隨著改革開放的不斷深化，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，城鎮(zhèn)化已經(jīng)成為了當(dāng)今中國的主流，在這個過程中，建筑房地產(chǎn)業(yè)也得到了長足的發(fā)展。然而，建筑房地產(chǎn)業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品之一，同樣要參與到市場經(jīng)濟(jì)的競爭當(dāng)中。在這個過程中，建筑房地產(chǎn)業(yè)以高額的資金投入，長時間的建設(shè)周期，變幻不定的市場環(huán)境，使其具備了極高的風(fēng)險。發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，合理的規(guī)避風(fēng)險，最大限度的減小風(fēng)險帶來的損失，建立長效的風(fēng)險管理機(jī)制，是有效防范風(fēng)險的基礎(chǔ)。在整個的風(fēng)險防范中，正確的了解建筑項(xiàng)目經(jīng)營過程中的風(fēng)險，并建立起有效地風(fēng)險防范管理機(jī)制，對于減小風(fēng)險對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)影響，提高整個的項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益有著至關(guān)重要的作用。當(dāng)前我國的大多數(shù)的建筑項(xiàng)目開發(fā)企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)的時候，其決策目標(biāo)主要是以經(jīng)濟(jì)效益為主，因此，在整個的風(fēng)險管理當(dāng)中，財務(wù)的評價指標(biāo)對于建筑項(xiàng)目開發(fā)企業(yè)評價項(xiàng)目風(fēng)險就有著舉足輕重的地位了，通過采用當(dāng)前最為成熟、先進(jìn)的風(fēng)險管理理論、方法與建筑項(xiàng)目的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行互補(bǔ)，使得財務(wù)指標(biāo)在風(fēng)險管理方面能夠反映出企業(yè)項(xiàng)目開發(fā)的風(fēng)險所在，為企業(yè)更好的做出正確的、及時的決策埋下伏筆，同時提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
1、建筑項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險評價思路探討
在財務(wù)評價方面，以往的財務(wù)評價在風(fēng)險警示、風(fēng)險規(guī)避方面存在嚴(yán)重的不足，無法為企業(yè)的風(fēng)險評估提供較為準(zhǔn)確、完整、科學(xué)的數(shù)據(jù)，致使建筑項(xiàng)目開發(fā)企業(yè)在項(xiàng)目開發(fā)時無法及時的發(fā)現(xiàn)風(fēng)險所在，導(dǎo)致投資項(xiàng)目存在嚴(yán)重的風(fēng)險。雖然在進(jìn)行方案的選擇的時候，某一個方案在多方面的指標(biāo)上都優(yōu)于其他的方案，但是，即便如此，該方案也仍然存在不可確定的風(fēng)險而無法決策。如果要放棄當(dāng)前的評價方法，另立方案，建立新的決策評價方法，雖然在理論上可行，但是在實(shí)際的操作當(dāng)中卻還有待商榷。因?yàn)?，另外的將方案?dú)立出來進(jìn)行風(fēng)險的評價，始終不如綜合性的評價整個方案的投資與效益問題，畢竟，不同的方案之間，本身是沒有多大的聯(lián)系的，也就不具備可比性。所以，我們有必要將項(xiàng)目的各個風(fēng)險相關(guān)因素與財務(wù)關(guān)聯(lián)起來，通過財務(wù)來評價和反映項(xiàng)目的風(fēng)險所在。思路有三：
1.1思路一
過去，在財務(wù)上進(jìn)行風(fēng)險評估的時候，主要是以建筑開發(fā)項(xiàng)目建設(shè)階段為主，分析篩選出施工當(dāng)中的風(fēng)險，并對這些風(fēng)險可能對投資的膨脹進(jìn)行分析，通過計算，得出一個投資膨脹的概率分布情況，根據(jù)這一概率分布就可以按照年均或是按照年度成本的大小這樣的分?jǐn)偙壤?，分?jǐn)偟巾?xiàng)目的年凈現(xiàn)金流當(dāng)中，最后，再按照財務(wù)評價指標(biāo)的計算方法計算出評價指標(biāo)。
1.2思路二
思路二在進(jìn)行財務(wù)的評價指標(biāo)風(fēng)險分析上與思路一大同小異，其不同之處就在于，思路一研究分析風(fēng)險主要集中在施工建設(shè)階段，而思路二則將重點(diǎn)放在了項(xiàng)目的投資概算上。那么要對項(xiàng)目的可行性進(jìn)行分析，就需要嚴(yán)格的考慮多方面的影響因素，將每一個可能的風(fēng)險影響因素都考慮在內(nèi)，不僅要考慮當(dāng)前以及未來的可能影響因素，還要考察大量的歷史資料，并建立起詳細(xì)的概算項(xiàng)目，進(jìn)而對項(xiàng)目的投資進(jìn)行概算，通過概算的結(jié)果辨識項(xiàng)目中的風(fēng)險的變動狀況，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上通過計算投資膨脹得出財務(wù)評價指標(biāo)。雖然這樣的做法極大地增加了工作量和難度，但是，其反映出來的評價指標(biāo)則比思路一更加的精確。在電腦科學(xué)技術(shù)相對發(fā)達(dá)的今天，該方法的使用借助于計算機(jī)，已經(jīng)不再像以往那樣困難，使得該方法的普及、使用成為可能。
1.3思路三
思路三在進(jìn)行風(fēng)險的辨識上就和上面兩種有著很大的區(qū)別了，其風(fēng)險的辨識是通過分析不同的風(fēng)險因素對凈現(xiàn)金流的影響，再由此去得出不同的風(fēng)險影響因素它的概率分布，最后由其風(fēng)險影響概率分布得出財務(wù)的評價指標(biāo)。其研究主要集中在要開發(fā)的項(xiàng)目的可行性階段，也就是針對即將要開發(fā)的項(xiàng)目先期就做好各項(xiàng)風(fēng)險評估。根據(jù)目前業(yè)界在建筑項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險方面的研究發(fā)現(xiàn)，流通領(lǐng)域是整個的項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營階段的風(fēng)險主要階段。因此，要最大限度的分析了解項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營階段的風(fēng)險，重點(diǎn)就在于對流通領(lǐng)域的風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)的分析、識別和規(guī)避。前兩種思路的風(fēng)險識別主要集中在了建筑項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營投資階段而忽略了流通領(lǐng)域存在的風(fēng)險，單純的對投資階段進(jìn)行風(fēng)險研究并不能全面的將建筑項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險反應(yīng)到財務(wù)指標(biāo)上。本文在進(jìn)行建筑項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營風(fēng)險分析的時候，將采用思路三來進(jìn)行風(fēng)險分析。
2 傳統(tǒng)的建筑項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營財務(wù)評價指標(biāo)
當(dāng)前在對建筑項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營財務(wù)評價指標(biāo)進(jìn)行研究的時候，通常會用到以下兩種的評價指標(biāo)，動態(tài)指標(biāo)和靜態(tài)指標(biāo)兩種，這兩種指標(biāo)所反映的內(nèi)容也是完全不一樣的，為了使得其財務(wù)的評價指標(biāo)更加能夠反映出財務(wù)的狀況，通常我們采用的是動態(tài)評價指標(biāo)。之所以采用動態(tài)的評價指標(biāo)，主要是動態(tài)評價指標(biāo)與靜態(tài)評價指標(biāo)相比還考慮了資金在計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流情況，體現(xiàn)了評價過程中的資金的時間價值。也就使得動態(tài)的評價指標(biāo)具備了更加詳細(xì)的評價能力。然而，傳統(tǒng)的財務(wù)評價指標(biāo)，比如凈現(xiàn)值法，該方法在對項(xiàng)目的投資決策進(jìn)行分析的時候，存在著這樣的一個不可改變的缺陷，那就是，凈現(xiàn)值法所研究的對象是未來的現(xiàn)金流量，而且是在假設(shè)該現(xiàn)金流不變的情況下，但是我們都知道，未來的形式是復(fù)雜多變的，很難出現(xiàn)一層不變的情況，這也就使得在該方法的指導(dǎo)下所得出的結(jié)果很難反映出投資者實(shí)際收入與預(yù)期收入的區(qū)別。因此，我們得出以下的結(jié)論，那就是傳統(tǒng)的投資決策方法對于存在較大風(fēng)險和不確定性的項(xiàng)目，其評價的結(jié)果存在很多不完善的地方。
3 建筑開發(fā)項(xiàng)目的風(fēng)險評價方法——蒙特卡洛模擬法
建筑工程項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營存往往存在著諸多的不確定性且風(fēng)險項(xiàng)目較多，針對這一情況，傳統(tǒng)的評價方法無法得出有效的評價結(jié)果，而采用敏感分析法和概率分析法又存在著計算難度較高，不確定性因素難以確定的問題。在本文中，我們將要研究的是項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營可行性階段中影響現(xiàn)金流的各個因素的關(guān)系，由于要研究的對象較多，不確定性很大，采用傳統(tǒng)的評價方法無法給出精確的評價結(jié)果。在這里，我認(rèn)為采用蒙特卡洛模擬法更加能夠全面的、科學(xué)的反映出各個不確定因素的概率分布，并且，采用此方法還可以對多個指標(biāo)進(jìn)行計算。
蒙特卡洛模擬法也可以叫做隨機(jī)抽樣技術(shù)，也就是說它是一種隨機(jī)的模擬方法，而在此基礎(chǔ)上，再運(yùn)用概率和統(tǒng)計的理論實(shí)現(xiàn)對隨機(jī)性很大且結(jié)果很多的問題進(jìn)行計算的方法。這也使得該方法需要大量的實(shí)驗(yàn)，而試驗(yàn)次數(shù)越多，結(jié)果也就越準(zhǔn)確。這在以前，單單依靠人力是很難完成的，也使得這一方法一直沒有能夠得到大力推廣，而在電腦普及的今天，這一方法的運(yùn)用也就越來越廣。
蒙特卡洛模擬法在現(xiàn)代的建筑工程項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營管理中的應(yīng)用：
（1）首先要做的就是根據(jù)項(xiàng)目的情況，選擇一個合適該項(xiàng)目的先驗(yàn)分布模型。其次就是針對項(xiàng)目中的每個活動，在該先驗(yàn)分布模型上輸入該活動的最大、最小、最可能的估計數(shù)據(jù)。
（2）通過計算機(jī)對輸入的數(shù)據(jù)依照一定的規(guī)則進(jìn)行大量的隨機(jī)抽樣。并對抽樣數(shù)據(jù)進(jìn)行計算得出結(jié)果。
（3）得出結(jié)果以后，還需要運(yùn)用統(tǒng)計學(xué)來進(jìn)行數(shù)據(jù)的處理，一般處理后的結(jié)果要求是得出最大值和最小值以及數(shù)學(xué)期望值，另外，還要得出單位標(biāo)準(zhǔn)偏差。
（4）最后，在經(jīng)由電腦對計算出來的數(shù)據(jù)自動的生成概率分布和累積概率曲線。項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營管理部門就可以依據(jù)這一累積概率曲線來對項(xiàng)目的風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)的分析了。
結(jié)語
財務(wù)評價指標(biāo)對于建筑工程項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營管理來講，有著非同一般的重要性，它的評價準(zhǔn)確與否，事關(guān)整個的項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)營成敗，本文在研究傳統(tǒng)的評價指標(biāo)優(yōu)劣的基礎(chǔ)上，提出采用蒙特卡洛模擬法來對建筑項(xiàng)目經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價，并分析了其評價的優(yōu)勢所在。
參考文獻(xiàn)
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