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央企金融風險管控升級 2021年以來，中國國內(nèi)較多知名企業(yè)大規(guī)模債券違約引發(fā)市場劇烈動蕩。根據(jù)標準普爾S&P Global數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國企業(yè)境內(nèi)外違約債券累計超過1400億人民幣，其中違約國有企業(yè)數(shù)量同比上升超過20%，達到歷史高值約530億元人民幣；2018年至2020年三年間，國有企業(yè)違約規(guī)模增長3.6倍，違約發(fā)行人數(shù)量增長2.3倍。 2021年8月，國務院國資委召開中央企業(yè)經(jīng)濟運行情況會議。會議提到，“國務院國資委將進一步加強對中央企業(yè)金融業(yè)務監(jiān)管，嚴控企業(yè)永續(xù)債規(guī)模，加強融資擔保管理，嚴肅財經(jīng)紀律，指導企業(yè)遵循市場化法治化原則做好金融風險防范化解工作，堅決守住不發(fā)生重大風險底線，確保企業(yè)穩(wěn)健運營。” 為了加強中央企業(yè)融資擔保管理，進一步防范企業(yè)相互融資擔保引發(fā)債務風險交叉?zhèn)鲗?，推動中央企業(yè)提升抗風險能力，2021年10月9日，國資委專門下發(fā)《關于加強中央企業(yè)融資擔保管理工作的通知》（國資發(fā)財評規(guī)〔2021〕75號，下稱75號文件）。 融資擔保監(jiān)管政策概要 01 監(jiān)管政策重點 02 融資擔保范圍、對象及方式 03 融資擔保對象要求 通知對央企的融資擔保對象進行嚴格限制，主要體現(xiàn)在一個“嚴禁”、一個“原則”和三個“不得”要求上。 一個“嚴禁”：即嚴禁對集團外無股權(quán)關系的企業(yè)提供任何形式的擔保； 一個“原則”：即原則上只能對具備持續(xù)經(jīng)營能力和償債能力的子企業(yè)或參股企業(yè)提供融資擔保； 三個“不得”：即不得對不具備持續(xù)經(jīng)營能力的子企業(yè)或參股企業(yè)提供擔保；不得對金融子企業(yè)提供擔保；集團內(nèi)無直接股權(quán)關系的子公司之間不得互保。 04 強化董事會審批作用 通知強調(diào)集團董事會對融資擔保管控的把關作用。五類需報“集團董事會”審批的規(guī)定分別是： 制定和修訂融資擔保管理制度； 融資擔保預算管理（集團董事會的授權(quán)決策主體同樣具有審批權(quán)）； 因客觀情況需對金融子企業(yè)等三種情況提供擔保且風險可控； 對子企業(yè)超股比擔保； 對所控股上市公司等提供超股比擔保且無法取得反擔保的。 05 融資擔保規(guī)模管理 06 整改時間表 融資擔保監(jiān)管三年對比解讀 隨著黨中央、國務院對于防范化解重大風險和推動高質(zhì)量發(fā)展的新決策部署，2019年國資委發(fā)布《關于加強中央企業(yè)內(nèi)部控制體系建設與監(jiān)督工作的實施意見》（國資發(fā)監(jiān)督規(guī)〔2019〕101號，簡稱101號文），要求國有企業(yè)加強內(nèi)部控制管理。2021年發(fā)布《關于加強中央企業(yè)資金內(nèi)部控制管理有關事項的通知》（國資發(fā)監(jiān)督〔2021〕19號，后文簡稱19號文），進一步細化對央企及國有企業(yè)資金的內(nèi)控管理。此次發(fā)布的《關于加強中央企業(yè)融資擔保管理工作的通知》則聚焦央企融資擔保領域，從定性和定量兩方面作出嚴格要求。 縱觀這三份政策通知可以看出，建立健全資金管理相關內(nèi)控體系建設、強化預算管理、搭建風險預警及信息化體系等規(guī)定一脈相承，是國資委關注的重點，也是中央企業(yè)落實政策要求的難點。對此，安永提出如下建議： 01 內(nèi)控機制 安永建議 擔保業(yè)務作為一項高風險的金融業(yè)務，從防范擔保風險的角度，國有企業(yè)應該加強內(nèi)部控制體系建設，構(gòu)建“法律、合規(guī)、內(nèi)控、風險”一體化協(xié)同機制。 1. 將融資擔保納入資金內(nèi)部控制體系，落實內(nèi)控部門監(jiān)督責任，建立融資擔保業(yè)務臺賬，實行定期盤點，內(nèi)控評價與缺陷整改跟蹤等。 2. 協(xié)調(diào)財務部門、法律部門、審計部門在融資擔保內(nèi)控監(jiān)管方面的職責分工：例如，財務部關注被擔保人資信狀況變化、融資款項使用、用款項目進展等；針對已有風險預警的擔保業(yè)務，法律部提前介入，通過資產(chǎn)保全、訴訟仲裁等措施減小損失；審計部對融資擔保管理內(nèi)部控制的有效性、融資擔保風險管控效果進行獨立監(jiān)督。 02 預算管理 安永建議 預算通過規(guī)劃、控制和引導活動，實現(xiàn)企業(yè)管理目標，同時提供業(yè)績考核依據(jù)。基于融資擔保預算全流程管理角度。 1. 將年度融資擔保計劃納入預算管理體系，建立管理臺賬，關鍵要素包括：擔保人、擔保金額、擔保余額、被擔保人及其經(jīng)營狀況、擔保方式、擔保費率等；同時，提前安排資金頭寸，編制資金預算時考慮擔保賠償金對資金的影響。 2. 通過人工或系統(tǒng)控制加強對預算年度內(nèi)超預算融資擔保申請的審批。開展年度預算執(zhí)行分析，總結(jié)預算與實際執(zhí)行的差異供下一年度預算編制時考慮。 03 預警體系 安永建議 國資委多次發(fā)文強調(diào)央企內(nèi)控體系的“技防技控”轉(zhuǎn)型升級及風險管控監(jiān)測與預警等功能的實現(xiàn)，安永建議： 1. 從集團風險庫出發(fā)，基于國資委報送指標清單，考慮集團及下屬子企業(yè)、參股企業(yè)的風險偏好和風險事件，梳理和設計融資擔保關鍵風險指標庫。 2. 加大數(shù)字化轉(zhuǎn)型，強化信息化應用建設，與預算管理系統(tǒng)、投融資管理系統(tǒng)對接，實現(xiàn)風險自動預警；與國資國企在線監(jiān)管系統(tǒng)融合，滿足國資委報送要求。 隨著國資委持續(xù)深化落實黨中央、國務院關于推進國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的部署，預計未來各地方會陸續(xù)提出國企債務和融資等問題的地方性政策和要求。融資擔保監(jiān)管文件的出臺，延續(xù)了國資委規(guī)范國有企業(yè)金融業(yè)務管理的決心，力圖糾正國有企業(yè)向金融、房地產(chǎn)等投機性行業(yè)擴張的趨勢，引導國有企業(yè)金融業(yè)務更好地服務主業(yè)，在加強產(chǎn)融隔離、聚焦主業(yè)方面具有重要意義。
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