黨的十八屆三中全會將混合所有制經(jīng)濟作為國有企業(yè)改革的重要方向。國有企業(yè)的混合所有制改革，主要是指國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合。長期以來，單一所有制的國有企業(yè)，不同程度上均面臨著管理僵化、員工積極性不高、效率低下等通病，缺乏創(chuàng)新思維，缺乏市場競爭力?；旌纤兄聘母锬茱@著提升國企的管理水平、內(nèi)在活力和市場競爭力，對企業(yè)的發(fā)展有積極、深遠的意義。
混合所有制改革對國企而言可謂是一場革命，將給企業(yè)的治理架構、管理模式、員工思維帶來前所未有的變化。同時，混合所有制改革也存在一定的風險，主要體現(xiàn)在國有資產(chǎn)流失、員工利益得不到保障等方面。本文著重探討國企改革中存在的國有資產(chǎn)流失風險及其防范。
一、在國企混合所有制改革過程中，國有資產(chǎn)流失的形式主要有以下幾個方面：
（一）民營資本參股或?qū)嵤﹩T工持股的時候，對國有資產(chǎn)高值低估。
相對而言，設備、建筑物、庫存原材料和成品等有形資產(chǎn)在評估中弄虛作假容易被發(fā)現(xiàn)，更容易出現(xiàn)問題的往往集中在無形資產(chǎn)、往來賬款、企業(yè)未來收益預測等方面。典型的手段有：
1.低估土地價值。由于國有企業(yè)獨特的歷史，其使用土地的一部分可能是行政無償劃撥的，或者因政府扶持以低于市價購買的。對于行政無償劃撥的土地，會計報表上不會有所體現(xiàn)。在資產(chǎn)評估時，一般情況下，土地的增值幅度是較大的，但相關人員出于個人目的，可能采取以下行為：無償劃撥的土地未在財務賬面體現(xiàn)，評估時予以自動“忽略”，或者人為縮小面積；以低于市價購買的土地使用權，評估時人為降低增值幅度，由于歷史成本較低，表面上增值幅度仍然較大；對于其他土地，過于強調(diào)不利因素、弱化有利因素，為調(diào)低土地評估價格尋找借口。
2.低估企業(yè)的未來收益。對于持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)，目前中介機構較常采用的評估方法是收益法。大量收集、整理和分析不同的信息是評估機構運用收益法的前提。但是由于中國實行市場經(jīng)濟的時間較短，市場發(fā)育不夠成熟，市場機制也不健全，因此各種信息的來源極為有限，有限的信息也往往是不全面、不及時、甚至受到人們質(zhì)疑的。在這種現(xiàn)狀之下，收益法的準確性并不高，同時也為人為操縱評估價格打下了伏筆。
另外，很多企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營往往有較為明顯的周期性，例如受春節(jié)和氣候影響，建材行業(yè)上半年經(jīng)營狀況一般不如下半年。如果某個建材類國企的改制，其資產(chǎn)評估基準日為上半年某一時點，在預測未來收益時過多利用了上半年的數(shù)據(jù)，將對預測的準確性造成較大影響，從而影響到評估價格降低。
（二）民營資本參股國企的時候，對投入的非貨幣性資產(chǎn)低值高估。
中國有很多資本雄厚、業(yè)績良好的優(yōu)秀民營企業(yè)，少數(shù)民企的管理水平甚至可以比肩世界一流企業(yè)。但不可否認，在現(xiàn)有的市場體系中，有部分民企缺乏誠信，它們在參股或控股國有企業(yè)的時候，存在著“占便宜”、“撈一把”等不良動機。
民企以設備、建筑物、無形資產(chǎn)、股權等非貨幣性資產(chǎn)注入國企的時候，要審慎進行評估。少數(shù)缺乏誠信的民企往往以技術落后甚至淘汰的設備、過度開采或濫采的礦山、商業(yè)開發(fā)價值不高的地塊作為投入資產(chǎn)，然后在評估中串通中介機構低值高估，達到侵占國有資產(chǎn)的目的。民營資本在以股權作為投入資產(chǎn)時，有可能對與股權資產(chǎn)相對應的企業(yè)進行賬務上的人為操縱，虛列資產(chǎn)、虛增利潤，導致該股權評估價值虛增。
（三）民營企業(yè)或原有高管在取得國企的控制權后，在改制國企尚有一部分國有股份的前提下，可能通過種種利益輸送途徑侵吞國有資產(chǎn)。典型的手段有：
1.本人或親友注冊公司，壟斷改制國企的供應或銷售渠道，以較高的價格向改制國企提供原材料，或以較低的價格購買改制國企產(chǎn)品。
2.通過自身的關聯(lián)方企業(yè)，以圍標等方式，以明顯高于市場的造價承包改制國企的工程建設。
3.通過自身的關聯(lián)方企業(yè)向改制國企借款并長期占用，或者關聯(lián)方企業(yè)長期占用改制國企的預付貨款、長期拖欠改制國企的銷售貨款。
4.操縱改制國企向自身的關聯(lián)企業(yè)提供擔保，被擔保企業(yè)在獲得銀行貸款并轉(zhuǎn)移資產(chǎn)后申請破產(chǎn)，改制國企被迫承擔巨額債務。
（四）國企改制后，治理結(jié)構不合理、管理不到位、經(jīng)營決策失誤，或者不能妥善處理國企改制的遺留問題，企業(yè)矛盾較多，客觀上導致國有資產(chǎn)流失。
國企混合所有制改革后，由于參股的民營企業(yè)和國有企業(yè)的文化、管理機制有較大差別，短期內(nèi)可能有一定的矛盾，如處理不當，將導致矛盾激化、經(jīng)營管理混亂，使企業(yè)經(jīng)營受到較大影響，導致原本盈利的企業(yè)形成虧損、原本微虧的企業(yè)形成巨虧。
員工安置可以說是國企改制的關鍵問題。在國企改制之初，首先要就國有企業(yè)員工身份置換、員工分流等問題形成完善的方案。如果國企改制后，上述方案不能得到完整的實施，對員工的承諾不能兌現(xiàn)，可能導致員工心懷不滿，甚至釀成群體性事件，嚴重影響企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，導致生產(chǎn)經(jīng)營無法正常開展，使改制企業(yè)舉步維艱甚至走向破產(chǎn)。
（五）國企實施股份制改造并上市后，參股的民營企業(yè)或國企原有高管關注短期利益，以所持股份在短期內(nèi)高價售出為目的，竭澤而漁，忽視企業(yè)的長遠利益，事實上造成國有資產(chǎn)流失。
在高管持股禁售期內(nèi)，為提升上市公司“業(yè)績”，可能采取以下虛假手段：生產(chǎn)線或主要設備超負荷運行；生產(chǎn)線或主要設備不進行必要的大修或技改；人為調(diào)低成本、費用，企業(yè)包袱后移；人為調(diào)高收入、利潤；等等。企業(yè)“業(yè)績”上升、股票大漲，參股民企或持股高管在轉(zhuǎn)讓或出售股票后，獲利豐厚，可能就此“金蟬蛻殼”，留下一個難以為繼的企業(yè)，留下大批面臨失業(yè)的普通員工。
二、上述現(xiàn)象形成的原因
國有企業(yè)混合所有制改革過程中存在較大的國有資產(chǎn)流失風險，其原因是多方面的。
一是國有企業(yè)雖由各級政府承擔出資職責，并由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構履行具體職能，但由于國有企業(yè)點多面廣，具體情況復雜多變，政府部門難以真正監(jiān)管到位。政府對國企改制的監(jiān)督，更多地停留在審批流程以及事先規(guī)定的一些條條框框等形式上。例如市一級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門可能僅幾十號人馬，真正懂企業(yè)、懂市場經(jīng)濟的專家型官員可能并不多，但主管的國有企業(yè)可能幾十家甚至上百家，要它對每個企業(yè)的具體情況做到心中有數(shù)是勉為其難的，它只能做到限制中介機構的選擇范圍、審查員工安置等重要方案是否合法合規(guī)、監(jiān)督職工代表大會的正常舉行等，對于形式外表下的“內(nèi)涵”，可以說是有心無力。
二是在推進國企改革的過程中，部分政府部門要么顧慮重重、行動遲緩，要么急切冒進、“下指標、定時間”，為完成上級命令而草率行事，無形中為國有資產(chǎn)流失留下空間。國企改革，涉及到國家和廣大員工的核心利益，應該實事求是，對符合條件、面臨有利市場環(huán)境、廣大員工支持的前提下，穩(wěn)步推進。在政府層面，對面每個國企的改革都要高度重視，正如每一場戰(zhàn)役都要講究“天時、地利、人和”。
三是個別國有企業(yè)領導或者政府官員等利欲熏心，為一已私利不惜出賣國家利益。國有企業(yè)領導，從市場經(jīng)濟理論上來說是大股東（國家）聘請的高管，但企業(yè)的大小事情基本上是國企領導說了算，也就意味著國企領導實質(zhì)上承擔了“大股東”的大部分職責，但不能得到“大股東”所享有的利益。同時，也正因為國企領導實質(zhì)上擁有“大股東”的大部分權利，對其行為的監(jiān)督在很大程度上存在盲區(qū)。以上種種，客觀上為國企領導的不法行為創(chuàng)造了有利條件。
四是極少數(shù)評估、審計等中介機構缺乏誠信和職業(yè)道德。近二、三十年來，評估、審計等中介機構發(fā)展迅速，其準入門檻并不高，業(yè)內(nèi)競爭較為激烈。雖然有《資產(chǎn)評估法》、《評估機構審批和監(jiān)督管理辦法》等法律法規(guī)，同時有行業(yè)協(xié)會約束，但由于市場經(jīng)濟的復雜性，政府部門、行業(yè)協(xié)會對中介機構的監(jiān)管或約束難以真正到位。少數(shù)評估、審計等中介機構及其從業(yè)人員唯利是圖、違背職業(yè)道德、違法違規(guī)的現(xiàn)象并不少見。
三、針對上述國企混合所制改革過程中可能存在的國有資產(chǎn)流失風險，政府部門、國有企業(yè)均應采取積極的防范措施，保護國有資產(chǎn)安全、保護員工的切身利益，促進改制后企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。
（一）對擬參股國企的民營企業(yè)進行嚴謹?shù)谋M職調(diào)查。
對于國有企業(yè)引入民營資本，“聯(lián)姻”對象的選擇是首要任務，在很大程度上決定了后續(xù)合作的成敗。對擬合作企業(yè)進行盡職調(diào)查，不能走過場，不能停留在形式上，務必認真、嚴謹。國有企業(yè)引進新的股權投資者，是影響深遠的“終身大事”，從企業(yè)前途、廣大職工的切身利益出發(fā)，要“先小人后君子”，必須通過盡職調(diào)查這一關，選擇有實力、有誠信的合作者，堅決排除存在“騙財、騙色”等不良企圖的合作對象。國有企業(yè)要根據(jù)具體情況，有針對性地選派精兵強將從事這項工作，嚴格按盡職調(diào)查的流程，對企業(yè)的基本情況、經(jīng)營管理狀況、財務狀況、行業(yè)競爭力、未來發(fā)展趨勢等進行把握。
在現(xiàn)階段，還要通過多維度側(cè)面了解等方式了解民營企業(yè)的下列情況：企業(yè)有無民間融資的情況，如有，其融資規(guī)模、利率水平、償還能力是否存在問題；企業(yè)的對外投資是否成功，是否存在有重大虧損預期的投資項目；企業(yè)的有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)是否存在質(zhì)押、抵押行為，是否存在重大擔保事項，這些事項是否存在重大風險；企業(yè)的商業(yè)行為是否誠信，是否存在官商勾結(jié)等重大違法行為，等等。
（二）高度重視資產(chǎn)評估
資產(chǎn)評估的公正、客觀，是確保國企改革過程中國有資產(chǎn)不流失的核心所在。
這里所講的資產(chǎn)評估，既包括改制企業(yè)自身的資產(chǎn)評估，也包括參股企業(yè)所投入資產(chǎn)的評估。為確保評估的合理和公正，首先要注重會計師事務所、資產(chǎn)評估事務所等中介機構的選擇，企業(yè)必須選擇有較大規(guī)模、業(yè)內(nèi)信譽較高的機構。其次要保證中介機構的工作獨立、公正開展，保證其有效開展審計、評估所需的一切資料，杜絕個人干預、行政干預；最后，國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構和國有企業(yè)要對評估報告初稿進行詳細審閱、深入分析，對于存在的問題及時溝通，尤其要重視前文所述土地、礦山資源、股權等容易出現(xiàn)人為操縱現(xiàn)象資產(chǎn)的評估。必要的時候，可以聘請其他中介機構對評估初稿進行再評估。
國有企業(yè)歷來是共和國的“長子”，雖然由于體制的原因在市場經(jīng)濟競爭中可能并不占據(jù)優(yōu)勢，但由于政府扶持、企業(yè)信譽度較高等因素，一般而言擁有較為穩(wěn)定的融資渠道、銷售渠道，有較為雄厚的人才儲備，享有一定的政府優(yōu)惠政策，這些因素特別突出的，在資產(chǎn)評估時應可以考慮作為“商譽”等無形資產(chǎn)，即使不能確認為無形資產(chǎn)，也應該作為后續(xù)交易談判的砝碼之一。
（三）國資委等政府部門加強對國企改革的監(jiān)管
國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門作為國有企業(yè)的具體管理部門，要高度重視國企混合所有制改革，嚴格執(zhí)行《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》等法律法規(guī)。同時，國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門要充實力量，可以從社會引進具有豐富實踐經(jīng)驗的審計、評估、財務、企業(yè)管理等人員，以便于及時發(fā)現(xiàn)問題、解決問題。
（四）充分發(fā)揮職工代表大會的作用
廣大職工對企業(yè)是最了解的，企業(yè)混合所有制改革涉及到的一系列重大事項，按公司法規(guī)定均需職工代表大會通過。為了使職工代表大會真正起到監(jiān)督作用，首先要高度重視職工代表的產(chǎn)生，改變通常情況下職工代表由領導點名等隨意指定的現(xiàn)象，職工代表應由職工民主推舉產(chǎn)生。二是重大事項的表決，應提供詳細說明材料讓廣大職工完全知情，并留下較為充足的時間由職工代表充分討論，充分發(fā)表意見。
（五）國有企業(yè)加強對子公司混合所有制改革的監(jiān)管
國有企業(yè)在僅對所屬子公司改制的背景下，對于尚持有部分股權的改制企業(yè)，要加大監(jiān)管力度，確保改制企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，可以采取以下手段：
1.選派具有較強業(yè)務水平、品格優(yōu)良的人員但任改制企業(yè)董事、監(jiān)事等高管，并對派駐人員實施定期輪換制度。
2.按《公司法》規(guī)定，國有企業(yè)作為股東，應定期選派審計、財務精干力量對改制企業(yè)的財務狀況進行查閱和了解，并出具專題匯報材料，密切關注改制企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、管理、遵守法規(guī)等情況。
3.公司要明確具體部門加強對改制企業(yè)的日常監(jiān)管，定期出具監(jiān)管報告。
（六）通過加強法律法規(guī)建設防范國有資產(chǎn)流失風險。
1.縱觀已有的一些國有資產(chǎn)流失案例，一般金額較大，并危及企業(yè)的生死存亡、影響廣大職工的就業(yè)和生活，社會危害極大。國家層面應加大對國有資產(chǎn)流失責任人的懲處力度，特別是對于惡意低估國有資產(chǎn)、通過關聯(lián)交易等隱蔽行為侵吞國有資產(chǎn)等嚴重違法違紀行為，在依據(jù)黨紀國法進行處理時，應頂格懲處。部分國企高管，在企業(yè)混合所有制改革過程中違法亂紀、中飽私囊，留下一個千瘡百孔的爛攤子后以辭職等方式“事了拂衣去”，由于其行為的隱蔽性，可能需要較長的時間才能發(fā)現(xiàn)。對于這種現(xiàn)象，不管發(fā)現(xiàn)的時間有多長，不管其身在何處，均應從嚴懲處，決不允許時間“淡化”其應承擔的責任。
2.加大對審計、評估等中介機構的監(jiān)管力度，凡存在違反會計準則、評估準則，隨意高估或低估資產(chǎn)的，要從嚴處理，輕者吊銷從業(yè)資格，重者追究法律責任。少數(shù)中介機構和從業(yè)人員，由于手段“高超”，其違背職業(yè)道德、違法違規(guī)行為可能短期內(nèi)難以發(fā)現(xiàn)，政府層面應加大對這些機構和從業(yè)人員的追溯處理力度。建議財政部門會同注冊會計師事務所等行業(yè)協(xié)會，建立中介機構和從業(yè)人員的誠信檔案，對于少數(shù)害群之馬，堅決予以清除。
3.保留有國有資本的改制企業(yè)，對于新進股東或高管持股，凡違規(guī)拋售股票的，要從嚴處罰。對于虛增業(yè)績、粉飾報表，以利于自已逢高拋股出局，不管身后“洪水滔滔”的，國家要完善相應的法律法規(guī)，嚴厲追究相關人員的責任。
4.對于實施了混合所有制改革但未上市的企業(yè)，凡企業(yè)規(guī)模較大的，可以考慮參照上市公司模式實施獨立董事制度。
國有企業(yè)混合所有制改革，能促進民營資本和國有資本的互補進而形成合力，有助于市場真正發(fā)揮配置資源的決定性作用，是進一步完善我國市場經(jīng)濟、進一步激發(fā)企業(yè)活力的重大舉措。國企改革既是中國經(jīng)濟體制改革的重頭戲，也是難啃的硬骨頭。它不僅涉及各方復雜的利益博弈，而且涉及巨額國有資產(chǎn)的安危。國有資產(chǎn)本質(zhì)上是全體國民所有，因此國企改革的成敗更直接關系到每一個人，對中國未來經(jīng)濟社會發(fā)展的走向至關重要。2015年以來，國家高層領導和中央全面深化改革領導小組對此高度重視，將防止國有資產(chǎn)流失作為國企改革的底線。如何在順利實施國企改革的過程中防止國有資流產(chǎn)流失，需要政府、企業(yè)、中介機構、廣大員工等多方共同努力，任重而道遠。
湖南漣源鋼鐵集團有限責任公司財務部/唐小峰
