近年來(lái)，隨著匯率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，人民幣匯率的波動(dòng)幅度增大，雙向波動(dòng)趨勢(shì)明顯，如何引導(dǎo)涉外企業(yè)正確運(yùn)用匯率避險(xiǎn)工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，意義重大。長(zhǎng)期以來(lái)，由于企業(yè)匯率避險(xiǎn)意識(shí)不高、外匯業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡等因素，制約了匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品在縣域的推廣和應(yīng)用。2010 年開(kāi)始，蒼南縣外匯局探索建設(shè)“外匯價(jià)值平臺(tái)”，即通過(guò)搭建銀企對(duì)接平臺(tái)，推廣匯率避險(xiǎn)結(jié)算工具，促進(jìn)銀企之間匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品的供需平衡、實(shí)現(xiàn)更多企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。目前，取得了一定的成效。
一、蒼南外匯理財(cái)避險(xiǎn)工具的發(fā)展概況
2016 年，蒼南縣涉外收支總額 8.21億美元。2010 年以前，外匯避險(xiǎn)產(chǎn)品處于一種自然發(fā)展?fàn)顟B(tài)，產(chǎn)品單一，使用企業(yè)較少，絕大多數(shù)企業(yè)只使用 TT、信用證等最基本的外匯結(jié)算工具。2010 年人民幣匯率形成機(jī)制改革后，匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)展的緊迫性增加。一方面，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，涉外企業(yè)匯率避險(xiǎn)的需求逐步增加；另一方面，各外匯銀行匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品的種類(lèi)也不斷豐富。但是，由于種種原因，匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品的推廣和應(yīng)用十分緩慢。截至 2010 年上半年，全縣 282 家企業(yè)名錄備案企業(yè)，僅 10 家購(gòu)買(mǎi)匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品。為了突破瓶頸，2010 年下半年，外匯局蒼南縣支局啟動(dòng)了蒼南縣“外匯價(jià)值平臺(tái)”建設(shè)。經(jīng)過(guò)外匯局、銀行以及企業(yè)等多方面的共同努力，匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品的使用取得快速發(fā)展。截至 2016 年，蒼南縣，外匯避險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)惠及企業(yè) 681家，銀行匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售總額累計(jì)16.37 億美元。“外匯價(jià)值平臺(tái)”共為企業(yè)贏得收益超 5000 多萬(wàn)元人民幣。匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品受到越來(lái)越多涉外企業(yè)的青睞。
二、影響匯率避險(xiǎn)工具推廣的主要因素
（一）外匯業(yè)務(wù)發(fā)展失衡，難以形成有效競(jìng)爭(zhēng)。一方面，外匯業(yè)務(wù)過(guò)于集中。目前蒼南縣轄內(nèi)僅有中行、農(nóng)行、建行和浦發(fā)銀行具備開(kāi)辦遠(yuǎn)期結(jié)售匯的資格，而其余 15 家金融機(jī)構(gòu)則無(wú)此項(xiàng)業(yè)務(wù)或還沒(méi)有開(kāi)辦外匯業(yè)務(wù)，銀行參與度僅為21豫。從實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展情況來(lái)看，中行一家獨(dú)大，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016 年蒼南縣轄內(nèi)約 60%的國(guó)際業(yè)務(wù)結(jié)算量集中在中行，農(nóng)行、建行、浦發(fā)銀行僅開(kāi)辦過(guò)少量遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。另一方面，地方法人銀行外匯業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較弱。目前縣域地區(qū)法人銀行外匯業(yè)務(wù)開(kāi)辦時(shí)間短，外匯遠(yuǎn)期、掉期等衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新開(kāi)發(fā)能力不足，只能做進(jìn)口開(kāi)證、進(jìn)出口押匯等傳統(tǒng)的國(guó)際結(jié)算、貿(mào)易融資等產(chǎn)品。同時(shí)其提供的匯率避險(xiǎn)服務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，規(guī)避業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)手段缺乏。因此在人民幣與外匯匯率變化較大的情況下，常常難以滿(mǎn)足客戶(hù)的需求。同時(shí)，部分股份制商業(yè)銀行縣支行辦理業(yè)務(wù)的權(quán)限不足。只能代理上級(jí)行與客戶(hù)進(jìn)行接洽，并上報(bào)相關(guān)材料，由上級(jí)行與客戶(hù)簽訂協(xié)議并具體辦理業(yè)務(wù)，直接影響匯率避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。
（二）外匯服務(wù)投放不均衡。目前，外匯指定銀行的經(jīng)營(yíng)重心主要放在大中型涉外企業(yè)上，對(duì)小微企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)力度十分薄弱，大中型企業(yè)可以同時(shí)在幾家銀行做不同的匯率避險(xiǎn)業(yè)務(wù)，而小微企業(yè)基本無(wú)人問(wèn)津。
（三）避險(xiǎn)工具開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)不合理。一是銀行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，無(wú)法滿(mǎn)足實(shí)際需求。據(jù)調(diào)查，目前轄內(nèi)銀行主要提供遠(yuǎn)期結(jié)售匯、海外代付、出口商業(yè)發(fā)票融資、跨境人民幣等避險(xiǎn)產(chǎn)品，而掉期以及匯率避險(xiǎn)融資組合產(chǎn)品基本沒(méi)有。且遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)相對(duì)簡(jiǎn)單，只是約定將來(lái)辦理結(jié)售匯的外匯幣種、金額、匯率和期限，在交割日按照合同約定交易，屬于最基本的結(jié)售匯業(yè)務(wù)，無(wú)法滿(mǎn)足不同層次企業(yè)的實(shí)際需求。二是使用門(mén)檻較高。據(jù)了解，多數(shù)匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品都設(shè)置了一定的門(mén)檻。從某行了解到，跨境人民幣轉(zhuǎn)收款業(yè)務(wù)需要單筆業(yè)務(wù)起點(diǎn)達(dá)到 5 萬(wàn)美元，貿(mào)易融資一般需要銀行授信或保證金質(zhì)押。而小型外貿(mào)企業(yè)的交易具有金額小，筆數(shù)多，且一般無(wú)銀行授信，因此很難達(dá)到銀行要求。
（四）外匯人才匱乏。外匯避險(xiǎn)產(chǎn)品屬于知識(shí)密集型業(yè)務(wù)，要求銀企人員都必須具備較為完備的外匯知識(shí)。而目前縣支行業(yè)務(wù)人員普遍缺乏匯率避險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，對(duì)產(chǎn)品和市場(chǎng)分析能力較弱。以蒼南縣為例。絕大部分的銀行外匯從業(yè)人員都兼職其他崗位，且營(yíng)銷(xiāo)人員大部分不熟悉具體外匯業(yè)務(wù)。人才的稀缺，加上外匯業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，導(dǎo)致目前開(kāi)辦外匯業(yè)務(wù)的 36 個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)中，真正做匯率避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)只有 8 個(gè)。同時(shí)，以小微型為主的縣域企業(yè)，人員結(jié)構(gòu)單一，普遍缺乏懂匯率避險(xiǎn)知識(shí)的人員。抽樣調(diào)查蒼南縣 10 家小微型企業(yè)，5 家企業(yè)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的財(cái)務(wù)人員，另外 5 家企業(yè)財(cái)務(wù)人員對(duì)匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品的具體應(yīng)用情況以及匯率變動(dòng)帶來(lái)的匯兌損益都不清楚。
（五）企業(yè)匯率避險(xiǎn)意識(shí)不足，銀行營(yíng)銷(xiāo)宣傳不到位?？h域地區(qū)多是些中小型民營(yíng)企業(yè)，企業(yè)整體層次不高，專(zhuān)業(yè)知識(shí)匱乏客觀上導(dǎo)致企業(yè)對(duì)匯率波動(dòng)不敏感。對(duì)如何降低匯兌損失、提高收益的了解基本空白，使匯率避險(xiǎn)工具的有效需求嚴(yán)重不足。同時(shí)，銀行營(yíng)銷(xiāo)、宣傳不到位。目前，雖然各個(gè)銀行都對(duì)自己的匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品向社會(huì)進(jìn)行了宣傳，但是宣傳的形式單一，范圍較窄，力度不夠。更缺少針對(duì)特定客戶(hù)群的專(zhuān)業(yè)營(yíng)銷(xiāo)，未能使客戶(hù)真正認(rèn)識(shí)到外匯避險(xiǎn)的好處。
三、蒼南外匯價(jià)值平臺(tái)建設(shè)的主要措施及成效
（一）實(shí)施“三個(gè)座談”，促使匯、銀、企三方聯(lián)動(dòng)。為積極有效創(chuàng)建“外匯價(jià)值平臺(tái)”，中國(guó)人民銀行蒼南縣支行長(zhǎng)期堅(jiān)持實(shí)施“三個(gè)座談”，即與內(nèi)部員工座談，轉(zhuǎn)變管理方式，樹(shù)立外匯服務(wù)意識(shí)；開(kāi)展銀行座談，收集銀行匯率避險(xiǎn)業(yè)務(wù)推廣中遇見(jiàn)的主要困難；深入企業(yè)座談，了解其對(duì)匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品的實(shí)際需求。以三個(gè)座談為切入點(diǎn)，促進(jìn)銀行、企業(yè)、外匯局三方形成聯(lián)動(dòng)，有效落實(shí)匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品的推廣工作。
（二）壯大外匯業(yè)務(wù)，激發(fā)外匯市場(chǎng)活力。一是寬準(zhǔn)入、嚴(yán)管理，盤(pán)活轄內(nèi)外匯業(yè)務(wù)市場(chǎng)。鼓勵(lì)股份制銀行、地方法人銀行開(kāi)展外匯業(yè)務(wù)；加強(qiáng)對(duì)外匯指定銀行的管理，定期做好業(yè)務(wù)回訪(fǎng)；實(shí)施外匯銀行勸退機(jī)制，對(duì)已準(zhǔn)入而一直未辦理外匯業(yè)務(wù)的銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行勸退。二是引導(dǎo)銀行整合外匯業(yè)務(wù)，提升服務(wù)水平。針對(duì)轄內(nèi)部分銀行外匯人員短缺、外匯業(yè)務(wù)薄弱等問(wèn)題，蒼南縣外匯局支局積極引導(dǎo)和幫助條件成熟的銀行整合外匯業(yè)務(wù)資源，提升外匯服務(wù)水平。
（三）擴(kuò)大外匯避險(xiǎn)涉及面，促使匯率避險(xiǎn)服務(wù)均衡化。為了提高銀行拓展外匯業(yè)務(wù)的積極性，同時(shí)促進(jìn)外匯服務(wù)均衡發(fā)展。外匯局支局每年將全年受益企業(yè)數(shù)量化分解到各外匯指定銀行，將任務(wù)完成情況列入考核，積極拓寬外匯理財(cái)產(chǎn)品的覆蓋面。六年來(lái)，避險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品惠及的企業(yè)數(shù)量從最初的 30 家增長(zhǎng)到了 100 多家，覆蓋率從 10%增長(zhǎng)到35%。其中，年結(jié)算規(guī)模在 300 萬(wàn)美元以下的小微企業(yè)受益明顯，僅 2016 年匯率避險(xiǎn)企業(yè)家數(shù)就達(dá)到 65 家，匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)金額達(dá) 3296 萬(wàn)美元，成功地幫助不少企業(yè)實(shí)現(xiàn)匯兌收益。
（四）搭建網(wǎng)上平臺(tái)，促進(jìn)銀企交流。借助外匯局積極形象和影響力，搭建銀企 QQ 交流群、微信群等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，促進(jìn)銀企雙方在外匯避險(xiǎn)等方面交流。同時(shí)，建立銀行外匯融資、避險(xiǎn)及套利類(lèi)產(chǎn)品信息交流機(jī)制，進(jìn)行外匯衍生產(chǎn)品備案，以及時(shí)了解轄內(nèi)銀行最新的外匯避險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，并通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)及時(shí)向企業(yè)推薦發(fā)布，讓企業(yè)人員及時(shí)了解最新的匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品及其應(yīng)用的方法。目前網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)已經(jīng)加入銀行、企業(yè) 100 多家。（五）加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)，普及匯率避險(xiǎn)意識(shí)。蒼南外匯局在強(qiáng)化銀行柜面宣傳的同時(shí)，采取聯(lián)合商務(wù)局、外匯銀行等相關(guān)涉外部門(mén)，通過(guò)舉辦現(xiàn)場(chǎng)宣傳會(huì)和匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品推介會(huì)、培訓(xùn)沙龍等形式，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的宣傳，把風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)滲透到企業(yè)合同簽訂、結(jié)算方式和生產(chǎn)進(jìn)度等各個(gè)環(huán)節(jié)。六年來(lái)共組織各類(lèi)大型培訓(xùn)宣講 50 余場(chǎng)次，累計(jì)發(fā)放宣傳材料 20000 多份。 作者單位院中國(guó)人民銀行蒼南縣支行
