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開(kāi)灤集團(tuán)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控構(gòu)建集中融資管理體系 開(kāi)灤集團(tuán)基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的視 角,應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理、投融資管理等相關(guān)管 理會(huì)計(jì)工具,構(gòu)建集中融資管理體系。 建立健全管控流程,有效防范了債務(wù)風(fēng) 險(xiǎn),拓展新的融資渠道,優(yōu)化了資本結(jié) 構(gòu),整合了集團(tuán)的資源,充分發(fā)揮了資金 管理的合力。
行業(yè)融資困境
倒逼開(kāi)灤實(shí)施集中融資管控
煤炭行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè),投資金 額大、工期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢,對(duì)資金的依賴(lài)性 極強(qiáng)。
為及時(shí)應(yīng)對(duì)不同程度的資金緊缺情 況,保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的有序運(yùn)轉(zhuǎn),提高新形 勢(shì)下的資金保障能力,開(kāi)灤集團(tuán)結(jié)合自 身實(shí)際情況,運(yùn)用投融資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理 等管理會(huì)計(jì)工具,構(gòu)建基于風(fēng)險(xiǎn)防控的 集中融資管理體系,以防控債券違約風(fēng) 險(xiǎn)、保證集團(tuán)財(cái)務(wù)安全。
運(yùn)用相關(guān)管理會(huì)計(jì)工具方法強(qiáng)化風(fēng) 險(xiǎn)管控是開(kāi)灤集團(tuán)的必由之路,一是防 范集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的需要,二是進(jìn)行融資 管理、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的需要。
《管理會(huì)計(jì)應(yīng)用指引第700 號(hào)——風(fēng) 險(xiǎn)管理》主要作用是通過(guò)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn) 行有效識(shí)別、評(píng)估、預(yù)警和應(yīng)對(duì)等活動(dòng)以 實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。 因此,有必要 運(yùn)用“風(fēng)險(xiǎn)管理”工具對(duì)開(kāi)灤集團(tuán)進(jìn)行財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和管控。《管理會(huì)計(jì)應(yīng)用指引 第 500 號(hào)——投融資管理》明確,融資管 理是指在風(fēng)險(xiǎn)匹配的原則下,對(duì)通過(guò)一 定融資方式和渠道籌集資金進(jìn)行的管理 活動(dòng),以實(shí)現(xiàn)企業(yè)既定的戰(zhàn)略目標(biāo)。 因 此,有必要應(yīng)用這一管理會(huì)計(jì)工具對(duì)開(kāi) 灤集團(tuán)進(jìn)行融資管理,調(diào)整和優(yōu)化其資 本結(jié)構(gòu)。
風(fēng)險(xiǎn)管控流程和融資策略創(chuàng)新
開(kāi)灤集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控流程主要包 括:識(shí)別引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素和內(nèi) 部因素,設(shè)定正常、緊張、警告、危機(jī) 4 種 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警狀態(tài),針對(duì)不同等級(jí)預(yù)警 狀態(tài)采取明確的應(yīng)對(duì)措施,按季度定期 報(bào)告財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控考核評(píng)價(jià) 和專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)等。開(kāi)灤集團(tuán)制定了《開(kāi)灤 集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究管理辦法》, 規(guī)范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究行為,使各級(jí)管 理人員警鐘長(zhǎng)鳴,提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。
開(kāi)灤集團(tuán)集中融資業(yè)務(wù)范圍包括: 流動(dòng)資金貸款和項(xiàng)目貸款等間接債務(wù)融 資,發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)、短期融資 券、私募債券、保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃、 融資租賃等直接債務(wù)融資,開(kāi)展票據(jù)理 財(cái)、應(yīng)收賬款保理、發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品等中間 業(yè)務(wù)。
融資管理采取審批制。按照融資計(jì) 劃制定、融資決策分析、融資方案的實(shí) 施與調(diào)整、融資日常監(jiān)管與分析等程序進(jìn)行。
為有效化解和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),開(kāi)灤 集團(tuán)確立了“壓短增長(zhǎng)、壓債增貸、壓母 增子、壓債增股”的“四壓四增”融資策 略,開(kāi)拓渠道、強(qiáng)化管控、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu), 確保債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。
一是壓短增長(zhǎng),防范化解短期償債 風(fēng)險(xiǎn)。在煤炭行業(yè)債務(wù)違約事件頻發(fā)的 背景下,為優(yōu)化調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu),開(kāi)灤集 團(tuán)及時(shí)行動(dòng),積極與各大商業(yè)銀行溝通 協(xié)商,增加中長(zhǎng)期授信 。 同時(shí),新發(fā)行 債券重點(diǎn)選擇中長(zhǎng)期品種,當(dāng)年只發(fā)行 1 期短融,其余為中長(zhǎng)期融資產(chǎn)品。截至 2021 年二季度末,開(kāi)灤集團(tuán)中長(zhǎng)期融資 占比超過(guò) 60%,比去年年初提高約 30 個(gè) 百分點(diǎn)。
二 是 壓 債 增 貸 ,防 范 債 券 兌 付 風(fēng) 險(xiǎn)。開(kāi)灤集團(tuán)非常重視債券兌付風(fēng)險(xiǎn)的 防范。堅(jiān)定壓縮債券占比。截至2021年 二季度末,債券余額比去年年初大幅減 少,債券融資占比約30%,比年初壓降 18 個(gè)百分點(diǎn);銀行貸款等融資占比約 7 成, 比年初提高 17個(gè)百分點(diǎn)。三是壓母增子,防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中 于母公司。為有效化解母公司債務(wù)集中 問(wèn)題,2020 年開(kāi)灤集團(tuán)著力培育二級(jí)公 司融資主體,充分借助上市平臺(tái)優(yōu)勢(shì)發(fā) 行中票 15 億元,利用內(nèi)蒙古公司新建優(yōu) 質(zhì)項(xiàng)目引入交行項(xiàng)目貸款 13 億元、建信 保險(xiǎn)資金9 億元,期限均為7 年;同時(shí),整 合國(guó)和公司優(yōu)勢(shì)資源,新組建實(shí)業(yè)發(fā)展 公司、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、礦業(yè)工程公司、匯 金發(fā)展公司,做大二級(jí)公司資產(chǎn)規(guī)模,降 低資產(chǎn)負(fù)債率,切實(shí)提高二級(jí)公司自主 融資能力,降低母公司融資壓力。
四是壓債增股,防范過(guò)度依靠債務(wù) 融資風(fēng)險(xiǎn)。大力強(qiáng)化杠桿約束,通過(guò)增 加經(jīng)營(yíng)積累、加快混改資金落地、醫(yī)療板 塊引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和推進(jìn)國(guó)有劃撥土 地作價(jià)出資等方式,有效控制資產(chǎn)負(fù)債 水平 。開(kāi)灤集團(tuán)借助混合所有制改革 契機(jī),以國(guó)和公司、興隆公司為重點(diǎn),引 入民企資本,7 家企業(yè)進(jìn)入混改實(shí)施階 段,目前集團(tuán)總體混改比例超過(guò) 70%;積 極推進(jìn)醫(yī)療集團(tuán)引入外部戰(zhàn)略投資者, 加快引入戰(zhàn)略投資者資金;利用內(nèi)蒙古 公司平臺(tái)引入平安銀行、民生銀行債轉(zhuǎn) 股資金,階段性降低了集團(tuán)公司資產(chǎn)負(fù) 債率。
開(kāi)灤集團(tuán)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控過(guò)程中, 遇到的難點(diǎn)是如何確定不同等級(jí)預(yù)警狀 態(tài)的判斷標(biāo)準(zhǔn)。
集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部、總部相關(guān)部門(mén)、 下屬各公司總會(huì)計(jì)師等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控 的責(zé)任人,在統(tǒng)計(jì)、分析以前年度財(cái)務(wù) 和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,結(jié)合以往經(jīng)驗(yàn), 群策群力,共同研討制定了《開(kāi)灤集團(tuán) 公司資金預(yù)警制度》。 從銷(xiāo)售回款能 力、融資年度預(yù)算完成情況、存量資金 可支付時(shí)間、可預(yù)見(jiàn)未來(lái)資金收支趨勢(shì) 4 個(gè)方面確定預(yù)警狀態(tài)的判斷標(biāo)準(zhǔn),并 在執(zhí)行過(guò)程中不斷完善、細(xì)化和量化判 斷標(biāo)準(zhǔn),不斷提升相關(guān)應(yīng)對(duì)措施的規(guī)范 性和可操作性。取得的成效
一是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),有效防范了債務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)“四壓四增”融資策略,開(kāi)灤集團(tuán) 開(kāi)拓融資渠道、持續(xù)調(diào)優(yōu)資本結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化管 控,確保債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。 由于下手比 較早,“四壓四增”融資策略執(zhí)行比較到位, 開(kāi)灤集團(tuán)持續(xù)擴(kuò)大與各銀行機(jī)構(gòu)的合作。
在原來(lái)以政策銀行、五大行授信為 主的基礎(chǔ)上,加大與股份制銀行的合作 力度,適度增加唐山區(qū)域城商銀行的合 作,在銀行的整體授信持續(xù)增加,其中 2020 年新增授信70 億元,2021 年一季度 又新增 26.5 億元,以銀行間接融資為重 點(diǎn)的融資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步鞏固優(yōu)化。
二是防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn),拓展新的融資渠 道。開(kāi)灤集團(tuán)將票據(jù)納入集團(tuán)管控范疇, 在全集團(tuán)范圍內(nèi)全面實(shí)施票據(jù)信息集中管 理,各單位票據(jù)狀況在財(cái)務(wù)公司信息系統(tǒng) 實(shí)時(shí)反映,實(shí)現(xiàn)集團(tuán)對(duì)各單位票據(jù)開(kāi)立、背 書(shū)、貼現(xiàn)等票據(jù)行為的審批和統(tǒng)籌管理。
打通資金池和票據(jù)池,實(shí)現(xiàn)資金票 據(jù)互聯(lián)互通,統(tǒng)一控制,激活沉淀票據(jù)資 源,防范票據(jù)資金風(fēng)險(xiǎn)。
建立開(kāi)灤財(cái)務(wù)公司電子票據(jù)系統(tǒng), 直聯(lián)人民銀行電票系統(tǒng)和上海票交所系 統(tǒng),提供安全高效的綜合票據(jù)金融服務(wù), 為全集團(tuán)拓展了新的結(jié)算和融資渠道。
三是集中融資,發(fā)揮了資金管理合 力。開(kāi)灤集團(tuán)建立集中融資管理體系。 集團(tuán)公司融資管理委員會(huì)是集中融資業(yè) 務(wù)的決策機(jī)構(gòu)。
各單位根據(jù)自身融資需求提交年 度、月度及臨時(shí)債務(wù)融資需求。經(jīng)過(guò)融 資管理委員會(huì)批準(zhǔn)的融資需求方可執(zhí) 行,并按照融資合同約定加強(qiáng)融入資金 的管理與使用。未經(jīng)集團(tuán)公司批準(zhǔn)一律 不得對(duì)外舉債。通過(guò)融資的集中管理, 集團(tuán)充分發(fā)揮整體議價(jià)優(yōu)勢(shì),降低融資 成本,有效發(fā)揮了資金管理的合力。