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地方融資平臺(tái)應(yīng)加快向國資投資運(yùn)營公司轉(zhuǎn)型

 周新寰
剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,加快國資國企改革,推動(dòng)國有資本布局優(yōu)化調(diào)整。
國有資本投資運(yùn)營公司以投融資和項(xiàng)目建設(shè)為主營業(yè)務(wù),通過投資實(shí)業(yè)、資產(chǎn)經(jīng)營管理等實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值。而地方政府融資平臺(tái)公司長期承擔(dān)地方政府融資職能,參與城市基礎(chǔ)設(shè)施的融資、投資和建設(shè),也具有較強(qiáng)的國有資本投資運(yùn)營公司特征。目前中央和省級(jí)層面都改組組建了一批國有資本投資運(yùn)營公司,一些地方融資平臺(tái)也率先采用國有資本投資運(yùn)營公司的形式進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí),并在實(shí)踐中探索積累經(jīng)驗(yàn),為地方融資平臺(tái)公司提供了一條重要的現(xiàn)實(shí)路徑。
完善市場化經(jīng)營機(jī)制。按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求實(shí)現(xiàn)政企分開、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開,建立健全各司其職、各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司治理機(jī)制,讓企業(yè)成為真正的自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我約束、自我發(fā)展的獨(dú)立市場主體。政府監(jiān)管部門要按照“管資本為主”的原則出臺(tái)《出資人監(jiān)管權(quán)責(zé)清單》并嚴(yán)格兌現(xiàn),確保政府與公司界限清晰、權(quán)責(zé)明確。公司要加快內(nèi)部機(jī)制市場化改革,建立有效的授權(quán)經(jīng)營機(jī)制,圍繞融資和投資健全全面風(fēng)險(xiǎn)防控體系,加強(qiáng)財(cái)務(wù)管控,完善市場化選人用人機(jī)制及以業(yè)績考核為導(dǎo)向的薪酬激勵(lì)機(jī)制。
聚焦投融資兩端發(fā)力。國有資本投資運(yùn)營公司實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值,投融資是關(guān)鍵。要以效益為中心,優(yōu)選更低成本和充裕的資金來源與更高效率更高回報(bào)的投資運(yùn)營方式,破解資金、資產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)等結(jié)構(gòu)性矛盾。在產(chǎn)業(yè)投資上,要處理好“政府主導(dǎo)和市場化運(yùn)作、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益”的關(guān)系,牢記地方國企國資使命,擔(dān)當(dāng)起區(qū)域內(nèi)重大項(xiàng)目融資建設(shè)主體和公用事業(yè)運(yùn)營管理主體作用,當(dāng)好地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展特別是城市建設(shè)運(yùn)營的排頭兵。
創(chuàng)新融資方式和工具。實(shí)現(xiàn)市場化多元融資是平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的核心。在失去政府信用背書的情況下,要配置好政府和市場資源,注重整合資源產(chǎn)業(yè),做大做實(shí)做優(yōu)資產(chǎn)規(guī)模,提升可持續(xù)融資能力。要培育多層次、多渠道的可持續(xù)市場化融資新機(jī)制,建立“借、用、還”相統(tǒng)一的投融資閉環(huán)體系,在確保債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綠色可控的基礎(chǔ)上按需理性融資。一是通過業(yè)務(wù)重組和資源整合,強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)板塊的專業(yè)化運(yùn)作,以企業(yè)債券、中期票據(jù)、項(xiàng)目收益?zhèn)?、資產(chǎn)證券化、融資租賃等融資工具進(jìn)行融資,實(shí)現(xiàn)公司投資運(yùn)營和自我融資能力的提升。二是通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、合資合作、資產(chǎn)證券化等方式引入社會(huì)資本,在基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營中統(tǒng)籌運(yùn)用PPP模式。三是積極籌劃和設(shè)立政府引導(dǎo)型或項(xiàng)目融資型城建發(fā)展基金,廣泛吸引民間資本,發(fā)起設(shè)立相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資基金。四是探索債轉(zhuǎn)股及投資項(xiàng)目保險(xiǎn)資金類永續(xù)債權(quán)投資計(jì)劃等新型權(quán)益融資工具,置換存量債務(wù),補(bǔ)充權(quán)益資本。
強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)投資與資產(chǎn)運(yùn)營。按照“市場化運(yùn)作、專業(yè)化發(fā)展、多元化經(jīng)營”理念,結(jié)合公司資源產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),聚焦現(xiàn)有實(shí)體產(chǎn)業(yè),著力盤活存量物業(yè)資產(chǎn),做優(yōu)增量資本,做大產(chǎn)業(yè)資本,培育孵化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),構(gòu)建多元業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展大格局,提高投資運(yùn)營效益,由“資產(chǎn)做大導(dǎo)向”向“投資運(yùn)營導(dǎo)向”升級(jí)。具體可從以下方面發(fā)力:一是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)管理板塊,通過收購合資等方式加快各類建設(shè)資質(zhì)升級(jí),全面提升工程總承包施工管理能力,為承接EPC、F+EPC業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ);二是資產(chǎn)運(yùn)營板塊,充分發(fā)揮區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢,積極對(duì)接市場需求,強(qiáng)化存量物業(yè)資產(chǎn)改造與盤活,提升資產(chǎn)經(jīng)營效益;三是片區(qū)開發(fā)板塊,優(yōu)選區(qū)位優(yōu)勢明顯、體量適中的高周轉(zhuǎn)項(xiàng)目,通過股權(quán)設(shè)置、股權(quán)合作實(shí)現(xiàn)出表,培育拓展產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù);四是基于地方資源稟賦,深挖區(qū)域生態(tài)、文旅、教育、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)等優(yōu)勢資源,積極進(jìn)入智慧城市建設(shè)運(yùn)營、科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)投資、特色文旅、醫(yī)聯(lián)體、教育培訓(xùn)等朝陽產(chǎn)業(yè);五是基于“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、合作共贏”的思路,在資產(chǎn)重組、國企混改及其他形式的資本運(yùn)作方面爭取主動(dòng),組裝一批符合戰(zhàn)略發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)資源,借力資本帶動(dòng)縮短新業(yè)務(wù)孵化周期。通過“引進(jìn)來”和“走出去”相結(jié)合,主動(dòng)融入市場競爭,構(gòu)建開放、可持續(xù)的盈利模式。
(作者單位:湖南省平益高速公路建設(shè)開發(fā)有限公司)

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