本文依據(jù)大事件所帶來的風(fēng)險(xiǎn)管理的變化以及學(xué)術(shù)界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展歷程的劃分將風(fēng)險(xiǎn)管理劃分為三個(gè)階段：傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理階段、現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理階段和全面風(fēng)險(xiǎn)管理階段。
本文首先介紹了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理階段。學(xué)術(shù)界認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理起始于美國。作者梳理了其發(fā)展過程，風(fēng)險(xiǎn)管理此時(shí)受到了越來越多的重視。有代表性的理論成果有：1952年的“組合選擇”理論；1956年的資本資產(chǎn)定價(jià)模型及后來的套利定價(jià)理論；1973年的期權(quán)定價(jià)公式等。在這一階段，風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容主要是針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，缺乏系統(tǒng)性和全局性。風(fēng)險(xiǎn)管理是事后管理。
接著，本文介紹了現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理階段。隨著一些大事件的發(fā)生，人們意識(shí)到了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的不足，于是四個(gè)標(biāo)志預(yù)示產(chǎn)生了全面風(fēng)險(xiǎn)管理思想的萌芽和發(fā)展。
然后，本文介紹了全面管理階段。1999年《巴塞爾新資本協(xié)議》推動(dòng)了全面風(fēng)險(xiǎn)管理；21世紀(jì)全面管理得到了廣泛認(rèn)同；2004年COSO出臺(tái)了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》。全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架有三個(gè)維度由八個(gè)要素、四個(gè)組織目標(biāo)和四個(gè)級(jí)層組成，該框架適合各種類型的企業(yè)或機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理。
最后，本文探討了國外風(fēng)險(xiǎn)管理的最新趨勢。并列舉了其廣泛應(yīng)用及認(rèn)可情況。指出全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論在企業(yè)中的應(yīng)用及其實(shí)施效果和效率的研究和嘗試是這一階段的主流。
（高曉婷整理自《管理現(xiàn)代化》2007年第2期，作者：嚴(yán)復(fù)海 黨星 顏文虎）
