一、引言
我國(guó)中小企業(yè)在促進(jìn)科技進(jìn)步、增進(jìn)就業(yè)、擴(kuò)大出口等方面發(fā)揮了不可忽視而且不可替代的作用。截止2003年底,我國(guó)己經(jīng)注冊(cè)的中小企業(yè)達(dá)1 000多萬(wàn)家,提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì),工業(yè)總產(chǎn)值和實(shí)現(xiàn)利稅分別占全國(guó)的60%和40%以上。然而,我國(guó)中小企業(yè)普遍受到融資難的困擾。上海城市合作銀行在2003年曾對(duì)上海停產(chǎn)的中小企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查,發(fā)現(xiàn)47%的企業(yè)是由于資金短缺而停產(chǎn)的,在停產(chǎn)原因中位列第一位。國(guó)際金融公司的問(wèn)卷調(diào)查也表明41%的中小企業(yè)認(rèn)為融資難是制約其發(fā)展的主要瓶頸。
二、對(duì)策、方案和措施
1、中小企業(yè)自身應(yīng)不斷進(jìn)取,根據(jù)本企業(yè)的特點(diǎn),選擇適合自己的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略和產(chǎn)品創(chuàng)新方式來(lái)形成和保持以技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新為基礎(chǔ)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),加上管理創(chuàng)新,才會(huì)有好的市場(chǎng)份額,科學(xué)的成本控制,開拓企業(yè)勢(shì)力,提升發(fā)展后勁,降低企業(yè)的不穩(wěn)定因素。
2、推進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。
產(chǎn)業(yè)集群是產(chǎn)業(yè)發(fā)展演變過(guò)程中的一種地緣現(xiàn)象,即某個(gè)領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)聯(lián)(互補(bǔ)、競(jìng)爭(zhēng))的企業(yè)與機(jī)構(gòu)在一定的地域內(nèi)連片形成上中游機(jī)構(gòu)完整(從原材料供應(yīng)到銷售渠道甚至是最終用戶)外圍支持產(chǎn)業(yè)體系健全、具有靈活機(jī)動(dòng)等特性的有機(jī)體系集群內(nèi),企業(yè)之間建立了密切的合作關(guān)系。近20年來(lái),我國(guó)的東南沿海地區(qū),特別是江浙一帶,以一個(gè)市縣甚至一個(gè)鎮(zhèn)為范圍,集中某種產(chǎn)品的社會(huì)化,形成了一定規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群,如溫州的皮鞋、義烏的小商品、海寧的皮革,這些地區(qū)表現(xiàn)出極強(qiáng)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力也是源于產(chǎn)業(yè)集群。
產(chǎn)業(yè)集群是中小企業(yè)克服規(guī)模不足,提高競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑;另一方面實(shí)踐證明,產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的中小企業(yè)比較好地解決了其融資難題。產(chǎn)業(yè)集群可以促進(jìn)民間融資發(fā)展,拓寬中小企業(yè)的融資渠道。集群內(nèi)的企業(yè)主可以通過(guò)私人關(guān)系借貸,雙方由于地緣關(guān)系相互了解,有的是同學(xué)、朋友甚至是兄弟姐妹,信息不對(duì)稱程度降低,借貸的風(fēng)險(xiǎn)小。從我國(guó)目前的實(shí)際來(lái)看,產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)形成了多種民間融資形式,比如:業(yè)主之間以“賒賬”或延緩支付的方式來(lái)計(jì)付加工費(fèi),以信任貸款為主的“民間錢莊”等等;產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)形成的獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)環(huán)境增大了企業(yè)的守信度,有助于企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資;產(chǎn)業(yè)集群具有一定的規(guī)模,使融資獲得規(guī)模效應(yīng)和乘數(shù)效應(yīng),它所形成的網(wǎng)絡(luò)使企業(yè)逃廢債務(wù)的可能性減小,降低銀行的交易成本,金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。
為了更好的發(fā)展和改進(jìn)我國(guó)的企業(yè)集群融資,可以從下面幾個(gè)方面努力:加快拓寬民營(yíng)金融經(jīng)營(yíng)范圍,使民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)取得國(guó)民待遇;加快中小企業(yè)集群產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金和中小企業(yè)集群龍頭企業(yè)的上市步伐;加快企業(yè)集群區(qū)域民營(yíng)金融的發(fā)展和加快建設(shè)為企業(yè)集群服務(wù)的區(qū)域性中心銀行;加強(qiáng)金融界對(duì)企業(yè)集群產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究。
3、克服信息不對(duì)稱因素。
解決信息不對(duì)稱的辦法包括兩方面:一是建立制度;二是改善本身行為。Berger和Udell(1998,2002)從銀行的角度,將大企業(yè)由規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表體系披露而易于量化和傳遞的心理稱為“硬信息”,并在此基礎(chǔ)上提出了“關(guān)系融資假說(shuō)”,即企業(yè)固定的與數(shù)量極少的銀行打交道,通過(guò)長(zhǎng)期和多種渠道的接觸可以使銀行獲得貸款企業(yè)及其業(yè)主的相關(guān)信息從而有效的緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題。可以從以下方面控制信息不對(duì)稱:
提高信息質(zhì)量。首先加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理,完善企業(yè)內(nèi)部控制制度,規(guī)范企業(yè)的信息結(jié)構(gòu),特別是企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度,保證信息的真實(shí)。我國(guó)目前已經(jīng)制定并發(fā)布的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范體系有內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范——基本規(guī)范,貨幣資金、采購(gòu)和付款、銷售與收款;將要制定并發(fā)布的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范體系有工程項(xiàng)目、成本費(fèi)用、擔(dān)保、對(duì)外投資、實(shí)物資產(chǎn)、籌資、經(jīng)理人股票期權(quán)等,認(rèn)真完善和執(zhí)行這些制度,是中小企業(yè)提高信息質(zhì)量,減少信息不對(duì)稱的重要保證。因此,信息質(zhì)量的評(píng)價(jià)可以從內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度的完善可行,信息披露的公允及時(shí),會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠等方面進(jìn)行。
注重企業(yè)的信用建設(shè),企業(yè)的信用建設(shè)歸根結(jié)底是一個(gè)誠(chéng)信問(wèn)題。蘇東水在“21世紀(jì)管理的發(fā)展趨勢(shì)”中談到,世界華人成功的原因之一就是誠(chéng)信,人際信譽(yù)成為華人商業(yè)信譽(yù)的重要基礎(chǔ)和依據(jù),誠(chéng)信實(shí)際上成為一種資產(chǎn),一種保障,道德約束成為法律強(qiáng)制之外的又一重要商業(yè)機(jī)制。因此,中小企業(yè)應(yīng)首先做到“誠(chéng)”和“信”,以誠(chéng)信作為經(jīng)營(yíng)的基本理念。企業(yè)信用狀況的評(píng)價(jià)可以從貸款及時(shí)歸還、合同履約率、按時(shí)供貨等方面進(jìn)行。
制定和實(shí)施融資戰(zhàn)略。把融資作為戰(zhàn)略性管理的內(nèi)容,而不是臨時(shí)性的管理活動(dòng)。分析企業(yè)面臨的融資環(huán)境,明確貸款主體及其管理規(guī)范,固定的與相關(guān)銀行打交道,主動(dòng)邀請(qǐng)有關(guān)人員到企業(yè)來(lái)參觀,保證信息通暢,減少信息不對(duì)稱的負(fù)面影響。因此,制定和實(shí)施融資戰(zhàn)略的評(píng)價(jià)可以從融資戰(zhàn)略的清晰度,企業(yè)與銀行的良好信息溝通和合作關(guān)系等方面進(jìn)行。
4、構(gòu)建與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的金融服務(wù)體系。
(1)進(jìn)一步建立健全為中小企業(yè)服務(wù)的法律法規(guī)體系。立法先行是發(fā)達(dá)國(guó)家支持中小企業(yè)融資、規(guī)范各類小額信貸活動(dòng)的重要措施。如日、英、德、意等國(guó)通過(guò)立法給予中小企業(yè)融資以強(qiáng)有力的支持和援助。我國(guó)雖在2002年6月29日頒布了《中小企業(yè)促進(jìn)法》,為廣大中小企業(yè)發(fā)展融資提供了法律上的保護(hù)和支持,但還應(yīng)該更為細(xì)致,更為具體可操作性的法律、法規(guī)上與之配套,如《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》等法律、法規(guī)體系。
(2)進(jìn)一步改善國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)成立專門的中小企業(yè)信貸部,拓寬面向中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù),公開信貸政策,簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)程序,更好地為中小企業(yè)服務(wù)。國(guó)有商業(yè)銀行要進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)意識(shí),把改善對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)措施落到實(shí)處;要合理配置貸款權(quán)限,縣級(jí)分支機(jī)構(gòu)要樹立主要為中小企業(yè)服務(wù)的觀念;國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)開展對(duì)中小企業(yè)的授信服務(wù),加大信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度。
(3)積極發(fā)展包括民營(yíng)機(jī)構(gòu)在內(nèi)的中小金融機(jī)構(gòu),在發(fā)展中加強(qiáng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范。在政策上對(duì)國(guó)有銀行和包括民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的中小金融機(jī)構(gòu)一視同仁;要加強(qiáng)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的正確引導(dǎo),實(shí)行正確的發(fā)展戰(zhàn)略;規(guī)范中小金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)推出,重建中小金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)信譽(yù);中小金融機(jī)構(gòu)要按照《公司法》和《商業(yè)銀行法》的有關(guān)要求,建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代金融制度,形成一套適應(yīng)中小金融發(fā)展要求的治理機(jī)構(gòu)和內(nèi)控制度;深化農(nóng)村信用改革,建立健全農(nóng)村金融體系,將農(nóng)村信用社改造成股份制金融企業(yè)或農(nóng)村商業(yè)銀行。在城鎮(zhèn)社區(qū)組建信用社,將商業(yè)銀行個(gè)人存款2 000元以內(nèi)不開戶資金收納起來(lái),向中小企業(yè)投資,為中小企業(yè)融資開辟新渠道。
(4)建立多層次、專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小資本市場(chǎng)體系。中小資本市場(chǎng)體系主要包括兩個(gè)層面:二板市場(chǎng)和區(qū)域性小額資本市場(chǎng),就其分工來(lái)看,二板市場(chǎng)主要解決處于創(chuàng)業(yè)中后期階段的中小企業(yè)融資問(wèn)題;區(qū)域性小額資本市場(chǎng)則主要為達(dá)不到進(jìn)入二板市場(chǎng)資格標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)提供融資服務(wù),包括處于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)提供私人權(quán)益性資本。
在香港創(chuàng)業(yè)板“傷風(fēng)”、深圳創(chuàng)業(yè)板“難產(chǎn)”的復(fù)雜背景下,針對(duì)我國(guó)現(xiàn)代化發(fā)展的實(shí)際和完善資本市場(chǎng)體系需要,提出發(fā)展三板市場(chǎng)。所謂三板市場(chǎng)是指在主、二板市場(chǎng)之外的,專門為有發(fā)展?jié)摿?處于初創(chuàng)業(yè)期和幼稚期的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資并提供退出通道,同時(shí)又使風(fēng)險(xiǎn)資本通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和企業(yè)并購(gòu)方式退出,通過(guò)證券公司為中介,以場(chǎng)外電子柜臺(tái)交易為典型交易形態(tài)的新型資本市場(chǎng),其基本功能是為高成長(zhǎng)性小企業(yè)發(fā)行股票和未上市企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)。
大力發(fā)展三板市場(chǎng)有其獨(dú)特的意義:一方面中小企業(yè)可以通過(guò)三板市場(chǎng)門檻更低,涵蓋范圍更廣的融資平臺(tái)募集更多社會(huì)資本,解決企業(yè)發(fā)展流動(dòng)資金的燃眉之急;另一方面,我國(guó)新千年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整迫切需要結(jié)構(gòu)完善的資本市場(chǎng)體系,以抓兩頭(主、三板市場(chǎng))帶中間(二板)和以三板促二板發(fā)展的具體途徑來(lái)完善多層次資本市場(chǎng)體系。
但我國(guó)在該方面的理論研究不僅起步晚,而且僅局限在主、二板市場(chǎng),對(duì)三板市場(chǎng)缺乏研究又無(wú)三板市場(chǎng)實(shí)體。因此,我們必須借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),立足我國(guó)國(guó)情進(jìn)行創(chuàng)新研究、系統(tǒng)研究和大膽實(shí)踐,即首先對(duì)三板市場(chǎng)整體結(jié)構(gòu)從理論到實(shí)踐進(jìn)行關(guān)聯(lián)性、實(shí)質(zhì)性研究和具體設(shè)計(jì),進(jìn)而針對(duì)制約因素采取有效措施,促進(jìn)我國(guó)三板市場(chǎng)的創(chuàng)生和健康發(fā)展,從而形成、完善我國(guó)多層次的資本市場(chǎng)體系。
(5)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資。包括開辟多種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資資金的籌資渠道和建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司及產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。風(fēng)險(xiǎn)投資資金的渠道主要包括以下五類:一是將選項(xiàng)啟動(dòng)資金投入一定比例,作為種子基金;二是組建多層次的科技開發(fā)銀行,參與風(fēng)險(xiǎn)投資;三是鼓勵(lì)大企業(yè)同高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投資;四是創(chuàng)造條件拓寬外資進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域;五是條件成熟時(shí),考慮將社會(huì)保障基金等社會(huì)閑置資金用于風(fēng)險(xiǎn)投資。
5、信用擔(dān)保方面。
一是健全信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制與防范體系。信用擔(dān)保是公認(rèn)的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),因此必須采取嚴(yán)格的措施,識(shí)別、防范、控制和分散風(fēng)險(xiǎn),把風(fēng)險(xiǎn)控制在信用機(jī)構(gòu)所能承受的范圍之內(nèi)是擔(dān)保機(jī)制可以持續(xù)動(dòng)作的保障。二是應(yīng)盡快建立企業(yè)征信系統(tǒng)。在目前中小企業(yè)群體信用比較差的情況下,政府有關(guān)部門在銀行信貸登記系統(tǒng)上建立一套完整的企業(yè)征信系統(tǒng),為強(qiáng)化企業(yè)誠(chéng)實(shí)守信提供外在硬約束,改善銀企之間的信用關(guān)系,使銀行能放心地為中小企業(yè)貸款。三是積極籌措擔(dān)?；??？赏ㄟ^(guò)政府、企業(yè)法人、社團(tuán)法人、自然人共同組建股份制信用擔(dān)?；?該基金由政府控制,這種組織形式容易擴(kuò)張基金規(guī)模,同時(shí)也可以運(yùn)用股份制的運(yùn)用理念,在公司內(nèi)形成相對(duì)完善的公司治理結(jié)構(gòu),避免單政府財(cái)政出資導(dǎo)致的行政干預(yù)以及民間募集產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。(作者單位:贛州供電公司)
摘自：《審計(jì)與理財(cái)》2006年11期 作者：陳金明
