企業(yè)需致力于應收賬款的管理，以減少應收賬款帶來的風險。企業(yè)應派專員管理應收賬款，進行追蹤分析以方便應收賬款的及時收回和壞賬準備的及時計提，并及時向銀行等金融機構(gòu)反饋。
參考文獻：
[1]孟曉敏.應收賬款質(zhì)押融資的風險與風險控制研究[J]，財經(jīng)界（學術(shù)版），2013（04）.
[2]潘玉偉. 論應收賬款質(zhì)押融資及其風險防[D]，復旦大學，2009.
作者：范素芳
